银行理财现状及发展趋势( 21 页)

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目录

一、银行理财调整压力最大时期已过，规模平稳回升 ........... 6

（一）经过两年时间的调整，非保本理财规模恢复平稳增长 .......... 6

（二）新发行理财产品中净值型发力，各银行净值化转型进度差距较大 ......... 7

专题1：现金管理类产品新规影响几何？............. 9

专题2：如何看待理财产品预期收益率与资产端收益率倒挂的现象？ ............ 11

二、标准化资产投资力度加大，非标配置动力仍存 ............. 11

三、理财子公司产品体系以“固收+”为核心，目前主要以委外方式试水权益 ......... 14

（一）理财子公司加速落地，产品体系基本上均以“固收+”为核心 ............. 14

（二）理财子公司已发行的产品中固定收益类占主导，运作模式上以封闭式为主且期

限偏长........... 16

（三）理财子公司目前自主投资权益资产较少，主要以委外方式试水 ........... 18

专题3：银行理财子公司如何看待委外投资？如何选择合作机构？ ...... 20

（四）以海外经验为鉴，看理财子公司的发展路径 .............20

图表索引

图 1：银行业非保本理财产品存续余额及增速 .......... 6

图 2：余额宝、微信理财通与工银理财“添利宝”净值型理财产品(XLT1801)的7日年化收益率对比（%） ..... 10

图 3：2020 年3 月份以来，3M、6M 和1 年理财产品预期年收益率与3 年、5 年中短期票据（AA）到期收益率倒挂 ....... 11

图 4：2019 年6 月末非保本理财产品资产配置情况 ........ 12

图 5：非标准化债券类资产占比变化 ............. 12

图 6：理财子公司合计发行的产品数量分布（按投资性质划分） ...... 16

图 7：各家理财子公司发行的产品数量（按投资性质划分） ........... 16

图 8：理财子公司合计发行的产品数量分布（按风险等级划分） ...... 17

图 9：各家理财子公司发行的产品数量（按风险等级划分） ........... 17

图 10：理财子公司合计发行的产品数量分布（按运作模式划分） .......... 17

图 11：各家理财子公司发行的产品数量（按运作模式划分） ........... 17

图 12：理财子公司发行的封闭式产品数量分布（按期限划分） ...... 18

表 1：A 股上市银行2019 年末非保本理财产品余额（集团口径）及2016-2019 年同比增速 ..... 6

表 2：A 股上市银行非保本理财产品（本行口径）、净值型产品余额及增长情况 .. 8

表 3：部分A 股上市银行现金管理类理财产品 ......... 9

表 4：建设银行理财产品投资资产情况（亿元） ............. 12

表 5：招商银行理财产品投资资产情况（亿元） ............. 13

表 6：江苏银行理财产品投资资产情况（亿元） ............. 13

表 7：青岛银行理财产品投资资产情况（亿元） ............. 13

表 8：工银理财“鑫得利”固定收益类1095 天封闭净值型理财产品（GS18028）2020年第一季度投资组合基本情况 ....... 13

表 9：工银理财“鑫得利”固定收益类1095 天封闭净值型理财产品（GS18028）2020年第一季度投资资产明细 ..... 14

表 10：工银理财“鑫得利”固定收益类1095 天封闭净值型理财产品（GS18028）2020 年第一季度末产品投资非标准化债权类资产明细 ............. 14

表 11：截至2020 年4 月末，19 家银行获准设立理财子公司，其中12 家已开业；此外1 家外方控股理财公司获批筹建 ............. 15

表 12：部分已开业理财子公司产品体系 ........ 15

表 13：截至2020 年02 月29 日，建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品（第01 期）资产持仓 ... 19

表 14：目前已有8 只理财子公司与基金公司等同业资管机构备案专户产品 ....... 19