IC载板行业分析报告(25 页)

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目录

一、IC 载板：芯片封装核心材料 ...... - 5 -

（一）IC 载板：“承上启下”的半导体先进封装的关键材料 ..... - 5 -

（二） IC 载板种类繁多，类别多样 ..... - 5 -

二、需求侧：市场空间广阔，未来增长动力足 ..... - 9 -

（一）IC 载板市场空间广阔 ...... - 9 -

（二）AI、chiplet 及芯片升级拉动ABF 载板需求 ..... - 9 -

（三） 国产存储厂商发展助力国内BT 载板成长 .... - 14 -

三、供给侧：高壁垒低国产化率，未来替代空间广阔 ..... - 17 -

（一）海外厂商主导，国产化率低 ...... - 17 -

（二）全球供应紧缺，国产化正当时 ...... - 19 -

四、投资建议：国产替代正当时，关注IC 载板产业链龙头厂商 .... - 21 -

（一）兴森科技：内资IC 载板先驱，积极拓展ABF 载板 ...... - 21 -

（二）深南电路：国内PCB 龙头厂商，封装载板业务长期向好 ..... - 22 -

（三）天承科技：电子化学品领先厂商，积极拓展载板领域药水.... - 23 -

（四）华正新材：国内覆铜板重要厂商，布局ABF 载板核心材料CBF 膜- 24 -

五、风险提示...... - 25 -

图表目录

图表1：IC 载板结构图 ..... - 5 -

图表2：WB原理图 ...... - 6 -

图表3：FC 原理图 ....... - 6 -

图表4：行业主流封装形式 ....... - 6 -

图表5：ABF 载板示意图 .... - 8 -

图表6：载板按照基材分类情况 .... - 8 -

图表7：IC 载板处于导入期 ...... - 9 -

图表8：2004-2024 年ABF 的市场周期 ..... - 10 -

图表9：2017-2028E 年全球ABF 基板市场销售额及增长率 ...... - 10 -

图表10：ABF 应用芯片的主要性能和供应商 ..... - 11 -

图表11：2023 年ABF 载板下游应用 ..... - 11 -

图表12：英伟达营收及预测 ....... - 12 -

图表13：英伟达数据中心业务收入及增速 ..... - 12 -

图表14：2019-2025 年全球AI 芯片行业市场规模及增速情况： .... - 12 -

图表15：Chiplet 结构图 .... - 13 -

图表16：Chiplet 原理图 .... - 13 -

图表17：Chiplet 市场规模 ....... - 13 -

图表18：英特尔各代CPU 制程及尺寸 ...... - 14 -

图表19：全球存储细分市场占比 .... - 14 -

图表20：DRAM、NAND、Nor 竞争格局对比（2021 年数据） ..... - 15 -

图表21：中国是全球第二大DRAM 市场（2019 年） .... - 15 -

图表22：长鑫制程紧跟海外大厂步伐 .... - 15 -

图表23：中国是全球第一大NAND 市场（2019 年） ..... - 16 -

图表24：长存NAND 层数紧跟海外大厂步伐 .... - 16 -

图表25：IC 载板主要供应商情况 ....... - 17 -

图表26：IC 载板技术难度高于PCB ....... - 18 -

图表27：全球ABF 载板厂商扩产情况 ...... - 18 -

图表28：国内IC 载板主要公司 ..... - 19 -

图表29：中国大陆IC 载板厂商扩产情况 ....... - 19 -

图表30：兴森科技营收净利润情况 .... - 21 -

图表31：兴森科技毛利率与净利率情况 ..... - 21 -

图表32：兴森ABF 载板扩产项目 ...... - 21 -

图表33：深南电路营收净利润情况 .... - 22 -

图表34：深南电路毛利率与净利率情况 ..... - 22 -

图表35：深南近年来IC 载板扩产项目 ....... - 22 -

图表36：天承科技营收净利润情况 .... - 23 -

图表37：天承科技毛利率与净利率情况 ..... - 23 -

图表38：华正新材营收归母净利润增长情况 ...... - 24 -

图表39：华正新材毛利率与净利率情况 ..... - 24 -