基于企业、居民、政府资产负债表角度的商业银行发展战略研究(59 页)

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目 录

一、企业、居民、政府资产负债表是银行发展的基石 ..... 1

（一）银行资产负债是三部门资产负债表的反映 ..... 1

1、银行资产负债表是实体经济的完美映射 ..... 1

2、经济结构变迁带来银行资产负债表调整 ..... 2

（二）我国企业、居民、政府与银行资产负债表现状概览 ..... 3

1、三部门杠杆率概况 ..... 3

2、三部门杠杆率变动对商业银行资产负债表的影响 ..... 6

二、我国各部类资产负债表变迁对银行经营的影响 ...... 8

（一）非金融企业资产负债表特点与银行经营 ..... 8

1、非金融企业部门杠杆率上升较快，风险有所聚集 ..... 8

2、企业信贷向房地产行业和服务业转移 ..... 9

3、小型企业的资产负债情况和盈利情况优于大型企业 ...... 12

4、私营企业发展速度快，国有控股企业负债率高 ...... 14

5、金融脱媒带动企业融资渠道多元化 ...... 15

6、未来非金融企业部门杠杆率仍有上行趋势 ...... 17

（二）居民资产负债表特点与银行经营 ...... 19

1、居民资产增长快于经济增速，零售银行业务发展空间大 ...... 19

2、房地产是居民资产的重要组成部分 ...... 19

3、金融资产多元化趋势明显，资管市场规模将不断扩大 ...... 21

4、居民部门负债以消费信贷为主，消费金融市场空间待挖掘 ...... 23

5、财富集中倾向明显，私人银行与客户分层成为趋势 ...... 26

6、未来居民部门杠杆率仍将以较快速度上行 ...... 27

（三）政府资产负债表对银行业务的影响 ...... 28

1、中央政府债券是银行进行债券资产配置的重要部分 ...... 28

2、地方政府融资模式改变为银行业务带来机会和挑战 ...... 29

三、各部门资产负债表变迁的国际经验借鉴 ..... 31

（一）非金融企业资产负债表 ..... 31

1、资产负债规模扩张较快，但占国家总资产比例下降 ...... 31

2、银行资产投放向服务业尤其是房地产业集中 ...... 33

3、企业海外资产比重增加带动银行业国际化发展 ...... 36

4、直接融资的发展使得贷款在企业负债中占比下降 ...... 38

（二）居民资产负债表 ..... 39

1、收入提升推动居民资产和负债增长 ...... 39

2、资产配置多样化，居民财富集中度提升 ...... 42

3、资产证券化的快速发展使得零售贷款大量表外化 ...... 44

（三）政府资产负债表 ..... 45

1、成功经济体在崛起过程中政府债务明显激增 ...... 45

2、各国政府杠杆率普遍高于公认的财政稳定标准 ...... 46

3、国外地方政府融资模式各异 ...... 47

四、商业银行的战略选择 ....... 48

（一）总体思路 ..... 48

（二）坚持“不变”与“可变”相结合的原则，构建包容性强的公司银行服务

体系 ....... 50

（三）树立“大零售”理念，加速向零售银行转型发展 ...... 51

（四）构建新型银政合作体系，有效对接政府融资需求 ...... 52

（五）主动把握科技金融蕴含的发展机遇 ...... 53

（六）大力发展直接融资，打造综合金融服务商 ...... 54

（七）对接“一带一路”金融需求，进一步完善国际业务布局 ...... 55