生命科学科研服务行业分析报告

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目 录

1、 科研服务是生命科学产业链重要上游 .... 7

1.1、 科研服务是生命科学研究及生物医药的游 ...... 7

1.2、 科研服务商助力下游研发生产活动的降本增效 ...... 9

2、 产学研助推高增长，千亿级空间渐打开 .... 11

2.1、 科研用户端：基础研究经费投入稳步增长 ....... 11

2.2、 工业用户端：药物开发阶段需求快速增长 ....... 12

2.3、 工业用户端：新药商业化需求方兴未艾 ....... 13

3、 外资相对垄断，多因素加速国产替代 ....... 15

3.1、 竞争格局：外资相对垄断，国产替代空间大 .... 15

3.2、 多因素促进国产替代 .... 20

3.2.1、政策端：立足自主可控，鼓励产业发展与支持采购国产并举 ..... 20

3.2.2、需求端：对供应链安全性的诉求催化国产替代 ....... 20

3.2.3、供给端：质量为基石，加快品类扩充和直销渠道建设 .... 23

4、 投资建议与重点公司 ....... 30

4.1、 泰坦科技：国内一站式科研综合服务龙头企业 .... 30

4.2、 诺唯赞：国内分子类生物试剂龙头 ...... 36

4.3、 阿拉丁：国内高端化学试剂龙头 ...... 37

4.4、 毕得医药：公斤级以下分子砌块龙头，远销海外 .... 41

4.5、 百普赛斯：国内重组蛋白龙头，聚焦工业用户 .... 45

4.6、 义翘神州：生物试剂一站式服务商 ...... 51

4.7、 优宁维： 抗体专家，打造生命科学一站式平台 ...... 56

4.8、 近岸蛋白：原料级重组蛋白领先供应商 ....... 58

4.9、 投资建议 ...... 60

5、 风险分析 ..... 61

图目录

图1：生命科学服务产业链 ..... 8

图2：生物医药游概览 ..... 8

图3：表面等离子共振（SPR）技术原理 .... 9

图4：生物膜层干涉（BLI）技术原理 .... 9

图5：生物药生产流程示意图 ....... 10

图6：2020 年全球生物制药游原材料、耗材市场 ..... 10

图7：奥浦迈定制化培养基的代表案例 ..... 10

图8：2010-2020 年主要国家研发支出金额 ....... 11

图9：2010-2020 年主要国家研发支出占GDP 比重 ...... 11

图10：2011-2021 年我国研究与试验发展经费支出 ...... 11

图11：2011-2020 年我国研究与试验发展经费支出（分部门） .... 11

图12：2010-2026 年全球医药行业研发投入规模及预测 ....... 12

图13：2011-2020 年我国规模以药企R&D 经费支出 .... 12

图14：2011-2021 年全球及我国医疗健康产业投融资 ....... 13

图15：2021 年全球及中国医疗各细分领域融资情况 .... 13

图16：全球化药和生物药市场规模预测 ....... 14

图17：中国化药和生物药市场规模预测 ....... 14

图18：Thermo-Fisher 四大业务板块的主要并购事件 .... 16

图19：Abcam 主要并购事件 ..... 16

图20：2019 年中国生物科研试剂市场拆分（按试剂类型） ..... 18

图21：中国生物试剂部分细分领域竞争格局（按销售额） ...... 18

图22：全球和国内生物试剂市场及部分国内试剂厂商的客户构成 ....... 21

图23： 2022 年中国大陆贸易总额已占到美国贸易总额的90.2% .... 22

图24：内资科研服务龙头资金实力已明显提升（截至23Q1） .... 22

图25：部分内资科研服务商研发费用对比 ....... 24

图26：部分内资科研服务商研发人员数量及占比 .... 24

图27：部分内资科研服务商核心技术....... 24

图28：部分内资科研服务商发明专利累计数量 .... 24

图29：部分内资科研服务商代表性产品SKU 数量对比（个） .... 25

图30：部分国内外科研试剂公司的文献引用数量 .... 26

图31：国际和国内科研服务商的电商平台排名 .... 28

图32：部分内资科研服务商境内/境外收入规模 ....... 28

图33：部分内资科研服务商境外收入占比 ....... 28

图34：泰坦科技主营业务及品牌 ...... 31

图35：泰坦科技历年营收及增速 ...... 31

图36：泰坦科技历年归母净利润及增速 ....... 31

图37：泰坦科技探索平台运营示意图....... 32

图38：泰坦科技全国物流仓储体系 ...... 32

图39：泰坦科技整体收入构成（按客户类型） .... 32

图40：泰坦科技工业客户收入构成（按下游应用领域） ..... 32

图41：诺唯赞的技术平台和业务延展性优势 .... 36

图42：阿拉丁历年营收及增速 ..... 38

图43：阿拉丁历年归母净利润及增速....... 38

图44：阿拉丁分业务收入情况（百万元） ....... 38

图45：阿拉丁分地区收入情况（百万元） ....... 38

图46：毕得医药历年营收及增速 ...... 42

图47：毕得医药历年归母净利润及增速 ....... 42

图48：可比公司分子砌块常备品种数对比（个） .... 43

图49：毕得医药历年分子砌块产品储备数（个） .... 43

图50：毕得医药境内/境外营收规模 ..... 43

图51：毕得医药境内/境外营收构成 ..... 43

图52：百普赛斯历年营收及增速 ...... 46

图53：百普赛斯历年归母净利润及增速 ....... 46

图54：重组蛋白试剂在生物药领域的应用情况 .... 48

图55：百普赛斯境内/境外营收规模 ..... 48

图56：百普赛斯境内/境外营收构成 ..... 48

图57：义翘神州历年营收及增速 ...... 52

图58：义翘神州历年归母净利润及增速 ....... 52

图59：义翘神州自主闭环的生物技术平台 ....... 52

图60：义翘神州新冠/分新冠相关业务营收规模 ....... 53

图61：义翘神州按产品营收构成 ...... 53

图62：优宁维历年营收及增速 ..... 56

图63：优宁维历年归母净利润及增速....... 56

图64：优宁维的生命科学综合服务平台 ....... 57

图65：近岸蛋白历年营收及增速 ...... 58

图66：近岸蛋白历年归母净利润及增速 ....... 58

表目录

表1：科研试剂的种类和定义 ..... 7

表2：中国科研试剂行业市场规模测算（基础研究） ....... 12

表3：中国科研试剂行业市场规模测算（药物研发） ....... 13

表4：中国科研试剂行业市场规模测算（商业化生产） ....... 14

表5：全球主要科研试剂公司对比 .... 15

表6：生物医药游和生命科学服务各细分领域国产化程度及技术难点 ...... 17

表7：全球抗体试剂行业发展历程 .... 19

表8：中国科研服务行业发展历程 .... 19

表9：科学服务行业相关利好政策 .... 20

表10：科研用户和工业用户的特点及选取供应商时考虑的指标 ...... 21

表11：药品集采和医保谈判中选结果梳理 ....... 23

表12：部分国产试剂产品和进口产品性能对比（以Taq DNA 聚合酶、高端化学试剂为例） ..... 24

表13：部分内资科研服务商自主品牌及毛利率对比（2022 年）...... 26

表14：部分国内试剂厂商销售模式、客户覆盖情况对比（2022 年） ...... 27

表15：国内主要试剂厂商电商平台数据 ....... 28

表16：部分内资科研服务商海外渠道搭建情况 .... 29

表17：部分科研服务商的经营要素对比 ....... 30

表18：泰坦科技营收预测表（百万元） ....... 33

表19：泰坦科技的可比公司估值表 ...... 35

表20：泰坦科技盈利预测与估值简表....... 35

表21：诺唯赞盈利预测与估值简表 ...... 37

表22：阿拉丁营收预测表（百万元）....... 39

表23：阿拉丁的可比公司估值表 ...... 40

表24：阿拉丁盈利预测与估值简表 ...... 41

表25：毕得医药主要产品类别及应用领域 ....... 41

表26：毕得医药营收预测表（百万元） ....... 44

表27：毕得医药的可比公司估值表 ...... 45

表28：毕得医药盈利预测与估值简表....... 45

表29：百普赛斯主要产品及服务 ...... 45

表30：百普赛斯主要面向工业用户，单产品创收高于国内同行 ...... 47

表31：百普赛斯营收预测表（百万元） ....... 49

表32：百普赛斯的可比公司估值表 ...... 51

表33：百普赛斯盈利预测与估值简表....... 51

表34：义翘神州主要业务 ..... 51

表35：义翘神州营收预测表（百万元） ....... 54

表36：义翘神州的可比公司估值表 ...... 55

表37：义翘神州盈利预测与估值简表....... 56

表38：近岸蛋白主要业务 ..... 59