氢能行业发展分析 ( 26 页)

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目录

1. 发展氢能的必要性：脱碳减排的最后拼图，助力我国能源体系实现自主可控..... 5

1.1 氢能为全球脱碳减排不可或缺的能源构成 ...... 5

1.2 能源安全背景下我国高度重视氢能发展 ...... 7

2. 行业市场空间：减排背景下各环节前景广阔，制氢端、用氢端发展提速.... 9

2.1 氢能产业链：交通运输等增量需求极具潜力....... 9

2.2 制氢环节：减排趋势下绿氢放量在即，电解槽降本空间大、需求潜力旺盛 ...... 10

2.3 储运环节：国产化替代推进氢瓶降本，IV 瓶应用有望加速落地 ....... 13

2.4 应用环节：燃料电池汽车示范推广进展顺利，核心环节降本进行时 ..... 16

3. 行业发展阶段与投资机遇：行业发展有望步入加速阶段，重卡环节先行受益....... 21

3.1 与锂电发展周期相差超十年，政策加持+产业链降本引领下行业有望步入加速提升期 ...... 21

3.2 区位优势+政策倾斜背景下重卡经济性可期，整车与核心零部件环节抢先收益 .... 23

4. 投资策略：关注燃料电池重卡整车与核心零部件环节....... 26

5. 风险提示....... 26

插图目录

图 1： 全球各领域CO2 排放规模（十亿吨） ...... 6

图2： 全球各领域CO2 排放占比.... 6

图3： 我国能源结构变化.... 8

图4： 我国原油与天然气对外依存度变化....... 8

图5： 氢能产业链及各细分环节构成...... 9

图6： 全球氢气各终端应用场景需求结构变化（百万吨）.... 10

图7： 全球氢气供给结构变化....11

图8： 我国氢气供给结构变化....11

图9： ALK 电解槽结构.... 12

图10： PEM 电解槽结构...... 12

图11： 1MW ALK 电解水系统成本构成....... 13

图12： 1MW PEM 电解水系统成本构成...... 13

图13： 全球电解槽装机功率（MW）....... 13

图14： 中国电解槽装机功率（MW）....... 13

图15： 各型号储氢瓶成本构成情况（美元） ....... 15

图16： 我国碳纤维需求与进口规模（吨）及国产化率..... 15

图17： 全球与中国高压储氢瓶销量（万个） ....... 16

图18： 按技术路线分类燃料电池装机功率（MW） ..... 17

图19： 按应用场景分类燃料电池装机功率（MW） ..... 17

图20： PEMFC 燃料电池电堆结构及工作原理.... 18

图21： PEMFC 燃料电池动力系统成本构成.... 18

图22： 全球各国燃料电池汽车销量（辆）....... 19

图23： 中国燃料电汽车分车型销量（辆）....... 19

图24： 我国燃料电池系统装机功率及系统成本.... 21

图25： 全球及中国加氢站累计建成规模（座）.... 21

图26： 燃料电池汽车与锂电新能源车行业规模及核心零部件降本的发展进程..... 22

图27： 燃料电池指数走势及其超额收益变化....... 23

图28： 我国分车型汽车污染物排放量分布....... 24

图29： 燃料电池重卡主要销量省份及重卡保有量份额..... 24

图30： 我国各地区氢气产量（百万吨） ...... 24

表格目录

表 1： 全球各国脱碳时间表及碳中和政策阶段性目标..... 5

表2： 氢气与其他能源能量密度及燃烧热对比....... 6

表3： 全球各国氢能战略规划..... 7

表4： 《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》政策规划内容..... 8

表5： 各制氢技术路线对比...... 10

表6： 各电解水制氢技术对比....11

表7： 各储氢技术对比..... 14

表8： 不同规格高压储氢瓶性能对比.... 14

表9： 各氢气运输技术特性对比....... 15

表10： 各技术路线燃料电池特性参数...... 16

表11： 各国氢能战略对燃料电池汽车的规划目标.... 18

表12： 五大燃料电池汽车示范城市群及2025 年推广规模目标....... 19

表13： 燃料电池汽车示范应用第一年度奖励资金分配情况...... 20

表14： 各动力类型重卡TCO 测算....... 25

表15： 各燃料电池车型示范应用奖励系数....... 26