风电材料行业分析报告( 23 页)

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目 录

1. 风电行业持续发展，风电叶片材料行业前景广阔 ....... 5

1.1 多因素驱动产业发展，装机容量逐年递增 ...... 5

1.2 风电叶片存在大型化、轻量化、迭代加速趋势 ...... 5

2. 基体材料：环氧树脂为主流，聚氨酯和尼龙未来可期 ....... 6

2.1 基体材料成本占比最大，是整个叶片材料的“包裹体” ...... 6

2.2 风电环氧树脂市场未来有望翻倍 ..... 8

2.3 环氧树脂原材料环氧氯丙烷基本实现自给自足，双酚A 部分需进口.... 10

2.4 聚氨酯、尼龙材料未来可期 ....... 10

3. 增强材料：玻璃纤维为主流，碳纤维潜力较大 ..... 11

3.1 增强材料通常为纤维状材料及织物，是叶片结构的刚度和强度保证 .... 11

3.2 玻璃纤维是目前主流增强材料，呈寡头竞争格局 .... 12

3.3 碳纤维未来可期，欧美企业占据主要市场 .... 14

4. 夹芯材料：通常采用巴沙木、PVC 泡沫、PET 泡沫三种材料 ....... 15

4.1 夹芯材料是风电叶片的关键材料 ....... 15

4.2 巴沙木：主产自厄瓜多尔，供给受到限制 .... 17

4.3 PVC 泡沫：原材料供应稳定，中国已实现国产化 .... 17

4.4 PET 泡沫：技术壁垒较高，亟待国内突破 ..... 19

5. 投资建议及相关上市公司 ....... 20

5.1 凯赛生物：积极开发生物新材料，进军风电叶片领域 .... 20

5.2 中国巨石：中国玻纤龙头企业，致力于打造玻纤产业生态圈 .... 20

5.3 中材科技：将持续布局风电领域的行业龙头 .... 21

5.4 中简科技：致力于发展高性能碳纤维产品的高新技术企业 .... 22

5.5 华润材料：不断推进PET 泡沫的研发，积极布局风电领域 .... 22

6. 风险提示 ..... 23

图目录

图1 中国风电装机量（GW） ..... 5

图2 全球风电装机量（GW） ..... 5

图3 风电叶片成本占比情况 ....... 6

图4 风电叶片主要材料成本占比.... 6

图5 风电叶片的主要构成 ....... 6

图6 中国环氧树脂产能 ....... 8

图7 中国环氧树脂产量 ....... 8

图8 2022 年中国企业环氧树脂产能（万吨）....... 8

图9 风电用环氧树脂的市场需求（万吨） .... 9

图10 风电用环氧树脂的市场规模（亿元） .... 9

图11 全球风电叶片专用环氧树脂主要厂商产量市场份额 .... 9

图12 中国风电叶片专用环氧树脂主要厂商产量市场份额 .... 9

图13 风电用环氧树脂产业链 ..... 10

图14 风电叶片的内部结构 ..... 11

图15 风电用玻璃纤维产业链 ..... 12

图16 中国玻璃纤维产量 ..... 12

图17 中国玻璃纤维表观消费量 ..... 12

图18 2020 年全球玻璃纤维企业产能结构分析..... 13

图19 2021 年中国玻璃纤维供给格局 .... 13

图20 风电用玻璃纤维的市场需求（万吨） ...... 13

图21 风电用玻璃纤维的市场规模（亿元） ...... 13

图22 风电用碳纤维产业链 ..... 14

图23 全球小丝束碳纤维市场份额划分 ...... 14

图24 全球大丝束碳纤维市场份额划分 ...... 14

图25 全球风电用碳纤维需求及预测（吨） ...... 15

图26 风电叶片的截面结构 ..... 15

图27 风电用Balsawood（巴沙木）市场需求（万立方米） ....... 17

图28 风电用夹芯材料产业链 ..... 18

图29 中国PVC 产能 ..... 18

图30 中国PVC 产量 ..... 18

图31 中国PVC 表观消费量 ..... 18

图32 中国PET 产量 ..... 19

图33 中国PET 行业规模 ..... 19

图34 凯赛生物营业收入及增速 ..... 20

图35 凯赛生物归母净利润及增速...... 20

图36 中国巨石营业收入及增速 ..... 21

图37 中国巨石归母净利润及增速...... 21

图38 中材科技营业收入及增速 ..... 21

图39 中材科技归母净利润及增速...... 21

图40 中简科技营业收入及增速 ..... 22

图41 中简科技归母净利润及增速...... 22

图42 华润材料营业收入及增速 ..... 23

图43 华润材料归母净利润及增速...... 23

表目录

表 1 基体材料性能特点对比 ....... 7

表 2 增强材料性能特点对比 ..... 11

表 3 夹芯材料性能特点对比 ..... 16