国内 CRO&CMO 产业链发展分析( 7页)

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摘要

CRO-特殊服务商，CMO-特殊供应商。国内创新药转型大背景环境下，工具型行业 CRO&CMO 备受关注。行业按外包内容与产能不同，可分为临床前 CRO、临床CRO、实验室 CMO、工厂 CMO 四个板块。CRO 是一类为医药研究提供外包业务的特殊“服务商”，是典型的人力密集型行业。CMO 是一类为医药生产提供原材料的特殊“供应商”，CMO 业务过程中若加入工艺开发的 D-Development 则为CDMO。实验室 CMO 是人力密集型行业，而工厂 CMO 是资本密集型行业。 

CRO 业务内容多样性，CMO 新增订单的开源是关键。除此前几年市场较为关注的临床一致性评价，CRO 企业的工作涵盖新药研发中先导化合物筛选、临床前分析、临床实验等各个流程，并扮演越来越重要的角色。近两年在临床前 CRO，先导化合物的筛选等领域均有不少优秀企业崛起，如临床前早期的成都先导、药石

科技；临床前研究的药明康德、睿智化学等优秀企业。CMO 的供应链呈网状分布体系，越靠药物研发后期对原料药或制剂的需求量级越大，而各研发阶段生产供应，越靠原料药或制剂阶段附加值越高。前期不断新增订单是后期大额高附加值订单的保障。 

国内CRO&CMO 快速发展，产业链延伸大势所趋。全球CRO&CMO 行业约380+800亿美元规模。市场约 100+60 亿美元。相比海外 CRO&CMO 企业，国内更热衷于产业链延伸，并走出了一条很中国特色的产业发展之路。国内最大的 CRO&CMO龙头企业药明康德已跻身全球前 10 位。近两年行业受益于全球订单转移及国内创新药改革，我们预计行业的快速增长仍将延续。