磷酸锰铁锂行业深度报告( 22 页)

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目录

1 LMFP：具有性价比优势，改性技术逐渐成熟 ..... 4

1.1 集LFP 和LMP 之所长，LMFP 性能突出 ....... 4

1.2 制备工艺各有利弊，掺锰比例影响性能...... 6

1.3 改性技术不断成熟，提供多元化应用 ..... 8

1.3.1 碳包覆：适量添加将改善材料性能 ...... 8

1.3.2 纳米化：改善电导率等电化学性能 .... 10

1.3.3 LMFP+：将提供更多应用可能性 .... 10

2 处于产业化前夕，LMFP 将成LFP 重要补充 ....... 13

2.1 需求路径较为清晰，处于放量前夕 ....... 13

2.2 成企业布局重点，已有万吨级规划 ....... 14

2.3 正极材料：专利壁垒不断高筑 ....... 16

2.3.1 德方纳米：技术储备&产业化走在前列 ..... 16

2.3.2 力泰锂能：获宁德时代支持，产能规划数千吨级 .... 17

2.3.3 容百科技：收购天津斯科兰德，规划十万吨级别产能 .... 18

2.3.4 当升科技：完成产品开发，处于客户认证阶段 .... 19

2.4 电池：投资入股和自研并行 ....... 19

2.4.1 比亚迪：专利覆盖全面，关键技术积累深厚 .... 19

2.4.2 宁德时代：入股力泰锂能，持有60%股权 .... 20

2.4.3 国轩高科：专利较丰富，部分材料适用于动力 .... 20

3 投资分析建议 ..... 21

4 风险提示 ..... 22

图表目录

图1： 锂电池工作原理及正、负极材料的放电容量(单位：mAh/g，V) .... 4

图2： 锂电正极材料的研究方向、电压和比容量的对比(单位：mAh/g，V) .... 5

图3： 磷酸铁锂和磷酸锰铁锂的晶体结构图与性能对比 .... 6

图4： 0.1C 电流密度下，不同配比下LMFP 的指标对比(单位：mAh/g，V，次) ....... 6

图5： 0.1C 电流密度下，不同配比的LMFP、LMP、LFP 的指标对比(单位：mAh/g，V，Wh/kg) ..... 7

图6： LMFP 不同制备方法的产品性能、反应条件、工艺要求和制备步骤等 ..... 7

图7： 不同碳含量的LMFP 材料的XRD 图和SEM 显微照片 ....... 9

图8： 不同碳含量的LMFP 材料的充放电曲线和倍率特性 (单位：mAh/g，V，次) ..... 9

图9： LMFP 与NCM 及混合正极电池的性能对比(单位：mAh/g，V，C，g/cm3，μm，次，%，Ah) ...... 10

图10： 在导电剂中加入碳纳米管，对复合正极电池的性能影响(单位：mAh/g，V，C，℃，%，次) ...... 12

图11： LMFP 和含过量锂的LFMP 的充放电曲线(单位：mAh/g，V) .... 12

图12： 含过量锂的LFMP 的倍率性能图(单位：mAh/g，次) ...... 12

图13： 天能生产的磷酸锰铁锂18650 电池的低温性能有所改善 .... 13

图14： 含“磷酸锰铁锂”发明专利数量-按公开日年份 ....... 15

图15： 主要企业的含“磷酸锰铁锂”发明专利数量 .... 15

图16： 当升科技关于磷酸锰铁锂的一项发明专利细节 .... 19

表1： 不同类型的正极材料性能对比(单位：cm2/s，S/cm，V，mAh/g，Wh/kg) .... 5

表2： 德方纳米新型磷酸盐正极材料的制备工艺流程 .... 8

表3： 江苏力泰锂能研发的纳米级磷酸锰铁锂材料性能(单位：mAh/g，V，C，℃，S/cm，ppm，ppb) ...... 10

表4： 部分企业在NCM 和LMFP 复合材料的专利布局 ...... 11

表5： 全球动力市场中磷酸锰铁锂电池及正极材料的市场空间测算 ...... 14

表6： 2021 年以来磷酸锰铁锂的产业布局 ..... 15

表7： 德方纳米在新型磷酸盐正极的核心技术 ...... 16

表8： 德方纳米新型磷酸盐系正极材料与纳米磷酸铁锂正极材料的联系与区别 ...... 16

表9： 德方纳米的新型磷酸盐系正极材料的产能项目(单位：万吨，亿元) .... 17

表10： 力泰锂能的磷酸锰铁锂相关的部分发明专利 .... 17

表11： 2020 年至2021 年6 月力泰锂能磷酸锰铁锂的主要客户(单位：万元/吨，吨，万元) ...... 18

表12： 天津斯科兰德有关于“磷酸锰铁锂”的专利情况 .... 18

表13： 比亚迪“磷酸锰铁锂”的部分发明专利及主要技术 .... 20

表14： 宁德时代“磷酸锰铁锂”的部分发明专利及主要技术 .... 20

表15： 国轩高科“磷酸锰铁锂”的部分发明专利及主要技术 .... 21

表16： 行业公司的盈利预测与估值(单位：亿元、元/股、倍) .... 21