线控制动分析报告( 34 页)

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目 录

一、线控化：汽车制动系统发展的必然趋势 ....... 6

1.1 行车制动系统 ...... 6

1.1.1 液压制动系统 ...... 6

1.1.2 汽车安全系统 ...... 8

1.1.3 电动化推动汽车制动系统线控化 ...... 9

1.1.4 线控制动系统 .....11

1.2 驻车制动系统 .....13

1.2.1 机械驻车制动系统 .....13

1.2.2 电子驻车制动系统 .....14

二、线控制动：高速增长的蓝海市场，国产替代方兴未艾 ......15

2.1 线控制动：百亿规模市场，本土厂商加速进军 ......15

2.1.1 市场规模快速提高，2025 年有望达到近200 亿元 .....16

2.1.2 海外企业占据主要市场份额，本土厂商正加速进军 ......17

2.2 EPB：市场规模趋于稳定，国内厂商占据一席之地 ....19

三、投资建议 .....20

3.1 线控制动空间较大，上市企业勇挑国产替代第一担 ......20

3.1.1 伯特利：国内领先的线控制动龙头 .....20

3.1.2 拓普集团：汽车零部件龙头，线控制动产品逐步发力 ......22

3.1.3 亚太股份：国内汽车制动器龙头，拓展线控制动、ADAS 业务 .....24

3.2 车企子公司加速投产，渠道优势或成看点 ......26

3.2.1 弗迪动力：直接配套下游车企，研发能力快速成长 ......26

3.2.2 精工菲格：电子制动首获成功，线控量产有望快速落地 ......27

3.2.3 联创汽车电子：汽车智能制动的引领者，制动产品齐发展 ......27

3.3 创业龙头稳布局，业绩研发双增长 .....28

3.3.1 同驭汽车：牢牢掌控市场份额，4 个EHB 规格系列全覆盖 .......28

3.3.2 格陆博：集成线控制动系统量产在即，实现国产高端线控底盘产品产业化 ..30

3.3.3 利氪科技：底盘智控领域先锋，成长潜力较大 ......30

3.3.4 拿森科技：线控底盘综合方案解决商，业务进入发展快车道 ......31

3.3.5 英创汇智：中国汽车智能线控技术的领航者......32

四、风险因素 .....34

表 目 录

表1：EHB 和EMB 优缺点对比 .......13

表2：2021-2022 年中国乘用车线控制动One-Box 和Two-Box 方案对比 ....12

表3：2019-2025 年我国线控制动产品市场规模预测 ....17

表4：2021-2022 年中国乘用车线控制动市场份额 ....18

表5：全球主要线控制动系统供应商 .......19

表6：2021-2025 年EPB 市场规模预测（亿元） ....19

表7：2021 年中国市场乘用车前装EPB 供应商搭载上险量 ......20

图 目 录

图1：汽车制动系统线控化发展历程 .... 6

图2：液压制动系统结构图 ....... 7

图3：液压制动系统工作原理（盘式制动器） .... 7

图4：真空助力器工作原理 ....... 8

图5：ABS 系统示意图 .... 8

图6：TSC 系统示意图 .... 8

图7：ESC 系统示意图 .... 9

图8：最早配备了线控技术的美国F111 战斗机 ...... 9

图9：线控技术流程示意 ....... 9

图10：电动真空泵示意图 ....10

图11：传统燃油车制动：动能转化为热能 .....10

图12：新能源车制动：动能转化为电能 .....10

图13：线控制动系统的高速响应符合高级别自动驾驶的需求 ..... 11

图14：线控制动系统类型 .... 11

图15：电子液压制动系统（two-box）结构图 .......12

图16：电子液压制动系统（one-box）结构图 .......12

图17：电子机械制动系统示意图（EMB） .......13

图18：机械驻车制动系统结构图 ....14

图19：电子驻车制动系统示意图 ....14

图20：独立式EPB 示意图 ....15

图21：集成式EPB 示意图 ....15

图22：汽车制动系统发展历程 ....16

图23：中国乘用车线控制动装配量（万套）及装配率 .....16

图24：中国乘用车线控制动ONE-BOX 与TWO-BOX 占比 .....16

图25：2019-2026 年全球线控制动市场规模（亿元）及增速 ......17

图26：2019-2025 年全球线控制动渗透率 ......17

图27：2020 年全球线控制动市场份额 ....18

图28：伯特利发展历程 ....21

图29：伯特利线控制动产品 ....21

图30：伯特利线控制动产品 ....21

图31：2016-2021 年伯特利营业收入（亿元）及增速 ......22

图32：2016-2021 年伯特利归母净利润（亿元）及增速 ......22

图33：伯特利前五大客户营收（亿元） .....22

图34：拓普集团发展历程 ....23

图35：拓普集团新一代IBS 产品 ....23

图36：EVP 真空泵 .....23

图37：2016-2021 年总营收及同比......24

图38：2016-2021 年汽车零部件业务应收及同比 ......24

图39：拓普集团合作车企 ....24

图40：亚太股份发展历程 ....24

图41：亚太股份IBS 产品系列 ....25

图42：亚太股份自动驾驶、轮毂电机产品 .....25

图43：2016-2021 年亚太股份营收（亿元）及增速 ......25

图44：2016-2021 年亚太股份归母净利润（亿元） ......25

图45：亚太股份全球销售网络 ....26

图46：汉EV 上使用的集成式前驱系统总成 .......26

图47：汉EV 上使用的集成式后驱系统总成 .......26

图48：精工菲格线控底盘产品图 ....27

图49：联创汽车电子 One-Box IEB 产品 ....28

图50：联创汽车电子线控制动创新发展之路 .....28

图51：同驭汽车发展历程 ....28

图52：同驭汽车线控制动产品 ....29

图53：格陆博线控产品定位（红框内） .....30

图54：利氪科技核心产品DHB .....31

图55：利氪科技核心产品IHB .....31

图56：利氪科技合作伙伴 ....31

图57：拿森科技核心产品线控转向系统 .....32

图58：拿森科技核心产品L3/L4 的线控底盘解决方案 .....32

图59：拿森科技合作伙伴 ....32

图60：英创汇智主要产品 ....33

图61：英创汇智多重冗余线控系统.....33