优衣库分析报告 ( 42 页)

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目录

公司发展复盘概述：效率革命塑造日本本土服装龙头，把握出海时机跻身全球头部品牌.. 6

公司概况：以优衣库为核心品牌，近四年收入和利润稳健增长.... 6

公司发展复盘：本土市场逆势增长，供应链和品牌出海发展“世界服装” ...... 9

本土发展历程：打造性价比产品化逆境为机遇，提升研发能力实现稳健发展....... 11

本土初创期（1984-1997）：打造自助式休闲装品牌，建立SPA 经营模式...... 13

本土快速发展期(1998-2001 年）：ABC 改革释放经营效率，摇粒绒衫成为增长引擎..... 16

本土稳健发展期（2002 年至今）：发布放弃低价宣言，与东丽公司合作开发功能性商品实现企业转型

..... 18

供应链出海：顺应纺织制造产业链转移趋势和海外工厂合作降低成本，实施“匠计划” . 21

品牌全球布局：打造“世界服装”，针对不同市场进行战略调整..... 22

（一）全球化布局早期：品牌在海外市场发展水土不服..... 23

（二）优衣库中国市场：重新定位品牌实现快速扩张，未来店铺发展重心将从“量”转向“质”..... 24

（三）优衣库欧美市场：在曲折中探索发展，近三年迈入增长新阶段..... 28

（四）优衣库东南亚市场：因地制宜进行商品规划，积极开店占领先发优势....... 35

优衣库发展经验借鉴总结：找准品牌定位，挖掘市场增量，逆境亦蕴育机会....... 38

1、经济高速增长阶段结束，消费者对服装消费比例支出下降，品牌如何化逆境为机遇？ .... 38

2、性价比品牌如何兼顾定价、质量和利润率优势？ .... 39

3、优衣库和其他国际、中国头部服饰品牌的单店模型有何区别？ .... 40

4、优衣库经历多年在中国市场的份额上升，近几年丢失份额的原因是什么？ ...... 41

5、亚洲品牌在欧美成熟市场发展如何打败本土品牌实现弯道超车？ ...... 41

6、品牌在新兴市场如何实现快速增长并实现更高的利润率水平？ .... 42

风险提示..... 42

图表目录

图1： 公司业务概览.... 7

图2： 迅销集团近五年财务数据...... 8

图3： 公司市值和估值...... 9

图4： 优衣库收入结构...... 9

图5： 优衣库历年市盈率和市值..... 11

图6： 日本GDP 及同比增速..... 12

图7： 日本人均GDP 及同比增速..... 12

图8： 日本消费支出及增速..... 12

图9： 日本面料服装和配件零售额同比增速及占比..... 12

图10： 优衣库在日本本土逆势发展...... 13

图11： 优衣库本土初创期大事表.... 14

图12： 优衣库SPA 模式.... 15

图13： 1988-1997 年优衣库日本营收和行业同比增速....... 16

图14： 1988-1997 年优衣库本土市场份额..... 16

图15： 优衣库本土快速发展期营业收入...... 16

图16： 优衣库本土快速发展期营业利润...... 16

图18： 1998-2001 年优衣库日本营收和行业同比增速....... 18

图19： 快速发展期优衣库本土市场份额...... 18

图20： 日本优衣库店铺数量和单店营收...... 21

图21： 日本优衣库单店面积和坪效...... 21

图22： 2002-2023 年优衣库日本营收和行业同比增速....... 21

图23： 稳健发展期优衣库本土市场份额...... 21

图24： 各国纺织品出口份额变化.... 22

图25： 100 日元兑人民币汇率....... 22

图26： 优衣库生产办公室分布...... 22

图27： 优衣库海外收入及本土收入对比...... 23

图28： 优衣库海外店铺数量及同比增速...... 23

图29： 优衣库海外营业利润率...... 23

图30： 优衣库在中国的发展阶段.... 24

图31： 优衣库大中华区收入及同比增速...... 25

图32： 优衣库大中华区营业利润及同比增速...... 25

图33： 优衣库大中华区营业利润率...... 26

图34： 优衣库大中华区市场份额.... 26

图35： 优衣库大中华区收入及同比增速...... 26

图36： 优衣库大中华区营业利润及同比增速...... 26

图37： 优衣库大中华区营业利润率...... 27

图38： 优衣库大中华区市场份额.... 27

图39： 优衣库平替和官方商品价格及销量对比.... 27

图40： 优衣库欧美市场店铺分布.... 28

图41： 欧美各国GDP 同比增速...... 29

图42： 欧美各国服装行业同比增速...... 29

图43： 欧洲同行及优衣库店铺数量...... 30

图44： 美洲同行及优衣库店铺数量...... 30

图45： 欧洲同行及优衣库店铺增速...... 30

图46： 美洲同行及优衣库店铺增速...... 30

图47： 优衣库欧美地区的历年经营情况...... 30

图48： 各品牌法国谷歌搜索热度.... 31

图49： 各品牌英国谷歌搜索热度.... 31

图50： 各品牌美国谷歌搜索热度.... 32

图51： 各品牌加拿大谷歌搜索热度...... 32

图52： 优衣库欧美地区电商渠道占收入比例...... 32

图53： 优衣库的全球战略产品...... 33

图54： 欧美各国服装消费占整体消费比例.... 34

图55： 近年各品牌欧美市场收入增速.... 34

图56： 欧洲及北美地区店铺数量和同比增速...... 34

图57： 欧洲及北美地区收入和同比增速...... 34

图58： 欧美地区占优衣库整体收入比例...... 34

图59： 欧洲及北美地区营业利润率和整体对比.... 34

图60： 优衣库东南亚地区各国店铺数量变化...... 35

图61： 优衣库亚洲其他国家及大洋洲市场店铺分布.... 36

图62： 东南亚各国GDP 同比增速.... 36

图63： 东南亚各国服装行业同比增速.... 36

图64： 优衣库各国同款价格对比.... 37

图65： 优衣库为马来西亚和印尼女性开发的头巾产品...... 37

图66： 东南亚地区店铺数量和同比增速...... 38

图67： 东南亚、印度及大洋洲收入和同比增速.... 38

图68： 东南亚、印度及大洋洲收入占优衣库整体收入比例...... 38

图69： 东南亚、印度及大洋洲和优衣库整体营业利润率对比.... 38