ICL行业分析报告 ( 20 页)

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目录

1 ICL 行业已出现渗透率加速提升趋势 ...... 5

2 竞争：格局稳定，不同地区竞争激烈程度差异较大..... 11

2.1 行业集中度高，小产能还未出现明显出清，区域检验中心和ICL 更多为协同关系 ....... 11

2.2 扣率：杭州竞争激烈程度高于其他地区，普检扣率下降，但不同地区竞争激烈程度差异较大...... 14

3 ICL 核心竞争者：CR3 发展具备共性 ..... 16

3.1 CR3 ICL 实验室成立及常规检测收入增长 ..... 16

4 风险：预计金域医学和迪安诊断在2024H1 末皆计提11.5-12 亿坏账准备 ...... 18

5 推荐及受益标的 ...... 19

6 风险提示 .... 20

图表目录

图表1： ICL 相对医院实验室有检测项目更多、规模更大、效益更强的优势 ...... 5

图表2： 门急诊收入中检查收入占比逐年提升 ....... 6

图表3： 住院收入中检查收入占比逐年提升 ..... 6

图表4： 相较2019 年，2023 年至今龙头企业的中标数量明显增加 ...... 7

图表5： 2024 年中标合同的客户结构明显优化 ....... 7

图表6： 中标订单金额较高（左侧为2024 年至今，右侧为2019 年） .... 8

图表7： 龙头实验室收入(万元)自2019-2023 年有明显增长 ....... 9

图表8： DRGs 改革下，医院检验科基于成本考虑进行检验外送倾向性更大 ...... 10

图表9： 检验技术持续创新，为ICL 发展注入新动力 .... 11

图表10： 存续5-10 年的ICL 机构占比最高，其次是存续1-3 年的ICL ..... 11

图表11： 2021-2022 年新成立ICL 数量处于历史高水平，但预计注销比例不高 ...... 12

图表12： 广东、北京、华东地区ICL 较多，预计北京、山东、河北3 地小产能在加速出清 .... 13

图表13： 浙江、广州的临床检验和血液学检查价格基本一致，广州的体液与分泌物检查、凝血检查价格高于浙江 ...... 14

图表14： 广州的临床免疫学、临床分子生物学及细胞遗传学检验价格普遍高于浙江 ...... 15

图表15： 杭州普检扣率自2023 年下半年至今有下滑 .... 15

图表16： 广东近期中标合同的扣率较杭州明显温和 ..... 16

图表17： 杭州第一人民医院血液病、遗传及自免特检扣率下降较快，普检扣率稳定 ...... 16

图表18： 南方医科大学深圳医院扣率在2022-2024 年合同中维持相同水平 ...... 16

图表19： ICL 核心竞争者的实验室成立情况和常规检测服务收入（亿元）增长情况 ...... 17

图表20： 预计金域医学和迪安诊断在2024H1 末皆计提11.5-12 亿元坏账准备（单位：亿元） ..... 18