对标中国乳业行业看宠物食品行业发展( 27页)

内容目录

1. 宠物食品行业：能否复制乳业二十年发展传奇？ ........ 5

2. 市场规模对比：高速增长、空间巨大...... 5

2.1. 本世纪初乳业：市场增长快，发展空间巨大 ................ 5

2.2. 当前宠物食品行业：规模增长迅速，人均拥有宠物数量有提升空间 .............. 6

2.3. 市场规模：当前宠物食品行业vs 本世纪初乳业 .......... 7

3. 驱动力对比：消费升级，从“吃得饱”到“吃得好” ....... 7

3.1. 本世纪初乳业：人均可支配收入提升，追求“健康营养”膳食结构 .............. 7

3.2. 当前宠物食品行业：人均可支配收入提升，宠物消费理念改变 ............ 9

3.3. 驱动力：当前宠物食品行业vs 本世纪初乳业 ............ 10

4. 竞争格局对比：市场格局较分散，龙头初露头角 ......... 10

4.1. 本世纪初乳业：市场格局较分散，全国性乳企尚未形成 ............. 10

4.2. 当前宠物食品行业：市场格局较分散 ...... 11

4.3. 竞争格局：当前宠物食品行业vs 本世纪初乳业 ........ 12

5. 标的对比：谁能成为宠物食品行业的蒙牛伊利？ ......... 12

5.1. 新品类：“推陈出新”不断刺激消费 ...... 13

5.1.1. 乳业新品类：新工艺、新口感、新人群 ........... 13

5.1.2. 宠物食品新品类：差异化产品引消费者关注 ............. 16

5.1.3. 总结：推陈出新是保持消费者新鲜感的关键，研发投入保障出新能力 ...... 17

5.2. 渠道建设：电商是宠物企业超车的“弯道” .............. 18

5.2.1. 乳业渠道建设：蒙牛伊利有所差异，线下下沉，线上发力 ....... 18

5.2.2. 宠物食品渠道建设：电商渠道助力企业弯道超车 ............... 19

5.2.3. 总结：线上线下全面布局的企业机会多，电商渠道助力企业弯道超车 ...... 20

5.3. 营销策略：抓住互联网时代精准营销的机会 .............. 21

5.3.1. 乳业营销策略：巨额广告+精准营销 ...... 21

5.3.2. 宠物食品营销策略：互联网时代的精准营销建设品牌形象 ....... 22

5.3.3. 总结：互联网精准营销“四两拨千斤”，大众广告值得尝试 .............. 23

5.4. 并购：增加产能、丰富品类、扩大市场的重要策略 ........... 24

5.4.1. 乳业并购：奶源地、新品类具有吸引力 ........... 24

5.4.2. 宠物食品并购：行业跑马圈地趋势渐显 ........... 24

5.4.3. 总结：依靠并购促进业务协同、拓展市场 ....... 25

6. 相关公司............ 25

6.1. 中宠股份（002891） ............... 25

6.2. 佩蒂股份（300673） ............... 26

图表目录

图1：当前宠物食品行业与本世纪初乳业相似之处 .......... 5

图2：1997 年以来乳制品行业销售收入及增速 ...... 5

图3：乳制品零售额增速和国内生产总值增速比较 .......... 5

图 4：2001-2009 年我国人均奶类消费量（kg/年） ........ 6

图5：2001 年我国人均液态奶消费量和别国比较（kg/年） .............. 6

图6：中国宠物市场增长情况及预测 ................ 6

图7：中国宠物市场细分情况（2016） .......... 6

图8：各国家庭养宠比例对比 ....... 7

图9：各国人/户均拥有宠物猫及宠物狗的数量对比 ........ 7

图10：1996-2010 年人均可支配收入提升 ............... 7

图11：2002-2010 人均乳制品消费支出 ......... 7

图12：美国农业部1992 年推出膳食金字塔，牛奶等乳制品占据重要地位 ....... 8

图13：高端奶产地和营养含量优于普通奶 ............... 9

图14：特仑苏销售额（亿元） ................ 9

图15：宠物在家庭中角色 .............. 9

图16：宠物商品消费比例 .............. 9

图17：宠物主对宠物食品的选择体现出宠物主对“健康营养”的追求 ............ 10

图18：主要乳业公司上市初期主要市场 ...... 11

图19：本世纪初期乳业行业集中度 ................ 11

图20：2017 年天猫/淘宝犬主粮市场份额 .............. 11

图21：2017 年天猫/淘宝猫主粮市场份额 .............. 11

图22：2017 年天猫/淘宝犬零食市场份额 .............. 12

图23：2017 年天猫/淘宝猫零食市场份额 .............. 12

图24：2000 年以来蒙牛伊利光明营收情况（亿元） ............... 13

图25：中国乳品市场部分品类高增长阶段 ............. 13

图26：常温奶和低温奶区别 ........ 14

图27：伊利蒙牛常温奶和光明低温奶示例 ............. 14

图28：常温奶和低温奶占液态奶比例 ........... 14

图29：中国人均液态奶消耗量持续增长（kg/年） ........ 14

图30：酸奶在乳制品细分品类中保持较高增速 ............... 15

图31：常温酸奶崛起速度快 ........ 15

图32：含乳饮料代表产品 ............ 15

图33：蒙牛酸酸乳推动蒙牛总营收上涨（亿元） .......... 15

图34：儿童牛奶代表产品 ............ 16

图35：2009 年儿童牛奶品牌占有率比较 ................ 16

图36：宠物食品市场组成的变化 ......... 16

图37：佩蒂咬胶产品展示 ............ 17

图38：佩蒂营业收入构成（亿元） ................ 17

图39：中宠针对不同宠物疾病开发的Dr Hao 处方粮 .............. 17

图40：中宠推出的无谷低敏粮 .............. 17

图41：中宠佩蒂研发支出比较 .............. 18

图42：蒙牛伊利销售费用/营业总收入 ......... 18

图43：伊利直控村级网店（万家） ................ 19

图44：蒙牛与阿里零售通合作 .............. 19

图 45：伊利蒙牛光明全网销售额（亿元） ............. 19

图46：2017 年11 月阿里平台乳业品牌销售额（万元） ....... 19

图47：线上购买渠道选择占比 .............. 20

图48：线下购买渠道选择占比 .............. 20

图49：中宠境内经销商增长情况（个） ...... 20

图50：中宠境内各渠道收入增长情况（万元） ............... 20

图51：伊利蒙牛广告费远超光明（亿元） ............. 22

图52：蒙牛甜小嗨微博营销文案示例 ........... 22

图53：伊利byebye 君漫画 ......... 22

图54：宠物食品企业阿飞和巴弟自创表情包 ........ 23

图55：乖宝旗下麦富迪赞助头部综艺节目 ............. 23

图56：中宠为自主品牌顽皮设计新包装 ...... 23

图57：公司历年营收情况 ............ 26

图58：公司历年归母净利润情况 ......... 26

图59：公司历年营收情况 ............ 27

图60：公司历年归母净利润情况 ......... 27

表 1：蒙牛和伊利渠道建设策略对比 .............. 18

表2：蒙牛伊利近年巨额冠名节目 ....... 21

表3：蒙牛伊利并购计划梳理 ................ 24

表4：近年来美国宠物食品企业并购事件举例 ...... 24

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