保健品行业发展分析报告( 41 页)

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目录

1. 行业纵览：兼具高客单价和高复购的蓝海行业 ........ 6

1.1. 行业特征：食品药品二元属性的消费品行业 .......... 6

1.2. 发展历程：从野蛮生长到规范发展 ....... 9

1.3. 消费趋势：年轻化、细分化、科学化 .......... 10

2. 需求分析：经济增长和老龄化加剧双轮驱动保健需求提升 ....... 11

2.1. 驱动因素：后疫情时代，健康诉求是源动力 ........ 11

2.2. 空间测算：平稳增长，2025 年规模将超3200 亿 ......... 16

2.3. 品类掘金：益生菌、氨糖、眼部健康和内服美容成分是优势赛道 ........... 17

3. 行业格局：市场变革，竞争关键向产品力和新兴渠道转移 .... 21

3.1. 产业链：高溢价逐渐由渠道端向产品端转移 ........ 21

3.2. 渠道格局：直销趋弱，药店承压，电商崛起 ........ 22

3.3. 竞争格局：龙头公司错位竞争，汤臣倍健、健合后来居上 ............. 30

4. 群雄逐鹿:哪些企业有望率先胜出 ......... 32

4.1. 制胜因素：行业轮动下，五大关键因素影响企业发展 ........... 32

4.2. 五芒星图：直观判断哪家企业综合实力最强 ........ 33

5. 投资建议 ............ 36

图表目录

图表1：重点推荐公司及可比公司估值分析 ..... 2

图表2：各类消费品客单价和复购率分类 ......... 6

图表3：我国规定的保健食品功能 ........... 7

图表4：保健品分类介绍 ........ 7

图表5：保健品分类介绍 ........ 8

图表6：《保健食品注册于备案管理办法》注册备案制度分类 ..... 8

图表7：主要国家保健品监管政策对比 ............. 8

图表8：我国保健品行业发展历史梳理 ........... 10

图表9：老年人及年轻人对于保健品功能诉求情况 .......... 10

图表10：我国保健品行业市场规模及增速 ..... 11

图表11：2019 年我国保健品人均消费额（元） ..... 11

图表12：2015 年我国保健品渗透率和粘性低于美国 ....... 11

图表13：中美日澳人均GDP（美元）：中国人均GDP 相当于发达国家1980-1985 年的水平 ....... 12

图表14：马斯洛需要层次论 ......... 12

图表15：日本特定保健用食品市场规模（亿日元）及增速 ...... 13

图表16：日本老龄人口（65 岁以上）占比及增长率 ....... 14

图表17：日本老龄人口保健品人均摄入量（g）高于平均 ........ 14

图表18：中国老年保健品市场规模及其同比 .......... 14

图表19：我国老年人的保健品人均花费不断增长 ............ 14

图表20：我国65 岁以上老龄人口占比（左）及增速 ...... 15

图表21：我国60 岁以上人口占比2050 年将超过30% ............ 15

图表22：不同人群对各类细分功能保健品需求 ....... 15

图表23：2020 年中日美澳保健品各品类占比 ......... 16

图表24：中日美澳各品类复合增速（2015-2020 年） ..... 16

图表25：功能品类角度的中国保健品行业空间测算 ........ 17

图表26：我国人们食用保健品的主要原因 ..... 18

图表27：2017-2019 年天猫国际免疫平衡产品市场 ........ 18

图表28：2017-2019 年免疫平衡类产品CAGR ...... 18

图表29：胶原蛋白口服美容产品的消费情况 .......... 19

图表30：各个国家胶原蛋白口服美容品牌占比变更 ........ 19

图表31：NMN 市场规模即增速 ............ 19

图表32：购买口服玻尿酸消费者种类统计 ..... 19

图表33：日本特定保健用食品市场规模（亿日元）及增速 ...... 20

图表34：我国线上保健品成分市场规模（亿元）及增速 .......... 20

图表35：保健品行业产业链梳理 ........... 21

图表36：汤臣倍健主要原材料占营业成本比重较低 ........ 22

图表37：传统保健品行业价值链分布 ............ 22

图表38：未来保健品行业价值链分布趋势 ..... 22

图表39：中国保健品各渠道销售规模占比变化 ....... 23

图表40：2016-2020 年各保健品渠道销售额CAGR ........ 23

图表41：中国直销渠道占比高于国外成熟市场（2020 年） ..... 23

图表42：直销牌照发放数量（截至2021.6） ......... 24

图表43：安利、汤臣倍健及无限极主要产品价格 ............ 24

图表44：2020 年日本澳洲药店渠道占比较高 ......... 25

图表45：药店消费者年龄结构以老年人为主 .......... 25

图表46：保健品毛利率高于药店其他品类 ..... 25

图表47：保健品收入占药店比例9%..... 25

图表48：2019 中国城市零售药房保健品销售额TOP10 产品 ........... 26

图表49：澳洲典型药店铺货图 ..... 26

图表50：中国典型药店铺货图 ..... 26

图表51：线上电商平台主要模式 ........... 27

图表52：保健品线上销售规模高速增长 ......... 27

图表53：跨境电商与整体电商交易总额（万亿元）及占比（%） ..... 27

图表54：2020.5-2021.6 电商渠道保健品分布 ........ 28

图表55：2020 年跨境电商中保健品品类消费占据Top4 .......... 28

图表56：主流跨境电商渠道消费者性别比例 .......... 28

图表57：跨境电商平台保健品消费者以年轻人为主 ........ 28

图表58：母婴人群购物时更偏好安全、专业 .......... 29

图表59：母婴消费者主要品类渗透率（%） ........... 29

图表60：香港屈臣氏保健品占据整排货架 ..... 29

图表61：发达国家消费者为了便于购买，商超渠道的营收占比较大（2020 年） ........ 30

图表62：2020 年中国膳食补充剂CR5 为31% ...... 30

图表63：2020 年中澳日美四国膳食补充剂CR5 ............. 30

图表64：龙头公司进入我国市场历程梳理 ..... 31

图表65：我国保健品前五名市占率占比变化 .......... 31

图表66：2020.5-2021.6 保健品电商销售额（亿元） ...... 32

图表67：保健品电商市占率 ......... 32

图表68：部分乳企在保健品行业的布局 ......... 33

图表69：企业五大核心因素打分表 ....... 34

图表70：汤臣倍健五芒星图 ......... 35

图表71：H&H（Swisse）五芒星图 ..... 35

图表72：哈药集团（gnc）五芒星图 ............. 35

图表73：西王食品（MuscleTech）五芒星图 ........ 35

图表74：金达威（DRB）五芒星图 ...... 35

图表75：澳佳宝（Blackmores）五芒星图 ............ 35

图表76：汤臣倍健主营品类占比（单位：亿元） ............ 36

图表77：汤臣倍健主要品牌矩阵 ........... 36

图表78：汤臣倍健控股财务数据简表 ............ 37

图表79：H&H 国际控股财务数据简表 ........... 38

图表80：金达威营养保健食品原料主要产品 .......... 39

图表81：2020 年VA 全球产能供应格局 ........ 39

图表82：2015-2024E 辅酶Q10 需求增速高于供给 ........ 39

图表83：金达威Doctor’s Best NMN 系列产品对比 ...... 40

图表84：金达威财务数据简表 ..... 41