证券业财富管理分析( 22页)

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目录

主要逻辑与结论 ........... 4

天高海阔：财富管理发展机遇来临 ....... 4

居民财富管理需求增长迅猛 ......... 4

佣金率下行，存量竞争凸显 ......... 5

财富管理机构的竞争格局 ..... 6

券商发展财富管理业务的优势 ...... 8

大有可为：券商财富管理发展空间巨大 ....... 9

财富管理的核心是以客户为中心 .......... 9

公募蛋糕重新瓜分，权益基金大增 ............ 10

基金投顾为券商发展财富管理业务提供新的契机 ....... 14

金融科技赋能财富管理，提升服务效率 ..... 15

龙头券商与特色券商各展所长 ............ 16

中金公司：深耕高净值客户 ....... 16

中信证券：经纪业务强势引流 ............ 17

东方财富：高流量+低佣金+良好用户体验 ......... 18

国联证券：区位优势明显，高管团队经验丰富 ........... 20

主要结论与投资建议 .......... 21

主要结论 ............ 21

投资建议 ............ 22

图表目录

图 1：1990-2020 年中国人均GDP ..... 5

图 2：2008-2020 年个人可投资资产超过1 千万的人数 ...... 5

图 3：2008-2020 年高净值人群可投资资产规模 ......... 5

图 4：2011-2020 年证券行业佣金率 ........... 6

图 5：2011-2020 年证券公司代理买卖证券业务收入及占比 ....... 6

图 6：2015-2020 年沪深两市期末投资者数量 ............ 6

图 7：1992-2019 年沪市投资者开户数及新增 ............ 6

图 8：2005-2020 年全部A 股机构持股和自然人持股比例 .......... 7

图 9：券商发展财富管理业务的优势 ........... 8

图 10：券商发展财富管理业务的模式 ....... 10

图 11：2014-2019 年中国已注册投资顾问人数 ......... 10

图 12：排名前十券商投资顾问人数 .......... 10

图 13：2018-2020 年公募基金资产规模及权益基金占比 .......... 11

图 14：2018-2020 年公募基金发行份额 ........... 11

图 15：2021 中国高净值人群私人财富管理机构选择比例 ........ 15

图 16：2018-2020 年证券行业信息技术投入 ............ 15

图 17：2019-2020 年中金公司财富管理客户人数 ..... 16

图 18：2019-2020 年中金公司财富管理客户账户资产规模....... 16

图 19：2019-2020 年中金公司高净值客户人数 ........ 17

图 20：2019-2020 年中金公司高净值客户账户资产规模 .......... 17

图 21：2016-2020 年中信证券经纪业务收入 ............ 17

图 22：2016-2020 年中信证券代理销售金融产品收入 ...... 17

图 23：2016-2020 年中信证券代理销售金融产品收入在经纪业务收入占比 ..... 18

图 24：2015-2020 年东方财富证券经纪业务收入 ..... 19

图 25：2015-2020 年东方财富基金代销业务收入 ..... 19

图 26：2014-2020 年东方财富收入结构 ........... 19

图 27：2014-2020 年国联证券客户数量及增长率 ..... 21

图 28：2014-2020 年国联证券股票基金交易额及增长率 .......... 21

图 29：国联证券基金投顾业务的定位和措施 ............ 21

表1：不同资产管理机构财富管理业务优劣势 ..... 7

表2：我国券商财富管理业务发展历程 ........ 8

表3：券商主做市商服务情况 ...... 9

表4：各渠道公募基金销售保有规模占比 ........... 11

表5：2021 年一季度各销售机构公募基金销售保有规模排名前50 名 ....... 12

表6：证券公司2020 年度证券经纪业务收入排名 ..... 13

表7：证券公司2020 年度代理买卖证券收入排名 ..... 13

表8：证券公司2020 年度代理销售金融产品收入排名 ...... 14

表9：金融科技在财富管理业务中的应用场景 ........... 16

表10：2016-2020 年中信证券经纪业务收入排名 ...... 18

表11：东方财富业务布局 .......... 19

表12：独立第三方基金代销机构对比 ........ 20