我国保险业2017 年发展状况及2018 年经营展望( 51 页)

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目 录

一、2017 年前三季度保险行业发展概览 ....... 3

（一）承保业务增长放缓，理赔支出增幅大幅减少 ..... 3

（二）资产规模继续扩张，净利润明显上升 ....... 4

二、2017 年前三季度保险行业主要发展特征 ....... 6

（一）人身险业务发展收缩，产险业务增长提速 ....... 6

1.人身险：寿险增速最快，意外险增速次之，健康险最慢 ....... 6

2.产险：车险增速平稳，企财险、信用险等非车险回暖，占比提升 ....... 8

（二）监管补短板强化行业保障功能，供给侧改革持续释放政策红利 ...... 9

1.监管措施疏堵结合，营造支持实体经济氛围 ..... 9

2.“偿二代”实施持续提升行业发展水平，二期工程建设开工 ...... 10

3.人身险市场化改革与规范发展并重，“134 号文”逐步显效 ...... 12

4.商业车险改革深入推进，车险消费者获益 ...... 14

（三）市场竞争分化加剧，险资投资回归稳健 ........ 15

1.批筹数量出现回落，“BATJ”加速布局 ..... 15

2.行业集中度：人身险“老三家”出现回升，财产险基本持平 ...... 16

3.资产配置上另类资产投资占比继续上升 ........ 19

4.险资举牌完全退潮，理性投资成为主流 ........ 19

（四）互联网保险发展陷入低谷，保险科技成为行业亮点 ...... 21

1.增速陷入负增长，但新兴业务和专业公司依然表现优异 ...... 21

2.互联网及保险科技驱动互联网保险经营模式多样化 ...... 23

3.保险科技活力渐显现，正在重构保险未来 ...... 25

（五）行业局部风险与潜在风险仍然值得警惕 ........ 26

1.个别公司偿付能力下降加大，资本金亟待补充 ...... 26

2.投资型险种仍有市场空间，但政策存在纠偏风险 ........ 27

3.负债端成本刚性上升，利率风险不容忽视 ...... 27

4.行业两极分化加剧、中小险企经营业绩持续恶化 ........ 28

5.部分险企公司治理风险损害行业声誉 ...... 29

6.保险科技对行业发展和监管带来挑战 ...... 29

三、2017 年前三季度主要保险公司经营状况 ...... 30

（一）大型险企承保品质持续提升，另类、权益投资支撑效益明显改善 ....... 30

1.承保继续聚焦个险、期缴保障性产品，业务结构持续优化 ........ 30

2.非标资产比重稳步上升，投资受益利率上升 ........ 33

（二）中小险企：监管倒逼转型，新兴险企快速发展态势出现分化 ....... 34

1.整体受困行业转型，继续差异化、专业化发展路径探索 ...... 34

2.部分中小险企激进快速发展势头受挫并出现分化 ........ 36

（三）银邮系保险公司：保费跑赢大市，内在价值稳步增长..... 38

（四）险企参控股银行步伐放慢，银保合作趋冷 ...... 39

四、四季度保险业发展分析及2018 年展望 ....... 40

（一）四季度承保相对低迷更多反映季节效应，不改全年较快增长势头 ....... 40

（二）2018 年展望：“保障”增长，长且久远，业绩分化加剧 ...... 42

1.增长景气维持高位，但增速继续下台阶 ........ 42

2.强监管与差异化监管相结合续推动行业回归保障本源 ........ 42

3.行业受益于“偿二代”、资负管理制度落地带来的精细化管理提升 ..... 43

4.保险机构因转型速率、进程不同而业绩继续分化 ........ 44

5.保险科技持续赋能行业创新发展 ...... 45

6.“两险”税优政策从试点到扩容，放量值得期待 ........ 45

7.新规落地为健康险发展提供新机遇 ........ 47

五、推进银保合作的对策建议 ...... 48

（一）保险业专注保障彰显牌照价值，应加快保险牌照申领..... 48

（二）立足长远、聚焦期缴保障产品，创新银保合作模式 ...... 49