储能温控设备深度报告( 58 页)

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目录

全球能源结构转型，电化学储能进入快速发展期 ....... 6

全球储能装机快速增长，电化学储能贡献主要增速 ..... 6

政策驱动+理清盈利模式，双轮驱动国内大储进入高速发展期 ....... 7

全球主要国家全面发力，储能增长有望多点开花 ....... 10

储能温控设备不可或缺，液冷渗透率有望提升带动行业需求 ..... 12

锂电池安全及增效需求日益迫切，储能温控设备占比虽小却至关重要 ....... 12

储能温控技术多样，目前风冷和液冷技术较为成熟 ....... 14

液冷散热效果更佳、能耗更低，渗透率有望快速提升 ....... 17

竞争格局初成型，先发优势、定制化及成本控制能力是各时期关键 ..... 20

温控技术可迁移性强，多家厂商纷纷进入赛道市场格局初显 ....... 20

产业扩张前夕先发优势是关键，供需平衡之后定制化及成本控制能力是核心 ....... 21

投资建议 ...... 24

风险提示 ...... 25

图表目录

图表1. 全球储能系统新增装机情况 ...... 6

图表2. 全球投运储能项目累计装机规模情况 ...... 6

图表3. 截止2021 年各种储能全球累计装机占比情况 .... 6

图表4. 全球新型储能装机情况 ...... 6

图表5. 2021 年全球各地区新增储能装机占比情况 ...... 7

图表6. 国内储能新增装机情况 ...... 7

图表7. 国内新型储能新增装机情况 ...... 7

图表8. 部分省市强制配储要求 ...... 8

图表9. 国内部分省份独立储能电站收益模式 ...... 8

图表10. 2022 年全国各省一般工商业最大峰谷价差情况（元/kWh） ...... 9

图表11. “十四五”各省份新型储能规划 .... 9

图表12. 2022 年国内已完成招标的储能项目情况 ...... 10

图表13. 国内储能项目中标情况 ...... 10

图表14. 美国《通货膨胀削减法案》在储能及光伏方面的主要亮点 ...... 10

图表15. 多国发布中长期储能规划目标 ...... 11

图表16. 各电池材料电化学储能技术特性 ...... 12

图表17. 截止2021 年底全球各电池材料累计装机占比 .... 12

图表18. 锂离子电池工作的温度区间 ...... 12

图表19. 储能温控设备重要性提升 ...... 12

图表20. 热失控是锂电池主要的安全隐患 ...... 13

图表21. 过高及过低温度工况下电池容量衰减模式 ...... 14

图表22. 低温状态下充电容量更低 ...... 14

图表23. 2021 年储能热管理系统成本占比3%左右 ....... 14

图表24. 典型热管理技术特点 ...... 15

图表25. 典型风冷集装箱式储能系统 ...... 15

图表26. 风冷工作原理简化示意 ...... 15

图表27. 储能系统风冷空调布置方式 ...... 15

图表28. 典型液冷集装箱式储能系统 ...... 16

图表29. 电池模块液冷布置形式 ...... 16

图表30. 间接式液冷工作原理示意图 ...... 16

图表31. 液冷温控系统成本拆分 ...... 16

图表32. 热管储能系统散热原理 ...... 17

图表33. 相变材料（PCM）储能热管理构成 ..... 17

图表34. 基于KWh 计量，持续时间较长的电池具有较低的资本成本 ...... 17

图表35. 同等能耗下采用液冷电池模组温度最高电池块温度下降显著高于空冷方案 ...... 18

图表36. 进口温度相同工况下风冷方案能耗显著高于液冷方案 .... 18

图表37. 南都能源液冷温控可降低LCOS 超20% .... 18

图表38. 蜂巢能源液冷产品助力实现低功耗及高能量密度 ...... 18

图表39. 各主流储能集成商加速布局液冷储能系统 ...... 19

图表40. 储能温控设备市场空间测算 ...... 19

图表41. 主要的储能温控参与者 ...... 20

图表42. 数据中心与储能集装箱温控系统具备相似性 ...... 20

图表43. 同飞股份液体恒温设备外部循环示意图 ...... 21

图表44. 储能温控产业链 ...... 21

图表45. IATF16949 认证标准 ....... 22

图表46. 储能温控设备出口需完成认证 ...... 22

图表47. 储能温控行业发展三阶段 ...... 23

图表48. 报告中提及上市公司估值表 ...... 26

图表49. 公司发展历程 ...... 28

图表50. 公司产业布局情况 ...... 28

图表51. 公司股权结构（截止2022 年9 月30 日） ...... 29

图表52. 英维克营收情况 ...... 29

图表53. 英维克各产品营收占比情况 ...... 29

图表54. 英维克盈利能力情况 ...... 30

图表55. 英维克各产品毛利率情况（%） ...... 30

图表56. 英维克期间费用率情况 ...... 30

图表57. 英维克归母净利润情况 ...... 30

图表58. 英维克基于三大技术平台进行产品开发 ...... 31

图表59. 英维克储能温控产品的发展历程 ...... 31

图表60. 英维克BattCool 储能全链条液冷解决方案2.0 ...... 32

图表61. 英维克盈利预测 ...... 33

图表62. 英维克可比上市公司估值比较 ...... 33

图表63. 申菱环境发展历程 ...... 36

图表64. 申菱环境主要产品 ...... 37

图表65. 公司股权结构（截止2022 年三季报） .... 37

图表66. 申菱环境营收情况 ...... 38

图表67. 申菱环境各产品营收占比情况 ...... 38

图表68. 申菱环境盈利能力情况 ...... 38

图表69. 申菱环境各产品毛利率情况 ...... 38

图表70. 申菱环境期间费用率情况 ...... 39

图表71. 申菱环境归母净利润情况 ...... 39

图表72. 公司六大核心技术 ...... 39

图表73. 公司主要客户情况 ...... 40

图表74. 公司获得华为订单收入及占比情况 ...... 40

图表75. 申菱环境的储能温控系列产品 ...... 40

图表76. 截止2022 年11 月公司储能温控产品客户开拓情况 ...... 40

图表77. 公司定增募投项目及应用领域 ...... 41

图表78. 申菱环境盈利预测 ...... 42

图表79. 申菱环境可比上市公司估值比较 ...... 42

图表80. 公司发展历史 ...... 45

图表81. 公司股权结构（截止2022 年三季报） .... 45

图表82. 同飞股份营收情况 ...... 46

图表83. 同飞股份各产品营收占比情况 ...... 46

图表84. 同飞股份盈利能力情况 ...... 46

图表85. 同飞股份各产品毛利率情况（%） ...... 46

图表86. 同飞股份期间费用率情况 ...... 47

图表87. 同飞股份归母净利润情况 ...... 47

图表88. 同飞股份主要产品及客户情况 ...... 47

图表89. 同飞股份储能温控相关产品 ...... 48

图表90. 同飞股份盈利预测 ...... 48

图表91. 同飞股份可比上市公司估值比较 ...... 49

图表92. 高澜股份业务版图 ...... 52

图表93. 高澜股份股权结构（截止2022 年9 月30 日） ...... 52

图表94. 高澜股份营收情况 ...... 53

图表95. 高澜股份各产品营收占比情况 ...... 53

图表96. 高澜股份盈利能力情况 ...... 53

图表97. 高澜股份各产品毛利率情况（%） ...... 53

图表98. 高澜股份期间费用率情况 ...... 54

图表99. 高澜股份归母净利润情况 ...... 54

图表100. 我国特高压工程累计线路长度 .... 54

图表101. 我国特高压投资规模情况 .... 54

图表102. 中国数据中心收入规模及 .... 55

图表103. “东数西算”布局图 .... 55

图表104. 高澜股份储能液冷机型 .... 55

图表105. 高澜股份盈利预测 .... 56