融资租赁行业深度报告( 23 页)

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目 录

1. 我国融资租赁行业仍有较大发展空间 ..... 3

2. 盈利模式：资金端以银行资金为主，资产端能力带来高息差 ..... 6

2.1. 类信贷业务模式，主要赚取息差收入 ...... 6

2.2. 资金端：以银行资金为主 ...... 7

2.3. 资产端：深耕产业获得高额回报 ...... 9

2.3.1. 资产端能力凸显：高收益+低不良 ..... 9

2.3.2. 独特业务模式是构建资产端优势的基础 ..... 10

2.3.3. 深耕产业、聚焦中小客户，造就资产端议价能力 ...... 11

2.3.4. 资产端优势较强公司收益率保持稳定 ..... 15

2.4. 高息差带来较好的ROE 表现，行业优势在资产端 ...... 16

3. 紧信用环境下，资产端优势公司有望量价齐升 ....... 17

3.1. 资产端：增速扩张，信用风险可控 .... 17

3.2. 资金端：利率下行有助于息差扩张 .... 19

4. 行业监管趋严，龙头公司市占率有望持续提升 ....... 20