棕榈油行业发展分析报告( 29 页)

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目录

1 全球植物油产量平稳增长 ....... 5

1.1 油料作物种类繁多 ..... 5

1.2 全球植物油供需缓慢增长 ..... 5

1.3 三大油脂价格已进入下行周期 ..... 7

2 全球棕榈油情况 ....... 8

2.1 棕榈油基本介绍 ..... 8

2.2 全球棕榈油供需 ..... 9

2.2.1 全球棕榈油供给恢复增长 ...... 9

2.2.2 全球棕榈油消费恢复增长 .... 10

2.2.3 全球棕榈油贸易占比超6 成 .... 11

2.3 全球棕榈油库存逐步走高 ....... 12

3 棕榈油主产国供需情况 ..... 13

3.1 当前第一大生产国：印尼 ....... 13

3.1.1 印尼棕榈油产量增长明显 .... 13

3.1.2 印尼棕榈油消费明显 .... 15

3.1.3 印尼棕榈油出口量回到高位 .... 16

3.1.4 印尼棕榈油期末库存逐渐去化 .... 16

3.2 曾经的第一大生产国：马来西亚 ....... 17

3.2.1 马来西亚棕榈油产量有所下降 .... 17

3.2.2 马来西亚棕榈油消费缓慢增长 .... 19

3.2.3 马来西亚棕榈油出口量保持稳定 .... 19

3.2.4 马来西亚棕榈油期末库存缓慢回升 .... 20

4 棕榈油价格影响因素盘点 ..... 21

4.1 供给变化：单产和种植面积 ....... 21

4.2 生物柴油的使用推动棕榈油需求提升 ....... 23

4.3 关注替代产品价格的变动 ....... 23

4.4 出口政策变动频繁 ....... 24

4.5 宏观经济决定大周期走势 ....... 25

4.6 棕榈油价格复盘 ....... 26

5 中国棕榈油供需 ..... 26

5.1 国内油脂消费以大豆油为主 ....... 26

5.2 国内棕榈油供需 ....... 27

5.2.1 国内棕榈油供给全部靠进口 .... 27

5.2.2 国内棕榈油消费稳步增长 .... 28

5.2.3 国内棕榈油库存在走高 .... 28

6 投资建议 ..... 29

7 风险提示 ..... 29

图表目录

图1： 主要油料作物.... 5

图2： 全球植物油产量（百万吨） .... 5

图3： 全球各类油脂产量占比（2022/23） ....... 5

图4： 全球植物油消费量（百万吨） .... 6

图5： 全球各类油脂消费量占比（2022/23） ....... 6

图6： 全球植物油出口量（百万吨） .... 6

图7： 全球各类植物油出口量占比（2022/23） ....... 7

图8： 全球各类油料出口量占比（2022/23） ....... 7

图9： 全球主要油脂油料贸易路线 .... 7

图10： 三大油脂价格（元/吨） ..... 8

图11： 棕榈树和棕榈果 ...... 8

图12： 棕榈油示图...... 8

图13： 棕榈油生产工艺 ...... 9

图14： 全球棕榈油产量（百万吨） .... 10

图15： 全球棕榈油主要生产国（2022/23） ....... 10

图16： 全球棕榈油主要产地（2019，万吨） .... 10

图17： 全球棕榈油消费量（百万吨） .... 11

图18： 各国棕榈油消费量占比（2022/23） ....... 11

图19： 棕榈油消费结构（百万吨） .... 11

图20： 全球棕榈油出口量及贸易量占比（百万吨） .... 12

图21： 棕榈油各进口国占比（2022/23） ....... 12

图22： 棕榈油各出口国占比（2022/23） ....... 12

图23： 全球棕榈油期末库存（百万吨）及库消比 .... 13

图24： 印尼棕榈油产量（千吨） .... 14

图25： 印尼棕榈油种植面积（万公顷）及单产（吨/公顷） ....... 14

图26： 印尼棕榈油种植区主要集中在苏门答腊岛（2018） .... 14

图27： 印尼棕榈油月度产量（万吨） .... 15

图28： 印尼棕榈油消费量（千吨） .... 15

图29： 印尼棕榈油消费结构（千吨） .... 15

图30： 印尼棕榈油出口量（千吨）及出口占比 .... 16

图31： 印尼棕榈油期末库存（千吨）及库消比 .... 17

图32： 马来西亚棕榈油产量（千吨） .... 18

图33： 马来棕榈油种植面积（公顷）及棕榈油单产（吨/公顷） ....... 18

图34： 马来西亚棕榈主要种植区域(2014) ..... 18

图35： 马来西亚棕榈油月度产量（万吨） .... 19

图36： 马来西亚棕榈油消费量（千吨） .... 19

图37： 马来西亚棕榈油消费结构（千吨） .... 19

图38： 马来西亚棕榈油出口量（千吨）及出口占比 .... 20

图39： 马来西亚期末库存（千吨）及库消比 .... 20

图40： 印尼棕榈种植面积（公顷） .... 21

图41： 马来西亚棕榈种植面积（公顷） .... 21

图42： 印尼与马来棕榈的单产情况（吨/公顷） ....... 22

图43： 棕榈果单产和厄尔尼诺指数 .... 22

图44： 棕榈树龄和单产关系 .... 22

图45： 马来西亚棕榈树成熟情况（%） .... 23

图46： 全球生物柴油日产量（千桶/天） ....... 23

图47： 各国生物柴油产量情况（千桶/天）（2021） ..... 23

图48： 豆棕价差（元/吨）....... 24

图49： 菜棕价差（元/吨）....... 24

图50： 美元指数与大宗存在较强负相关（元/吨） ....... 26

图51： 美国联邦基金利率（%） .... 26

图52： 棕榈油价格复盘（林吉特/吨） ....... 26

图53： 国内油脂消费结构（2021） .... 27

图54： 国内棕榈油进口量（千吨） .... 27

图55： 国内棕榈油进口来源占比（2022 年） ....... 27

图56： 国内棕榈油月度进口量（万吨） .... 28

图57： 国内棕榈油进口成本价（元/吨） ....... 28

图58： 国内棕榈油消费量（千吨） .... 28

图59： 国内棕榈油消费量结构（千吨） .... 28

图60： 国内期末库存量（千吨）及库消比 .... 29

图61： 国内棕榈油价格（元/吨） ....... 29

表1： 棕榈油分类及其用途 .... 9

表2： 全球棕榈油供需平衡表（百万吨） ...... 13

表3： 印尼棕榈油供需平衡表（万吨） ...... 17

表4： 马来西亚棕榈油供需平衡表（万吨） ...... 21

表5： 印尼2022 年出口政策梳理 .... 25

表6： 中国棕榈油供需平衡表（万吨） ...... 29