商业银行资本专题分析 ( 24 页)

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目录

一、背景：国内外银行业资本监管要求不断趋严...... 5

1.1 国际银行业资本要求不断升级，监管维度进一步丰富...... 5

1.2 国内监管与国际标准基本一致，形成分级监管框架..... 6

二、现状：国内银行资本实力不断夯实，个体分化加剧 ....... 9

2.1 整体水平有所提升，个体差距不断扩大...... 9

2.2 大行资本实力较强，中小银行资本补充更迫切.......11

三、展望：内生为本，外生为辅，多策并举提升资本能力 ..... 14

3.1 外部融资：政策暖风频吹，银行资本补充工具日趋多元..... 14

3.2 内部积累：注重盈利能力，深化轻资本战略..... 19

四、 风险提示 ..... 24

图表目录

图表1 巴塞尔协议资本监管要求的演变....... 5

图表2 TLAC 框架对资本充足率要求更高(%)....... 6

图表3 TLAC 杠杆率要求更高(%) ....... 6

图表4 我国资本监管指标框架.... 6

图表5 商业银行各级资本组成及补充方式....... 7

图表6 我国系统重要性银行面临附加监管要求..... 8

图表7 TLAC 构成..... 9

图表8 资产利润率下行.... 10

图表9 净息差收窄....... 10

图表10 不良贷款率上升..... 10

图表11 ROE 与RWA 增速差距较小.... 10

图表12 商业银行资本充足率整体上行......11

图表13 商业银行杠杆率超出基本要求2%以上......11

图表14 大行和股份行资本充足率显著提升（%）......11

图表15 大行资本充足率最高（%）......11

图表16 上市银行核心一级资本充足率与资本补充计划.......11

图表17 我国G-SIBs 的TLAC 缺口测算...... 13

图表18 2021 年资本补充债券发行情况（亿元） ...... 14

图表19 二级资本债发行情况（21Q1-22Q1，亿元） .... 14

图表20 四家G-SIBs 的2022 年资本补充计划（截至2022 年2 月25 日） .... 14

图表21 近年来我国商业银行外源性资本补充情况.... 15

图表22 商业银行外源性补充较为活跃..... 15

图表23 商业银行资本工具更加多元.... 15

图表24 核心一级资本补充工具发行变化（亿元） .... 16

图表25 2021 年商业银行资本补充工具结构（按金额） .... 16

图表26 商业银行永续债自2019 年获准以来快速发展....... 16

图表27 商业银行资本补充工具结构（按金额）.... 16

图表28 商业银行资本工具相关政策梳理...... 17

图表29 商业银行各资本补充工具特点..... 18

图表30 不同ROE 对应的风险资产增速上限.... 19

图表31 上市银行2020 年RWA 实际增速vs 内生增速...... 19

图表32 上市银行ROE 分解-2020 ....... 20

图表33 国外大型银行的非息收入占比..... 21

图表34 我国商业银行非息收入占比约20%...... 21

图表35 上市银行中间收入结构-2020 ...... 21

图表36 建行中间收入各分项同比增速..... 21

图表37 招商银行金葵花服务体系.... 22

图表38 招商银行金葵花以上AUM 增速（万亿元）...... 22

图表39 考虑资本消耗，零售资产回报率好于对公-2020 .... 22

图表40 五家上市银行零售贷款占比超50%-2020 ..... 22

图表41 行业普惠小微业务保持高速发展...... 23

图表42 大行贷款余额较高，区域型银行占比较高.... 23

图表43 常熟银行的小微信贷工厂模式..... 23

图表44 常熟银行小微贷款不良率远低于行业平均水平...... 23