通用电子测量仪器行业分析( 5 页)

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目录

通用电子测量仪器研究框架......6

电子测量仪器：全球千亿市场，国产替代加速......8

电子测量仪器：必备的基础电子测量工具...... 8

下游应用：覆盖通信电子半导体等行业的研发&制造应用场景....9

整体市场空间：优质稳增长赛道，全球/中国超1000/400 亿元....12

竞争格局：欧美巨头占据全球市场主要份额，国产品牌加速追赶....14

政策机遇：科学仪器行业依赖进口，行业迎来国产化政策机遇....19

IC 芯片：电子测量仪器使用上百种芯片，国产ADC 产业崛起助力高端仪器国产化进程...... 20

通用电子测量仪器：工业消费品，产品+品牌+渠道共筑高壁垒....25

通用电子测量仪器市场空间：全球/中国空间超400/100 亿元......25

产品特征：标准品+轻资产的工业消费品...... 29

行业壁垒高：产品+品牌+渠道共筑高护城河.... 33

公司分析：欧美占据主要份额，国产加速崛起....36

海外四大巨头：横跨通用与专用电子测量仪器领域的百年老店....36

是德科技：综合实力最强的全球龙头，全球份额第一....36

泰克：示波器行业先行者，全球示波器市场份额第二....38

力科：全球高端数字示波器领导者.... 39

罗德与施瓦茨：全球移动和无线通信测试解决方案领导者....40

国产品牌：技术突破产品升级，国产替代机遇下快速崛起....41

鼎阳科技：增速快盈利能力强，步入快速成长通道的后起之秀....41

普源精电：深耕行业二十年，自研芯片助力产品高端化进程....46

优利德：综合性测量仪表领先企业，切入电子测量仪器打开成长空间....49

思林杰：嵌入式仪器模块领先供应商，拓展下游领域成长空间广阔....53

风险提示.... 56

图表目录

图1： 通用电子测量仪器行业分析框架.......6

图2： 电子测量仪器的分类....... 8

图3： 电子测量仪器产业链示意图.....10

图4： 2019 年全球电子测量仪器下游通信行业占比36%.....10

图5： 2025 年全球电子测量仪器下游通信行业占比39%.....10

图6： 2019 年全球电子测量仪器市场（含SEMICON ATE）研发应用占比27%..... 11

图7： 2019 年全球电子测量仪器市场（不含SEMICON ATE）研发应用占比35%..... 11

图8： 全球和中国电子测量仪器市场空间（亿元）.....12

图9： 2022 年全球电子测量仪器市场规模划分（亿元）....12

图10： 2022 年中国电子测量仪器市场规模划分（亿元）......12

图11： 2019 年全球电子测量仪器市场空间按具体产品划分......13

图12： 2019 年全球电子测量仪器市场空间按产品大类划分......13

图13： 2025 年全球电子测量仪器市场空间按产品大类划分......13

图14： 2019 年全球电子测量仪器市场份额...... 17

图15： 2019 年中国电子测量仪器市场份额...... 17

图16： 2019 年各公司全球/中国示波器收入（亿美元）....18

图17： 2019 年全球示波器市场份额...... 18

图18： 2019 年中国示波器市场份额...... 18

图19： 示波器信号处理流程简图....... 21

图20： TI 官网在售ADC 产品系列最高10.4 GSa/s 采样率和12 bit 分辨率..... 24

图21： ADI 官网在售ADC 产品系列最高10.25GSa/s 采样率和12 bit 分辨率....... 24

图22： 2019-2024E 全球通用电子测试测量仪器行业市场规模（亿美元）..... 25

图23： 2024 年全球市场空间按地区划分的占比情况......26

图24： 2019 和2024 年全球各地区市场规模（亿美元）....26

图25： 2019 年全球通用电子测试测量仪器行业市场规模（亿美元）......26

图26： 2019 年全球市场空间按产品划分的占比情况......27

图27： 2019-2024 年全球数字示波器市场规模及增速....27

图28： 2019-2024 年全球频谱网络分析仪市场规模及增速....27

图29： 2019-2024 年全球信号发生器市场规模及增速....27

图30： 预计2023 年全球示波器6GHz 带宽以上占比50%....28

图31： 预计2023 年全球频谱分析仪6GHz 带宽以上占比52%....28

图32： 数字示波器应用场景示意图....... 29

图33： 亚马逊上在售的示波器产品....... 31

图34： 通用电子测试测量仪器的主要下游领域.......31

图35： 电子测量仪器行业的海外主流经销商示例.......35

图36： 是德科技收入利润（百万美元）稳健增长.......36

图37： 是德科技盈利能力稳中有升....... 36

图38： 是德科技2021 财年产品/服务收入占比82%/18%....36

图39： 是德科技2021 财年商用通信收入占比48%......36

图40： 是德科技数字示波器产品线....... 37

图41： 是德科技产品序列....... 37

图42： 泰克（Tektronix）主要产品序列..... 38

图43： 福迪威集团业务板块介绍....... 38

图44： 福迪威集团精密仪器板块营业收入（亿美元）.......39

图45： 福迪威集团2021 财年精密仪器板块收入占比35%......39

图46： 力科（LeCroy）主要产品序列....... 39

图47： 罗德与施瓦茨（Rohde&Schwarz）主要产品序列.....40

图48： 鼎阳科技发展历程概况....... 41

图49： 鼎阳科技2017-2021 年营收CAGR 为25.55%....42

图50： 鼎阳科技2017-2021 年归母净利润CAGR 为42.46%....42

图51： 2017-2021H1 鼎阳科技各项业务收入（亿元）....43

图52： 2020 年鼎阳科技各项业务收入占比...... 43

图53： 公司四大主力产品收入（万元）按高中低档划分.......43

图54： 2021 公司四大主力产品高中低档收入占比......43

图55： 鼎阳科技各产品线的毛利率稳中有升.......45

图56： 鼎阳科技盈利能力持续提升....... 45

图57： 鼎阳科技期间费用率稳中有降....... 45

图58： 普源精电营业收入与归母净利润快速增长.......48

图59： 普源精电盈利能力稳中有升....... 48

图60： 普源精电2021 年收入结构中数字示波器占比50%......48

图61： 普源精电各产品毛利率整体稳中有升.......48

图62： 普源精电期间费用率（剔除股份支付）基本稳定.......48

图63： 普源精电研发费用（剔除股份支付）快速增长.......48

图64： 优利德产品序列....... 49

图65： 优利德2021 年收入利润增速短期有所波动.....51

图66： 优利德盈利能力整体稳中有升....... 51

图67： 优利德2021 年收入结构中电子电工仪表占比58%......51

图68： 优利德各产品毛利率整体稳定....... 51

图69： 优利德期间费用率整体稳中有降....... 51

图70： 优利德2021 年研发费用大幅增长..... 51

图71： 思林杰嵌入式仪器模块方案与传统标准仪器方案对比.......53

图72： 思林杰收入利润快速增长....... 55

图73： 思林杰盈利能力整体稳定....... 55

图74： 思林杰2021 年近80%收入为嵌入式智能仪器模块......55

图75： 思林杰期间费用率整体稳中有降....... 55

表1： 通用电子测量仪器产业链主要上市公司概览.......7

表2： 通用和专用电子测量仪器举例.......9

表3： 海外主要企业的基本情况.....15

表4： 国内主要企业的基本情况.....16

表5： 历年国家关于电子测量仪器的支持政策.....19

表6： 鼎阳科技原材料采购中芯片占比（单位：万个、万元）.... 21

表7： 鼎阳科技各项原材料采购均价变化（单位：元/个）.......22

表8： 普源精电原材料采购中芯片占比（单位：万个、万元）.... 22

表9： 普源精电各项原材料采购均价变化（单位：元/个）.......22

表10： 苏州迅芯微ADC 产品概览....... 23

表11： 欧美企业通行标准对电子测量仪器档次划分依据.......28

表12： 行业主要公司的固定资产情况（单位：亿元）.......30

表13： 普源精电和优利德的固定资产详细拆分（单位：亿元）.......30

表14： 数字示波器部分功能示例....... 32

表15： 通用电子测试测量仪器产品的技术门槛.......34

表16： 鼎阳科技主要产品线....... 42

表17： 公司产品的档次划分依据（欧美企业通行标准）.......44

表18： 公司主要产品的核心性能指标....... 44

表19： 鼎阳科技产品主要技术参数与国内外竞争对手对比情况.......44

表20： 普源精电目前的产品线....... 46

表21： 普源精电产品主要技术参数与竞争对手对比情况.......46

表22： 普源精电自研芯片与同类型外购芯片的特性区别.......47

表23： 普源精电生产自研芯片的数量和成本占比情况.......47

表24： 优利德仪表产品核心技术指标....... 50

表25： 优利德仪器产品核心技术指标....... 50

表26： 优利德仪器板块部分产品在研项目....... 50

表27： 优利德第一类限制性股票激励对象获授分配情况.......52

表28： 优利德第二类限制性股票激励对象获授分配情况.......52

表29： 优利德2022 年股权激励计划公司层面业绩考核要求.....52

表30： 思林杰功能模块技术指标情况....... 54