氢能2024 年度策略( 25 页)

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目录

1. 上游绿氢项目进入爆发期，风光电消纳与配套设备降本推动需求启动..... 4

1.1 绿氢规划量爆发，2024 年绿氢项目将迎批量开工 ..... 4

1.2 绿氢应用限制逐步放开，光储氢平价推动产业发展加速.... 6

1.3 氢气消纳潜在上亿吨量级，万亿市场启动.... 9

2. 全球绿氢发展成共识，重点关注制氢设备环节与绿色溢价...... 11

2.1 绿色溢价为产业发展推手，电解槽迎接早期光伏机会..... 11

2.2 全球绿氢规划高增，重点关注制氢设备环节..... 12

2.3 设备放量以碱性电解槽为主，关键设备部件同迎机遇..... 15

2.4 碳税推动绿色航运新需求，关注下游绿色燃料溢价....... 16

3. 标准落地推动“储-运-加”发展，加氢站、管道和液氢落地加速 ...... 17

3.1 储运环节将成氢气成本关键点，管道、液氢落地加速..... 17

3.2 氢能高速建设示范将落地，加氢站配套同步起量..... 20

4. 燃料电池汽车推广将提速，氢储能电站开启示范...... 21

4.1 燃料电池汽车和氢储能电站落地推广，燃料电池及核心零部件受益带动..... 21

5. 投资建议.... 23

5.1 节奏把握：重点关注绿氢项目招标落地与出海，其余环节关注政策持续加码..... 23

5.2 方向选择：重点布局制储相关设备企业..... 23

6. 风险提示.... 25

图表目录

图表1： 氢能产业发展中长期规划2025 年可再生能源制氢量达到10-20 万吨/年 ..... 4

图表2： 各地2025/2030/2035 年绿氢规划量达到100/100/250 万吨/年 ..... 4

图表3： 全球各国绿氢产能规划合计超千万吨 ....... 5

图表4： 中东各个地区绿氢产能规划高增 ....... 5

图表5： 国内立项的项目绿氢产能已超450 万吨 ..... 5

图表6： 全国绿氢项目开工率达30.17%..... 5

图表7： 明年待招标电解槽达1662MW....... 6

图表8： 氢气政策管理条例开始逐步松绑 ....... 7

图表9： 电价0.2 元/kWh 以下时绿氢和灰氢可达成平价....... 8

图表10： 不同组件价格/制氢系统价格下的绿氢成本可实现平价 ....... 9

图表11： 不同组件价格/制氢系统价格下的IRR，设备降本下项目经济性逐步显现.... 9

图表12： 氢气消纳理论极限上亿吨，带动万亿市场规模 ..... 10

图表13： 四大领域氢气消纳理论极限规模达上亿吨，对应电解槽上千GW....... 10

图表14： 四大领域氢气消纳理论极限的测算市场空间达上万亿元 ..... 10

图表15： 绿氢成本正在向全面平价点逼近 ..... 11

图表16： 碳税落地抬高灰氢成本，绿氢全面平价进程加速 ....... 11

图表17： 50 欧元/吨碳价下，灰氢价格高于绿氢.... 12

图表18： 2022-2023 年已立项绿氢项目合计达到483.31 万吨..... 12

图表19： 内蒙古、吉林、新疆、甘肃等多地区给予绿氢生产补贴政策 ..... 13

图表20： 待招标电解槽量级已经达到GW 级别 ...... 14

图表21： 中东绿氢项目规划达90 个 ...... 15

图表22： 碱性电解槽招标量占比为94%，为当前主流技术路线.... 15

图表23： 碱性电解槽降本趋势，单位：元/m3....... 16

图表24： PEM 电解槽降本趋势，单位：元/m3 ....... 16

图表25： 碱性电解槽制氢成本拆分（0.2 元/kwh）...... 16

图表26： 电极和制氢电源占碱性电解槽成本比例高 ..... 16

图表27： 氢气供需趋紧 ..... 17

图表28： 氢气使用以氨、甲醇、炼油及直接燃烧为主 ....... 17

图表29： 绿色甲醇航运燃料溢价高将带动绿氢消纳 ..... 17

图表30： 氢气运输成本偏高 ..... 18

图表31： 氢储存和运输标准体系出台 ..... 18

图表32： 氢加注标准体系出台 ....... 18

图表33： 输氢管道建设开始铺开 ..... 19

图表34： 国内液氢开启示范工程 ..... 20

图表35： 加氢站数量逐年增加，未来2 年将加速建设 ....... 20

图表36： 加氢站建设将带动配套加氢设备及氢气罐需求 ..... 21

图表37： FCV 重卡比BEV 重卡TCO 更低（短岛）.... 21

图表38： FCV 重卡比BEV 重卡TCO 更低（长途）.... 21

图表39： 2025 年各地方燃料电池车推广目标加总达到11.8 万辆...... 22

图表40： 氢储能7 天运行特性 ....... 22

图表41： 氢储能全年储氢容量变化 ....... 22

图表42： 1MWh 储能下氢能初始投资建设的度电成本较低（元/kWh）....... 23

图表43： 1kWh 储能扩容下氢能度电储能边际成本最低（元/kWh）..... 23