海上风电经济性探究( 38 页)

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正文目录

1. 海上风电逐步驶入快车道 ..... 4

1.1. 我国海上风电18 年底并网不足4GW，发展潜力巨大 .. 4

1.2. 多省区出台海上风电发展规划 .. 5

2. 海上风电经济性探究  13

2.1. 海上风电年利用小时数因地而异，风机选型亦有一定影响 .. 13

2.2. 海上风电项目投资额大多在17~21 元/W 之间 .... 15

2.3. 风机、塔筒与海缆的设备费占海上风电项目成本的5~6 成 .. 16

2.4. 海上风电将竞价上网 ...... 17

2.5. 海上风电“平价上网”不可一蹴而就 ........ 18

3. 产业链重要环节及相关标的 ......... 19

3.1. 海上风机：机组容量大型化渐成趋势，市场呈寡头垄断之象 ........ 19

3.1.1. 寡头垄断， 上海电气、金风科技和远景能源于存量市场份额领先 ....... 19

3.1.2. 大容量机组渐成主流，5MW 将成未来门槛级配置 .... 20

3.1.3. 海上风机价格因容量等级而异，未来趋降......... 22

3.1.4. 部分上市公司在海上风机领域的业务动态......... 23

3.2. 海上风电塔筒：抗腐蚀等性能要求更高 .... 26

3.3. 海缆：进口替代加快 ...... 27

3.4. 模块化变电站：直击行业痛点  29

3.5. 海上风电运营：国企参与度高  31

4. 部分标的经营数据与相对估值 ..... 34

5. 风险提示 ........ 34

附录I 广东海上风电场址总体规划 . 35

附录II 广东与福建《海上风电项目竞争配置办法（试行）》的评分标准 ... 36

图表目录

图 1：我国累计风电并网装机分布（截至2018 年三季末） ........ 4

图 2：我国大陆累计海上风电并网装机分布（截至2018 年11 月底） . 4

图 3：我国海上风电年度新增“并网”容量统计与预测 ..... 12

图 4：我国海上风电累计并网容量统计及预测（GW） .... 12

图 5：江苏省海上风电项目成本构成示意 ...... 17

图 6：福建省海上风电项目成本构成示意 ...... 17

图 7：中国大陆海上风机制造商累计装机容量份额（截至2017 年底） ....... 19

图 8：金风科技GW154/6700 海上机组于福建三峡兴化湾海上试验风电场安装（2018 年2 月初）  22

图 9：上海电气莆田基地制造的7MW 海上风机 ..... 23

图 10：模块化变电站的主要功能模块 .. 30

表 1：2020 年全国海上风电开发布局 ..... 5

表 2：江苏2018.12.29 核准的24 个海上风电场项目  6

表 3：福建省历年海上风电核准统计（截至2019.1.24 统计） .... 7

表 4：广东阳江已核准的海上风电场项目（截至2019.1.24 统计）....... 8

表 5：广东阳江待核准的海上风电场项目（截至2018 年底统计）....... 8

表 6：广东汕头2018 年核准的海上风电场项目 ........ 9

表 7：广东汕头待核准的海上风电场项目（截至2018 年底统计）....... 9

表 8：广东揭阳2018 年核准的海上风电场项目 ...... 10

表 9：浙江一些重点海上风电场项目（截至2019.1.24 统计） .. 10

表 10：中国大陆近海典型海域的平均风速与年等效利用小时数......... 13

表 11：部分海上风电项目年利用小时数统计与测算 ........ 14

表 12：基于公开资料的一些海上风电项目投资额统计与测算 .. 16

表 13：海上风电场运营经济性模型 ...... 18

表 14：具备5MW 及以上容量风机制造能力的供应商（截至2019.1.2 统计） ..... 20

表 15：一些风机机型的单位扫风面积测算与统计 .. 21

表 16：一些海上风机塔架高度示例统计 ........ 26

表 17：东方电缆2017-2018 年公告的海缆业务重要订单与中标统计 . 28

表 18：亨通光电2017-2018 年公告的海缆业务重要订单与中标统计 . 29

表 19：工厂预制式模块化变电站与常规变电站比较 ........ 30

表 20：上海电力在运的控股海上风电项目统计（截至2019.1.23）.... 31

表 21：上海电力2019.1.2 公告的投资获得核准的海上风电项目......... 31

表 22：福能股份在建的控股海上风电项目统计 ...... 32

表 23：申能股份控股海上风电项目统计（截至2019.1.3） ....... 33

表 24：粤电力A 获得核准的控股海上风电项目统计（截至2019.1.23） ..... 33

表 25：部分海上风电标的经营数据与相对估值（截至2019.1.24 收盘） ..... 34

表 26：广东近海“浅水区”海上风电场址规划情况 ... 35

表 27：广东近海“深水区”海上风电场址规划情况 ... 36

表 28：广东海上风电竞争配置打分细则 ........ 36

表 29：福建海上风电竞争配置评分标准（未确定投资主体） .. 37

表 30：福建海上风电竞争配置评分标准（已确定投资主体） .. 38