卡牌行业分析报告 ( 70 页)

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目录

1. 卡牌：兼具游戏与收藏属性.... 10

1.1. 集换式卡牌：市场规模大且增长迅速......11

1.2. 收藏卡：交投活跃，配套服务随之发展...... 13

2. 美国卡牌市场溯源：卡牌的金融化和投资化...... 15

2.1. 烟草卡和贸易卡是最初雏形（19 世纪末至20 世纪初） .... 15

2.2. 卡牌生产的标准化与主题的多样化（20 世纪中期） ...... 16

2.3. 球星卡投资形成完整生态体系（20 世纪末至今） ...... 19

3. 日本卡牌市场溯源：动漫文化的承载与传播...... 22

3.1. 发展历程复盘与总结....... 22

3.1.1. 本土卡牌游戏的开发（1980 年代至1990 年代初） ....... 22

3.1.2. 原创卡牌游戏引入全球市场（2000 年代中期至2010 年代初） ..... 25

3.1.3. 社区、竞技、收藏与交易的完善生态搭建（2010 年代中期至今） .... 26

3.2. 日本集换式卡牌发展核心要素.....28

3.2.1. 渠道：玩家社区的核心组成要素..... 28

3.2.2. 赛事：社区更大范围的延申与连接......31

3.2.3. 动漫文化：丰富情感价值的承载..... 33

3.2.4. 人口：年龄组扩大，成人新消费趋势...... 35

3.2.5. 投资属性：卡牌行业继续蓬勃发展的新态势....... 36

4. 中国卡牌市场：具备消费基础，步入快速增长期....... 40

4.1. 从宝可梦简中看国内卡牌产业的培育与雏形.......40

4.1.1. 扩张逻辑：宝可梦卡牌推动完整产业体系搭建....... 40

4.1.2. 数据验证：宝可梦简中版带来的行业扩张.......47

4.2. 中国市场再回顾：走向规范化，步入快速增长期....... 50

4.3. 中国仍具有卡牌产业的文化土壤和发展空间.......54

4.4. 远期展望：潜力较大，远期市场空间超300 亿元.......59

5. 卡牌行业相关标的梳理....... 63

5.1. 卡游：卡牌龙头，产品多元，优势突出...... 63

5.2. 姚记科技：全链路前瞻布局卡牌新赛道...... 65

5.3. 奥飞娱乐：国产IP 资源丰富.......66

5.4. 上海电影：卡牌产品布局拓展IP 边界.... 67

5.5. 华立科技：国内游艺行业龙头，加快IP 部署..... 67

6. 风险提示..... 69

图表目录

图表1： 实体卡牌的卡面、卡包、卡盒...... 10

图表2： 集换式卡牌（TCG）与收藏卡牌（CCG）的区别和联系.....10

图表3： 集换式卡牌（TCG）构成要素（以卡游奥特曼卡牌及英雄对决游戏为例） .... 11

图表4： 宝可梦卡面介绍.... 11

图表5： 从左至右分别是“宝可梦”C 普通卡(Common)、SR 隐藏稀有卡(super rare)、SSR 闪光隐藏稀有(shiny super rare )、HR 超级稀有(hyper rare) ...... 12

图表6： 集换式卡牌（TCG）市场情况......12

图表7： 收藏卡牌（Collectible Card）构成要素（以宝可梦卡牌为例） ....... 13

图表8： 收藏卡（CCG）的主要售卖形式......14

图表9： 19 世纪末美国贸易卡....... 15

图表10： 19 世纪末美国香烟卡......15

图表11： 19 世纪末棒球运动在美国普及....... 16

图表12： Allen & Ginter 发布“世界冠军”系列棒球卡..... 16

图表13： 美国早期的卡片印刷质量较为基础..... 16

图表14： 美国早期卡片正面通常印有选手图像..... 16

图表15： 1930 年-1959 年美国个人消费支出（十亿美元） ..... 17

图表16： 棒球卡的正面是附有球员信息的彩色肖像...... 17

图表17： 棒球卡的反面是球员的统计数据和传记信息等.......17

图表18： 1940 年，Gum 公司推出的超人系列卡牌.......18

图表19： 1962 年，Topps 推出以火星人攻击地球为主题的卡牌...... 18

图表20： 印刷技术进步下出现高级球星卡.....18

图表21： 《万智牌：聚会》的首批发行版本..... 19

图表22： 《万智牌：竞技场》游戏界面.... 19

图表23： 万智牌2024 职业巡回赛决赛现场...... 19

图表24： 万智牌线下赛事晋级过程....19

图表25： PSA 公司的卡牌拍卖服务.......20

图表26： 包括亲笔签名的球星卡随机插入卡包中......20

图表27： ebay 上的球星卡交易..... 21

图表28： 卡牌的NFT 形式.....21

图表29： 2003 年-2023 年日本玩具行业和集换式卡牌行业市场规模.......22

图表30： 日本传统纸牌-花札.... 23

图表31： 日本传统纸牌-卡巴.... 23

图表32： 1985 年，新和出版社翻译的TRPG《龙与地下城》日文版在日本发售.....23

图表33： 《万智牌》日文版.......23

图表34： 第一批神奇宝贝游戏发布....24

图表35： Pokémon Red - The Gameboy 的开场屏幕......24

图表36： 最初的PTCG 是作为于1996 年11 月刊的《龙漫CORO-CORO》的附赠品24

图表37： 杉森建（左）是宝可梦系列游戏的插画师和设计师，田尻智（右）是宝可梦公

司的创始人之一....24

图表38： 日本漫画家高桥和希所创作的漫画《游戏王》.......25

图表39： 东映动画公司制作的第一部《游戏王》动画...... 25

图表40： 《战斗精神》卡牌及其衍生动画.....25

图表41： Bushiroad 公司的集换式卡牌产品...... 25

图表42： Bushiroad 旗下卡牌产品《卡片战斗！！先导者》以TCG 为主，向动漫、漫画、游戏等领域拓展.... 26

图表43： 《宝可梦集换式卡牌游戏Online》游戏界面..... 26

图表44： Pokémon TCG Online 中的卡牌与实体卡牌相同...... 26

图表45： 《炉石传说》游戏界面....... 27

图表46： 2024 年9 月25 日《炉石传说》回归中国市场...... 27

图表47： 2018 年至2023 年全球生产的新宝可梦卡数量（亿） ....... 27

图表48： 2018-2022 财年日本集换式卡牌游戏市场的出货量（亿日元） .... 27

图表49： 2024 年2 月日本集换式卡牌月销售额（亿日元） ..... 28

图表50： 2022 年日本卡牌商店卡牌营业额类型占比.... 28

图表51： 线下卡牌店铺内部分为多个区域.....29

图表52： 线下卡牌店铺设置社交与活动区域..... 29

图表53： 2024 年8 月“宝可梦中心节”活动日历....29

图表54： 宝可梦中心及分支机构将举办儿童活动......29

图表55： 宝可梦卡牌日本店铺分布情况.... 30

图表56： 宝可梦中心冲绳的内部设计以冲绳美丽的自然风光为主题.....30

图表57： 宝可梦中心涩谷的口袋妖怪设计实验室......30

图表58： 2018 年“宝可梦中心东京×宝可梦咖啡馆”开业..... 31

图表59： 宝可梦中心池袋开设外卖型店铺“皮卡丘甜品” ....... 31

图表60： 卡牌竞技赛事的三大作用....31

图表61： 游戏王北美世界锦标赛预选赛画面直播......32

图表62： 2022-2023 年游戏王世界资格积分排行榜..... 32

图表63： 宝可梦TCG 赛事体系.....32

图表64： 宝可梦世界锦标赛现场....... 33

图表65： 宝可梦2024 年冠军系列赛日期和地点揭晓....... 33

图表66： 游戏王动漫作品...... 33

图表67： 动画作品《游戏王：怪兽之决斗》剧照......33

图表68： 游戏王IP 的衍生产品，涵盖动画、漫画到玩具、音乐等.......34

图表69： Steam 平台上可游玩《游戏王：大师决斗》...... 34

图表70： 《游戏王:Rush Duel》上架Switch .....34

图表71： 吸引当地渔业的“渔民卡” .... 35

图表72： 来自东京23 区的假面骑士设计的沙井卡....35

图表73： 日本人口结构情况与集换式卡牌市场规模情况对比....... 36

图表74： 2019 年日本家庭在“玩具”上的支出金额（日元） ......36

图表75： 截至2023 年2 月，全球拍卖会上售出的最有价值的宝可梦交易卡（百万美元）..... 37

图表76： 宝可梦日版RRR 卡.... 38

图表77： 宝可梦日版CSR 卡.... 38

图表78： 宝可梦卡牌稀有度分类及其工艺.....38

图表79： 著名宝可梦画师有田满弘的作品.....39

图表80： 宝可梦集换式卡牌简体中文版发展历程梳理...... 40

图表81： 2022 年10 月28 日，宝可梦卡牌简中版第一弹【太阳&月亮·横空出世】正式发售...... 41

图表82： 宝可梦卡牌简体中文版第一弹商品情报......41

图表83： 宝可梦卡牌同步推出一系列周边产品..... 41

图表84： 宝可梦卡牌DIY 相框...... 42

图表85： 宝可梦卡雕创作...... 42

图表86： 小程序及时发布有关宝可梦卡牌的最新资讯...... 42

图表87： 小程序具有强大的卡牌查询功能.....42

图表88： “宝可梦卡牌会员”小程序具有全面的活动搜索及参赛功能..... 43

图表89： 上海宝可梦官方卡牌道馆店面.... 43

图表90： 上海宝可梦官方卡牌道馆中举办活动..... 43

图表91： 宝可梦卡牌官方道馆及线下活动.....44

图表92： 宝可梦简中卡在国内具有完整的赛事体系...... 45

图表93： 2023 宝可梦深圳大师赛现场...... 45

图表94： 2023 宝可梦深圳大师赛开幕式.......45

图表95： 上海风卡游戏负责众多卡牌赛事承办..... 46

图表96： 姚记潮品负责宝可梦道馆和非核心赛事举办...... 46

图表97： 以巨型球幕为载体的宝可梦卡牌灯光秀......46

图表98： 宝可梦精灵球主题快闪店....46

图表99： 宝可梦联合上海图书馆举办互动阅读推广活动.......47

图表100： 超极巨化皮卡丘气球空降宁波和南京....47

图表101： 哔哩哔哩中宝可梦卡牌相关视频.......47

图表102： 宝可梦官方正式宣布王一博成为代言人.... 47

图表103： 2022-2023 年中国集换式卡牌二手市场核心数据概览..... 48

图表104： 2023 年各IP 卡牌市场情况（集换社平台统计） ......49

图表105： 集换社平台上各卡牌卡组均价测算....... 49

图表106： 2023 年集换社平台上各卡牌不同语言交易情况....... 50

图表107： 卡牌市场产业链拆解..... 51

图表108： 1993-2022 年美国、日本和中国大陆人均国民总收入与头部卡牌产品历史定价情况...... 52

图表109： 正版卡牌的定价从几十到上百元不等....52

图表110： 盗版卡牌售价最低至几元一盒...... 52

图表111： 简中版卡牌的国内市场情况...... 53

图表112： 中国泛娱乐玩具行业市场规模情况（亿元） .....54

图表113： 2022 年各国集换式卡牌行业市场规模与人均支出对比.... 54

图表114： 2024 年中国新青年日常消费诉求..... 55

图表115： “兴趣消费〞概念定义....55

图表116： 2010-2023 年中国居民教育文化消费支出、居民人均消费支出与消费趋势55

图表117： 2020-2025 年中国收藏卡消费者规模.......56

图表118： 球星卡/明星卡消费者购买频率..... 56

图表119： 实体卡牌商业模式是手游在卡牌上的进一步验证..... 56

图表120： 2015-2025 年盲盒行业市场规模...... 57

图表121： 消费者选择球星卡/明星卡卡包的因素.......57

图表122： 小马宝莉卡牌不同价格层次的卡盒....... 57

图表123： 消费者购买IP 收藏卡的心态.....58

图表124： 集换社APP 中进行卡牌二级市场的交易...... 58

图表125： 藏卡评级（CCG）在国内外集换式卡牌、收藏型卡牌等多个卡牌评级鉴定领

域均积累了丰富的经验.....58

图表126： 保粹评级收藏卡收费标准......58

图表127： 各卡牌交易平台特征..... 59

图表128： 2022 年中国IP 潮玩行业主要品类及其份额..... 59

图表129： 2023 年日本玩具行业主要品类及其份额...... 59

图表130： 卡盟原创IP《水浒英雄》..... 60

图表131： 卡游原创IP《卡游三国》..... 60

图表132： 卡游主要IP 储备.......60

图表133： 卡游线下直营店.... 61

图表134： 线下自动贩卖机.... 61

图表135： 2021-23Q3 卡游经销商、直营店数量......61

图表136： 卡牌产业相关政策.....62

图表137： 卡游旗下IP 一览.......63

图表138： 卡游集换式卡牌产品..... 63

图表139： 公司产品分类及价格和销量情况.......63

图表140： 公司主要IP 储备.......64

图表141： 2021-2023Q3 公司各产品营收情况（亿元） ...... 64

图表142： 2021-2023Q3 公司销售成本结构（亿元） ...... 64

图表143： 2021-2023Q3 公司分产品毛利率水平..... 64

图表144： 2021-2023Q3 公司各渠道收入（百万元） ...... 64

图表145： 2021-2023Q3 公司经销商、直营店数量......64

图表146： 卡淘APP 及卡淘网页版....65

图表147： 上海璐到粗企业咨询管理有限公司股权结构.....65

图表148： 姚记潮品自研“通顶雪道”小程序....... 66

图表149： 闪魂第五人格《雕刻时光》收藏卡....... 66

图表150： 奥飞娱乐旗下卡牌产品..... 66

图表151： 奥飞娱乐《铠甲勇士竞技收藏卡-战神版》...... 66

图表152： 上影元联合卡盟文创推出《卡片英雄-星球一番》第一弹.... 67

图表153： 公司联合卡星时代推出《大闹天宫》集换式卡牌..... 67

图表154： 2020-2024Q3 公司动漫IP 衍生产品收入情况.....68

图表155： 2020-2024Q3 公司动漫IP 衍生产品毛利率情况..... 68