风电设备专题报告( 32 页)

---

目录

1. 2021-2025 年中国、全球新增风机装机CAGR 为15%、12% ..... 4

1.1. 2021 年陆上风电国家不再补贴；2022 年海上风电国家不再补贴 ....... 4

1.2. 2021-2025 年中国平均新增风电装机容量59GW，CAGR 为15% ....... 4

1.3. 2021-2025 年全球平均新增风电装机容量为10GW，CAGR 为12% ....... 5

2. 到2050 年风电将满足35%电力需求，贡献27%碳减排量 ...... 7

3. 过去10 年陆上风电成本下降56%，成为最便宜的清洁能源 ....... 7

3.1. 过去10 年光伏成本下降85%，陆上风电下降56%，海上下降48% ..... 7

3.2. 随着风电机组大型化和招标价格下降，风电度电成本仍有下降空间 .... 9

3.3. 供应链降价、风力涡轮技术进步，助力风电成本下降 ...... 11

4. 到2030 年全球风电累计装机容量的CAGR 为11% ...... 12

5. 投资建议：关注两条主线——主机厂和核心零部件 ....... 14

5.1. 主机厂短期业绩弹性大，建议关注运达股份、明阳智能 ...... 14

5.2. 核心零部件看好市场规模较大、竞争格局良好细分领域龙头，看好国产替代轴承龙头新强联，推荐全球化、

大型化铸件龙头日月股份 ...... 16

图表目录

图 1：预计2025 年中国风电新增装机容量为78GW，2021-2025 年CAGR 为15% ....... 5

图 2：2021-2025 年全球风电平均新增装机容量为106GW，2021-2025 年CAGR 为12% ..... 6

图 3：不同可再生能源对于减低能源相关碳排放的贡献（单位：10 亿吨/每年） ....... 7

图 4：2020 年陆上风电度电成本为0.25 元/度，低于传统的化石能源和光伏度电成本 ...... 8

图 5：2020 年光伏发电总安装成本低于陆上/海上发电总安装成本 ...... 9

图 6：海上风电初始投资成本构成 .... 9

图 7：海上风电设备投资中风电机组和塔筒占比高达96% .... 9

图 8：国内2MW 风机公开招标价格仍处在下降通道 ....... 10

图 9：3MW 机组招标价格与1.5MW 相比并没成比例增加 ...... 10

图 10：2019 年、2020 年国内风电分别招标65GW、31GW .... 14

图 11：2021 年3MW 机组招标价格同比分别下降31%、26% ..... 14

图 12：2017-2020 年运达股份中国市场份额从4%提升至7% ..... 15

图 13：2017-2020 年运达股份中国市场年新增装机容量从0.7GW 提升至4.0GW .... 16

图 14：风电主轴在风机中位置 .... 18

图 15：金雷风电2.5MW 风电主轴示意图 ...... 18

图 16：预计2021-2025 年中国、全球风电主轴市场规模CAGR 分别为15%、12% ..... 19

图 17：三排滚子独立主轴轴承 .... 19

图 18：三排滚子独立变桨轴承 .... 19

图 19：2019 年我国风电轴承销售均价为91.3 万元/机组 ..... 20

图 20：预计2021-2025 年中国、全球风电轴承市场规模CAGR 分别为13%、11% ..... 21