“碳中和”下的机械制造业发展分析( 28 页)

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目 录

1、 解析“碳中和”背景下的机械行业机遇............ 4

1.1、 “碳中和”产业内涵 ..... 4

1.2、 “碳中和”在机械制造行业的映射......... 4

1.3、 “碳中和”下的机械行业迎来新机遇 ..... 4

2、 清洁能源装备—低碳开路先锋 ......... 5

2.1、 锂电设备行业迎来发展机遇 ........... 6

2.2、 光伏设备技术迭代推动低碳发展 ............ 9

2.3、 风电与核电装机助力低碳发电 ..... 13

3、 燃料电池装备—零碳发电与储能装置 ............. 16

3.1、 氢能有望成为能源转型关键推手 .......... 16

3.2、 政策指引燃料电池产业积极发展 .......... 18

3.3、 氢气产业链发展完备 ............ 20

3.4、 受益标的 ..... 23

4、 节能减排装备—制造业低能耗发展的有效抓手 ....... 25

4.1、 高能耗行业普遍需要节能减排改造....... 25

4.2、 节能减排相关装备适用于不同场景....... 25

4.2.1、 余热利用回收工业能源 ...... 25

4.2.2、 热电联产助力城市供热 ...... 26

4.2.3、 城市环卫需求持续释放 ...... 26

4.3、 受益标的 ..... 26

5、 风险提示 ....... 28

图表目录

图1： 中国发电和供热行业、制造业和建筑业和交通运输三个领域碳排放占比高 .......... 4

图2： 清洁能源在我国能源消费结构中占比持续提升 ............. 5

图3： 中国将从四方面应对气候变化 ............. 5

图4： 2019 年中国风电装机量全球领先 ........ 6

图5： 2019 年中国太阳能发电装机量全球领先 ...... 6

图6： 中国新能源汽车销量持续增长 ............. 6

图7： 先导智能与宁德时代深度合作推动先导智能市场拓展 .......... 7

图8： 先导智能锂电设备收入持续上升且毛利率稳定 ............. 8

图9： 2019 年动力电池产量宁德时代稳居第一（GWh） ....... 8

图10： 杭可科技营业总收入稳步增长 ........... 8

图11： LG 化学欧洲地区营业收入持续增长（亿元） ............ 8

图12： 先惠技术营业总收入稳步增长 ........... 9

图13： 先惠技术研发费用持续增长 ...... 9

图14： 2020 年中国光伏装机量大幅增长 ............. 10

图15： 晶盛机电营收规模持续增长 ............. 10

图16： 晶体硅生长设备收入规模持续扩张........... 10

图17： 迈为股份营业总收入持续攀升 ......... 11

图18： 迈为股份研发费用持续增长 ............. 11

图19： 捷佳伟创营业总收入稳步增长 ......... 12

图20： 捷佳伟创光伏设备营业收入稳步增长....... 12

图21： 金辰股份营业总收入稳步增长 ......... 12

图22： 金辰股份光伏自动化生产线营业收入持续增长 ......... 12

图23： 京山轻机营业总收入稳中有增 ......... 13

图24： 京山轻机自动化生产线营业收入近年快速增长 ......... 13

图25： 中国核电装机量逐年增加 ........ 13

图26： 中国风电装机量逐年增加 ........ 14

图27： 豪迈科技具备生产大型铸件能力 ..... 14

图28： 豪迈科技具备生产大型铸件能力 ..... 14

图29： 豪迈科技营收持续攀升 ............ 15

图30： 豪迈科技大型部件业务营收维持高速增长 ........ 15

图31： 恒润股份营收持续攀升 ............ 15

图32： 恒润股份辗制环形锻件收入持续攀升....... 15

图33： 我国交通运输温室气体排放量居首位....... 17

图34： 我国中重型商用车温室气体排放居首位 ............ 17

图35： 2019 年重型货车氮氧化物排放量分担率为74% ....... 17

图36： 2019 年重型货车颗粒物排放量分担率为52.4% ........ 17

图37： 燃料电池物流车占比过半（2020）........... 18

图38： 预计2050 年中国氢气将主要应用于交通运输及工业领域 ......... 18

图39： 我国政策积极推动氢能产业发展 ..... 19

图40： 我国对氢燃料电池车保有量提出明确目标 ........ 19

图41： 中国氢能联盟首次通过量化形式设定氢的碳排放标准 ...... 20

图42： 氢气产业链包含上游制氢、中游储运和下游加氢及终端应用 ............ 21

图43： 加氢站核心装备成本中压缩机占比最大 ............ 22

图44： 截至2020 年底全球共有加氢站553 座..... 22

图45： 燃料电池汽车由五大系统构成 ......... 23

图46： 亿华通营收规模持续扩大 ........ 23

图47： 亿华通研发费用持续增长 ........ 23

图48： 重塑股份营收波动幅度较大 ............. 24

图49： 重塑股份持续加大研发支出 ............. 24

图50： 2018 年制造业、水电燃气生产与供应和交通运输业对能源消耗较高 ........ 25

图51： 城市热电厂蒸汽供热能力占比持续提升 ............ 26

图52： 城市热电厂蒸汽供热总量占比超过八成 ............ 26

图53： 陕鼓动力营业总收入近年来稳定增长....... 27

图54： 龙马环卫营收规模位居行业头部阵营（百万元） ..... 27

图55： 龙马环卫新能源环保装备营收2019 年大幅增长 ....... 27

表1： 氢燃料电池具备无污染排放、高能量密度、高能量转化效率等特点 ........... 16

表2： 氢燃料电解水制氢技术主要包括AE、PEM、SOE ..... 21

表3： 受益标的盈利预测估值评级汇总（股价截止至20210323 收盘） ........ 27