国外养老目标产品体系分析及启示( 40 页)

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目录

从海外经验看养老目标产品体系构筑.......3

个人养老金：政策加速落地，养老体系迎再跨越.....4

海外养老市场：产品体系完善，目标基金各具特点......5

养老体系：以美国为例的三支柱型养老体系 ..... 5

产品概况：差异化的产品设计，竞争格局渐趋完善 ...... 6

目标日期基金：以二三支柱为抓手，快速占领养老市场 ....... 8

目标风险基金：早期快速扩张后，份额受目标日期挤占 ..... 10

目标日期基金产品典范：投、研、管的综合考验 .... 12

行业格局：格局渐趋成熟，CR5 降至稳态 ...... 12

先锋目标退休基金（Vanguard Target Retirement Fund） ...... 14

富达自由系列（Fidelity Freedom Series） ..... 17

普信退休/目标基金（T. Rowe Price Retirement/Target Fund） ...... 21

目标风险基金产品典范：资产配置策略的较量.... 25

先锋生命策略基金（Vanguard LifeStrategy Fund） ....... 25

富达资产管家（Fidelity Asset Manager） ....... 28

普信退休平衡基金（T. Rowe Price Retirement Balanced） ....... 30

国内养老现状：第三支柱逐步推进，或可借鉴海外优秀经验.....33

发展概况：养老三支柱不平衡，个人养老金启航 .... 33

第一支柱：公共养老金，规模大广覆盖 ....... 33

第二支柱：职业养老金，覆盖面相对窄 ....... 33

第三支柱：多项试点，个人养老金启航 ....... 34

产品现状：养老产品供给多元，内部结构与海外差异较大 ..... 35

经验借鉴：吸取海外产品经验，完善国内养老产品设计 ..... 39

个人养老金制度体系仍待细化 ..... 39

完善产品体系，加强成本控制 ..... 39

优化下滑曲线，助力规模增长 ..... 40

风险提示...... 40