充电桩行业发展分析( 38 页)

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目录

1. 充电桩：新能源车必需配套产品，直流快充是未来趋势 ...... 5

1.1. 充电桩技术趋于成熟，目前有交流、直流两类路线..... 5

1.2. 大功率快充是未来重要发展方向..... 6

1.2.1. 车端、桩端、标准共同推进大功率快充发展....... 6

1.2.2. 液冷超充预计成为行业发展趋势....... 8

2. 充电桩：中国大陆持续渗透，欧美市场空间广阔 .... 11

2.1. 中国市场：充电桩配套领先，直流充电桩将持续渗透....... 11

2.1.1. 充电桩快速增长，车桩比逐步下降..... 11

2.1.2. 2025 年中国大陆充电桩市场空间超600 亿元..... 13

2.1.3. 充电桩运营规模效应显著，市场集中度较高..... 14

2.2. 欧美市场：车桩比高，市场空间大弹性足....... 15

2.2.1. 充电桩未及时配套，后续加速建设是确定趋势..... 15

2.2.2. 欧美充电桩市场规模快速增长，充电桩出海机遇与挑战并存..... 16

1) 欧洲新能源汽车充电桩市场空间测算..... 16

2) 美国新能源汽车充电桩市场空间测算..... 17

3. 充电模块市场增长推动上游元器件需求 .... 20

3.1. 充电模块市场扩大，上游元器件需求增长....... 20

3.2. 磁性元器件：充电桩的核心元器件之一，中国大陆企业占据优势....... 23

3.3. 电容：铝电解电容是高性价比之选....... 25

3.4. 充电枪：充电桩持续渗透推动空间倍增....... 29

4. 推荐标的：相关元器件龙头厂商具备较大弹性 .... 32

5. 风险提示 .... 38

图表目录

图1： 新能源汽车销量及增速....... 5

图2： 新能源车补能方式....... 5

图3： 充电模式示意图....... 5

图4： 新能源充电技术发展历程及展望....... 7

图5： 充电模块风冷散热....... 9

图6： 蔚来3.0 充电平台HPC 大功率液冷电源模块 ...... 9

图7： 液冷超充桩散热的工作原理....... 9

图8： 液冷散热模块散热原理..... 10

图9： 液冷充电枪示意图..... 10

图10： 中国充电桩保有量（万台）....... 11

图11： 中国新能源车与充电桩比例 ....... 11

图12： 中国新增公共交流桩（万个）....... 11

图13： 中国新增私人交流桩（万个）....... 11

图14： 中国公共充电桩保有量（万个）....... 12

图15： 中国公共直流桩新增量（万个）....... 12

图16： 中国大陆主要充电桩运营商直流桩数量....... 14

图17： 中国大陆主要充电桩运营商交流桩数量....... 14

图18： 欧美公共车桩比仍相对较高....... 15

图19： 欧美直流充电桩在公共充电桩占比相对较低....... 15

图20： 欧美主要充电桩安全标准....... 19

图21： 直流充电桩结构图....... 20

图22： 直流充电桩典型成本结构....... 20

图23： 充电桩产业链构成....... 20

图24： 中国大陆公共直流充电桩平均功率不断提升....... 21

图25： 中国充电模块市场保有量及增量（亿瓦）....... 21

图26： 直流充电模块单价（元/瓦） ..... 21

图27： 中国大陆直流充电桩模块市场空间....... 21

图28： 直流充电模块成本构成....... 22

图29： 充电桩领域大量使用变压器、电感等磁性元件....... 23

图30： 2020 年全球电子变压器市场份额...... 23

图31： 2020 年全球电子变压器下游应用领城...... 23

图32： 常见电容特性及应用领域....... 25

图33： 某20KW 直流充电模块中的铝电解电容器 ...... 25

图34： 交流充电模块中的铝电解电容器....... 25

图35： 铝电解电容主要厂商....... 26

图36： 中高低端铝电解电容器技术特征及竞争程度....... 26

图37： 我国铝电解电容长期存在贸易逆差....... 27

图38： 铝电解电容进出口单价....... 27

图39： 2013 年铝电解电容全球主要厂商市场份额...... 27

图40： 2020 年铝电解电容全球主要厂商市场份额...... 27

图41： 2016/3-2020/3 Nichicon 近五年产品营收贡献 ...... 28

图42： 2021 年Nichicon 工控及汽车电子占比继续提升 ..... 28

图43： 2015-2020 国内主要厂商营收年增长率 .... 28

图44： 江海股份各业务占主营收入比....... 29

图45： 艾华集团各业务占主营收入比....... 29

图46： 充电枪在充电桩中所处的位置....... 29

图47： 各国充电枪分类标准....... 29

图48： 液冷大功率充电枪设计原理....... 30

图49： 中国、美国、欧洲充电枪市场空间测算....... 31

图50： 可立克通过内生、外延覆盖终端主流大客户....... 32

图51： 可立克深度受益新能源高增长趋势....... 32

图52： 可立克营业收入及同比增速....... 33

图53： 可立克扣非归母净利润及同比增速....... 33

图54： 铜现货价格自22Q2 有所回落 .... 33

图55： 可立克分季度毛利率、扣非净利率情况....... 33

图56： 江海股份电容器产品布局....... 34

图57： 江海股份营业收入及同比增速....... 34

图58： 江海股份扣非归母净利润及同比增速....... 34

图59： 江海股份毛利率、净利率情况....... 35

图60： 江海股份营收构成....... 35

图61： 永贵电器发展历程....... 35

图62： 永贵电器新能源车领域产品布局与客户拓展情况....... 36

图63： 永贵电器新能源高压连接器发展逻辑....... 36

图64： 永贵电器新能源车充电枪发展逻辑....... 36

图65： 2017-2022Q1-3 公司营收及利润（百万元） .... 37

图66： 2017-2022 Q1-Q3 公司毛利率及净利率（%） ..... 37

表1： 直流及交流充电桩比较....... 6

表2： 车企超充桩部署情况....... 8

表3： 全国多地陆续出台公共充电设施建设相关政策..... 12

表4： 中国大陆新能源汽车充电桩市场空间测算（金额单位：亿元）..... 13

表5： 2022 年公共充电桩-TOP15 充电运营商及占比 ...... 15

表6： 欧美地区各主要国家推出公共充电设施支持政策..... 16

表7： 欧洲新能源汽车充电桩市场空间测算（金额单位：亿元）..... 17

表8： 美国新能源汽车充电桩市场空间测算（金额单位：亿元）..... 18

表9： 中国充电桩上游电子元器件市场空间测算（金额单位：亿元）..... 22

表10： 新能源领域磁性元件市场竞争格局....... 24

表11： 国内主要磁性元件厂商产品、客户情况 ....... 24