化妆品本土品牌分析报告( 68 页)

目录

一、空间大、景气高、动力足 ........ 1

（一）我国系全球第二大化妆品市场 .......... 1

（二）化妆品数据持续靓丽 ......... 2

（三）驱动力：消费升级拉动高端需求，新生代成主力，降税鼓励发展 .............. 4

二、本土品牌崛起有“道” ............... 10

（一）品牌：立足大众市场差异化发展，市占率稳步提升 ....... 10

（二）品类：护理类格局较佳，局部市场已领先，美妆差距较大，寻求渠道突破 ............. 14

（三）渠道：电商、专营店崛起，本土品牌“农村包围城市”弯道超车 ................ 25

（四）营销：数字化、年轻化营销四两拨千斤，打造口碑抗衡国际巨头 ............ 32

三、本土上市化妆品公司同业对比 ............... 35

（一）财务分析 .......... 35

（二）品牌：多品牌矩阵落后国际巨头，立足大众，尝试上升 ........... 39

（三）产品：龙头加大投入，上海家化领先，御家汇增长迅速 ........... 43

（四）渠道：因地制宜，线上线下全渠道布局， ...... 44

（五）营销：本土龙头各出奇招，特色推广精彩纷呈 .......... 47

四、本土知名非上市化妆品公司对比 ........... 49

（一）上海上美：韩束+一叶子“双引擎”带动增长，多品牌矩阵国内领先 .......... 49

（二）珈蓝集团：自然堂稳居第一梯队，新品牌定位年轻化 ............... 53

（三）百雀羚：护肤国民品牌，年轻化营销涅槃重生 .......... 55

（四）环亚科技：防晒/护发细分领域突出，区别定位营爆发增长 ...... 59

四、相关公司 ................. 61

（一）上海家化：新品迭代增长势头强劲，全渠道多品牌均表现亮眼 ................ 61

（二）珀莱雅：拥抱三四线消费升级，股权激励高增长，民族品牌加速崛起 ......... 61

图目录

图1：2017 年国内化妆品行业结构 ................. 1

图2：2008-2017 年全球化妆品规模及增长 ......... 1

图3：2017 年全球化妆品市场规模占比情况 ...... 2

图4：2008-2017 年各国化妆品规模CAGR 对比 ............ 2

图5：我国化妆品市场规模及增速 ...... 2

图6：化妆品限上零售额增速2017 年出现显著提升...... 3

图7：2015 年以来化妆品限上零售额单月同比增长情况（%） ......... 3

图8：各细分品类2011 年以来增速情况，护肤品及彩妆2017 年提升显著 ....... 3

图9：美国GDP 与化妆品规模增速情况 ........ 4

图10：日本GDP 与化妆品规模增速情况 ...... 4

图11：巴西GDP 与化妆品规模增速情况 ....... 4

图12：中国GDP 与化妆品规模增速情况 ...... 4

图13：2007-2017 年各国GDP 与化妆品规模相关系数 ...... 4

图14：我国人均化妆品消费稳步增长 ............ 5

图15：2017 年我国化妆品渗透率与发达国家对比......... 5

图16：五大核心品类人均消费我国全面大幅落后（美元） ........... 5

图17：化妆品大众规模稳增，高端市场2017 年同比增速达25% ................. 6

图18：中产阶级人口中三、四线城市占比将显著提升....... 6

图19：不同家庭月消费（千元） ........ 7

图20：消费人口组成变化（百万户） ............ 7

图21：泛90 后消费意愿和信心指数 .............. 7

图22：年轻群体占据国内化妆品消费主力军 ................. 8

图23：2016 年面部护理、香水彩妆消费者年龄占比（%） .......... 8

图24：2013-2016 年线上美妆消费者年龄分布情况 ....... 8

图25：高端市场市占率前二十品牌中国际品牌占绝对主体 ..........11

图26：2012-17 年中国化妆品高端市场市占率TOP 6 ........11

图27：2012-2017 年间本土品牌研发费用率 ................. 12

图28：本土品牌研发费用远低于国际品牌（亿美元）................. 12

图29：大众市场市占率前二十中本土品牌稳步提升......... 14

图30：2012-17 年国内化妆品大众市场市占率前六公司 .............. 14

图31：我国护肤品市场规模及增长情况 ...... 15

图32：面部护理占护肤品整体近90% .......... 16

图33：面部护理产品结构，面膜增长最快（亿元）......... 16

图34：2017 年护肤品类关注度，面膜在各品类中关注度最高 ......... 16

图35：2012-2017 年中国护肤高端市场占比小幅提升 ...... 16

图36：2012-2017 年中国护肤品市场需求结构 ............. 16

图37：2017 年中国护肤市场品牌公司归属地格局....... 17

图38：近五年本土公司在护肤品市占率强势追赶（%） ............. 17

图39：2016 我国线上面膜归属地结构及均价 .............. 17

图40：2016 线上面膜品牌TOP10 及份额 ......... 17

图41：2012-2017 年中国彩妆市场规模高速增长 ......... 18

图42：中国彩妆高端市场占比逐步提升 ...... 18

图43：2017 年中国彩妆市场品牌公司归属地格局....... 18

图44：近五年主要国内外公司美妆行业市占率情况（%） ......... 18

图45：2012-2017 我国彩妆渠道占比情况（%） .......... 20

图46：唐三彩智能美妆店体验区 ...... 20

图47：国内主要美妆品牌线下网点数（家） ............... 20

图48：2012-2017 年中国洗护市场规模逐年增长 ......... 21

图49：洗护大众市场占据主流 .......... 21

图50：2017 年中国洗护市场品牌公司归属地格局....... 21

图51：2017 洗护公司TOP10 及份额 ............ 21

图52：2012-2017 年中国护发市场规模（亿元） ......... 22

图53：中国护发大众市场占比较高 .............. 22

图54：2017 年中国护发市场品牌公司归属地格局....... 22

图55：2017 护发公司TOP10 及份额 ............ 22

图56：2012-2017 年中国香水市场规模（亿元） ......... 23

图57：中国香水高端市场占比较高 .............. 23

图58：2017 年中国香水市场品牌公司归属地格局....... 23

图59：2017 香水公司TOP10 及份额（%） ...... 23

图60：2010-2017 年我国化妆品渠道分布情况（%） ....... 26

图61：屈臣氏渠道保持扩张，但效益持续下滑 ........... 26

图62：丝芙兰开店缓慢增长，单店收入持续提升........ 26

图63：欧舒丹店铺图示 ................. 27

图64：欧舒丹中国大陆区收入及开店情况 ....... 27

图65：位于上海的悦诗风吟全球最大单体店 ............... 28

图66：伊蒂之屋北京旗舰店内部童话风装潢 ............... 28

图67：2016 年各级城市对化妆品关注度增长率与消费额增长指数 ............. 30

图68：2015-2017 中国化妆品各销售渠道增速 ............. 31

图69：2012-2017 中国化妆品电商销售占比 ................. 31

图70：2015-2017 年主要化妆品公司线上销售增速 .......... 32

图71：2015-2017 年主要化妆品公司线上销售占比 .......... 32

图72：FY15-17 国际化妆品龙头营销费用（亿美元） ................. 33

图73：FY15-17 国际化妆品龙头营销费用率 ................ 33

图74：韩束冠名热门网络综艺火星情报局 ....... 33

图75：一叶子植入热门IP 剧《三生三世十里桃花》镜头 ........... 33

图76：百雀羚广告剧《四美不开心》在双十一旗舰店展示 ......... 35

图77：韩束与施华洛世奇跨界合作礼盒 ...... 35

图78：2014-2018Q1 四大龙头营业收入（亿元） ....... 36

图79：2014-2018Q1 四大龙头营收同比增速 ............... 36

图80：2014-2018Q1 四大龙头归母净利润（亿元） ........ 37

图81：2014-2018Q1 四大龙头归母净利润同比增速 ........ 37

图82：2014-2018Q1 四大龙头综合毛利率水平 ............ 37

图83：2014-2018Q1 四大龙头净利率水平 ....... 37

图84：2014-2018Q1 国内四大龙头期间费用率 ............ 38

图85：2014-2018Q1 国内四大龙头销售费用率 ............ 38

图86：2014-2018Q1 国内四大龙头管理费用率 ............ 38

图87：2014-2018Q1 国内四大龙头财务费用率 ............ 38

图88：2014-2018Q1 存货周转天数 .............. 39

图89：2014-2018Q1 应收账款周转天数 ....... 39

图90：上海家化产品以个人护理与化妆品为主（%） ................. 40

图91：珀莱雅2017 年护肤、洁肤类用品占比接近99% .............. 40

图92：御家汇产品以面膜类为主（%） ....... 40

图93：拉芳家化产品以洗护类用品为主（%） ............ 40

图94：研发支出对比图 ................. 43

图95：研发费用率对比图 ............. 43

图96：2015-2017 拉芳家化渠道占比 ............ 47

图97：2014-2017 拉芳家化分渠道同比增速 ................. 47

图98：2014-2017 四大龙头营销费用绝对额（亿元） ................. 48

图99：2014-2017 四大龙头营销费用率 ........ 48

图100：2013-17 年国内美妆行业韩束品牌市占率（%） ............. 50

图101：2013-17 年国内护肤行业韩束及一叶子市占率（%） .......... 50

图102：2017 年上半年上海上美各品牌销售额占比 ......... 50

图103：韩束旗下明星产品“墨菊深度补水乳” .............. 52

图104：一叶子旗下畅销面膜产品 ................ 52

图105：红色小象生活馆场景 ....... 53

图106：吾尊旗下勇士队专属面膜产品，市场反响热烈............... 53

图107：2013-17 年公司品牌在美妆品类市占率（%） ................. 53

图108：2013-17 年公司品牌在护肤品类市占率（%） ................. 53

图109：蕴含太空人参酵母活性成分的美素人参再生精华液 ....... 55

图110：自然堂旗下明星系列“雪域精粹”产品 .............. 55

图111：百雀羚经典蓝色小铁盒 ......... 56

图112：2013-2017 国内护肤领域品牌市占率排名 ....... 56

图113：2015-2017 百雀羚零售额 ...... 56

图114：百雀羚邀请周杰伦和李冰冰作为代言人 .......... 57

图115：三生花系列产品 ............... 58

图116：百雀羚新晋代言人坤音四子ONER ...... 58

图117：百雀羚成为《中国好声音》独家特约 .............. 59

图118：美肤宝明星产品美白隔离防晒霜 .......... 59

图119：2013-2017 我国防晒领域品牌市占率排名（%） ............. 59

表目录

表1：2015-2018 年历次日化消费品关税下调一览表 .......... 9

表2：2012-2017 高端市场市占率排名 ...........11

表3：国外内主要化妆品公司成立时间，本土公司显著晚于国外巨头 .........11

表4：各品牌研发人员、研发中心与专利情况 ............. 13

表5：2012-2017 国内化妆品大众市场市占率排名 ....... 14

表6：2017 年Q4 美妆热销品牌排行榜......... 15

表7：2017 年彩妆市占率前五公司情况（%） ............. 19

表8：彩妆各品牌产品价格情况一览表 ........ 19

表9：香水各品牌产品价格情况一览表 ........ 24

表10：化妆品线下渠道一览 ......... 25

表11：本土多品牌化妆品专营店渠道数情况 ................ 26

表12：主要本土化妆品单品牌店渠道情况 ....... 29

表13：目前我国化妆品单品牌店与韩国领先品牌主要差距 ......... 29

表14：主要化妆品公司电商发展措施或规划 ............... 31

表15：近年来主要本土化妆品牌投入综艺、连续剧、电影一览 ...... 34

表16：本土化妆品牌参与明星直播 .............. 35

表17：上海家化拥有丰富的多品牌组合矩阵 ............... 40

表18：珀莱雅深耕大众护肤彩妆市场 .......... 41

表19：御家汇在面膜领域开发多个细分品牌 ............... 42

表20：拉芳家化立足洗护领域开发多个细分品牌........ 42

表21：上海家化、珀莱雅、御家汇、拉芳家化研发情况一览表 ...... 44

表22：化妆品龙头企业渠道情况一览表 ...... 45

表23：珀莱雅渠道情况一览表 .......... 45

表24：御家汇渠道情况一览表（亿元） ...... 46

表25：上海家化针对不同品牌差异化特点进行精准营销 ............. 48

表26：珀莱雅品牌营销一览表 .......... 49

表27：御家汇不同的营销渠道 .......... 49

表28：上海上美品牌矩阵 ............. 50

表29：珈蓝集团品牌矩阵 ............. 54

表30：百雀羚旗下品牌一览 ......... 57

表31：环亚科技（环亚集团）旗下品牌一览 ............... 60 

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