牛肉行业深度报告

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内容目录

1、从产业链看牛肉供需关系................7

1.1、牛肉食品产业链概览................7

1.2、牛肉的供需关系......8

2、全球牛肉供需关系稳定，国际贸易持续升温.....................9

2.1、全球肉类消费，牛肉五占其一...................9

2.2、肉牛存栏量维持稳定，牛肉供给增速放缓..................9

2.3、发展中国家牛肉消费崛起缓解全球牛肉消费疲软.....11

2.4、牛肉国际贸易升温，进出口量持续增加...................13

3、国内牛肉市场现状分析.................15

3.1、出肉低、存栏少而出栏率高，牛肉供给难以为继.....15

3.2、牛肉消费需求旺盛，依靠进口勉强保证供给............19

4、牛肉行业缺失龙头，未来市场整合可期.........23

4.1、牛肉消费持续增长，市场空间不断扩大...................23

4.2、屠宰企业开工率和集中度低，进一步提升空间大.....24

4.3、龙头企业市占率过低，海外布局促进行业整合........25

5、相关公司...............26

5.1、上海梅林：收购SFF50%股权，扩大牛羊肉版图.....................26

5.2、得利斯：拟收购Yolarno45%股权，进军育肥、屠宰、加工和销售一体化业务..........29

5.3、西部牧业：收购一恒牧业40%股权，开启活牛进口模式..........30

5.4、福成股份：大肆购买澳洲牧场，布局上游产业链.....31

5.5、伊赛牛肉：深耕国内，全产业链战略稳步发展........32

图表目录

图 1：肉牛屠宰各部位名称和重量详解...................7

图2：美国牛肉品质分级.......7

图3：美国肉牛养殖周期.......8

图4：全球主要国家肉牛出肉量.............8

图5：全球肉类产量增长情况（吨）......9

图6：全球各品种肉类供给占比变化......9

图7：全球肉牛存栏量稳定在十亿头左右..............10

图8：全球肉牛出肉量增长停滞...........10

图9：2016 年全球主要国家牛存栏量占比............10

图10：2012 年至2016 年全球主要国家牛肉供给量.............10

图11：2012 年至2016 年主要牛肉供给国出栏率变化..........11

图12：全球牛肉供给放缓....................11

图13：主要发达国家人均牛肉年消费量下滑........11

图14：发达国家牛肉消费量21 世纪初触顶后下滑...............11

图15：2016 年主要发达国家牛肉消费占比..........12

图16：主要发展中国家人均牛肉年消费量微弱增长..............13

图17：主要发展中国家国内牛肉消费量逐渐上升..................13

图18：2016 年主要发展中国家牛肉消费占比......13

图19：2006 年至2016 年全球主要出口国牛肉出口量..........14

图20：2016 年全球主要牛肉出口国占比情况......14

图21：2006 年至2016 年全球主要进口国牛肉进口量..........14

图22：2016 年全球主要牛肉进口国占比情况......14

图23：国际贸易中发展中国家进口牛肉量快速增长..............15

图24：中国肉牛养殖以小规模散养为主...............16

图25：2014 年中国肉牛平均出肉量偏低.............16

图26：由于政策方针和资源禀赋的原因国内肉牛养殖依然以散养为主...................16

图27：中国肉牛主产区分布图.............16

图28：中国所有牛存栏量持续下滑.....17

图29：2016 年中国肉牛占所有牛存栏量的一半....................17

图30：2006 年至2016 年中国肉牛存栏略微增长.................18

图31：2017 年初中国奶牛存栏量出现大幅下滑....................18

图32：中国肉牛完整的生产周期一般长达2 至3 年..............18

图33：中国牛肉价格自2013 年后维持高位.........19

图34：国际牛肉价格在25 元/公斤左右................19

图35：2016 年中国牛出栏率远高于其他国家......19

图36：中国散养肉牛平均收益率.........19

图37：中国国内牛肉消费量快速增长...................20

图38：2013 年中国人均牛肉消费远低于世界平均水平.........20

图39：2016 年全球主要国家牛肉消费量.............20

图40：中国国内牛肉供给量和消费量缺口增大.....................21

图41：中国大量进口牛肉以满足国内牛肉消费量..................21

图42：走私牛肉到中国的方法和路径...................21

图43：2016 年中国主要牛肉进口国.....................21

图44：2016 年中国牛肉主要进口国占比.............22

图45：2010 年至2016 年中国牛肉进口量变化.....................22

图46：2010 年至2016 年中国牛肉进口金额变化.................22

图47：2010 年至2016 年中国牛肉进口单价变化.................22

图48：截至目前中国准入的牛肉进口国名单及牛肉类型.......23

图49：主要国家人均GDP/人均牛肉消费为1635 美元/千克..................24

图50：中国牛肉市场空间广阔.............24

图51：全国肉牛屠宰企业开工率仅三分之一........25

图52：2012 年至2017 年一季度上海梅林经营状况.............26

图53：2015 至2016 年上海梅林主营业务情况（亿元） ......26

图54：上海梅林并表银蕨公司前的主要业务占比..................27

图55：SFF 集团最近三财年屠宰量占比...............28

图56：SFF 集团按区域划分销售额结构图...........28

图57：2014 年SFF 各业务占新西兰市场比重.....28

图58：2014 年SFF 集团业务收入构成................28

图59：量化上海梅林和新西兰银蕨农场牛肉有限公司并购的协同效应...................29

图60：2012 年至2017 年一季度得利斯经营状况.................30

图61：2016 年得利斯主营业务情况（亿元） ......30

图62：2012 年至2017 年一季度西部牧业经营状况.............31

图63：2016 年西部牧业主营业务情况（亿元）....................31

图64：2012 年至2017 年一季度福成股份经营状况.............32

图65：2016 年福成股份主营业务情况（亿元）....................32

图66：2012 年至2017 年一季度伊赛牛肉经营状况.............33

图67：2016 年伊赛牛肉主营业务情况（亿元）....................33