运营商竞争格局和动能分析(36 页)

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目录

旧动能逐步改善，新动能蓄势待发 ....... 5

瓶颈：人口红利逐步见顶，流量红利充分消化 ....... 5

反转：政策拐点已现，2019 年内实现V 型反转 ..... 7

行业回归理性，ARPU 值趋稳可期 .......... 7

2019 年内营收及业绩拐点已现 ........ 9

突破：产业互联网或为运营商成长新动能 ..... 10

手握底层网络资源，铸就云网一体化服务壁垒 ........... 12

5G 时代运营商有望重构云网业态 ......... 12

IDC 及云计算业务：高增长，高投入，高协同...... 15

数据流量持续爆发，IDC&云市场高增长 ........ 16

克服体制劣势，IDC&云业务结构持续升级 .... 17

IDC 业务：规模优势显著，高投入延续 ......... 18

云计算业务：以网促云，步入高速成长期 ..... 22

专线业务：手握网络+客户资源，受益行业结构升级 .... 24

云专线：市场结构性升级，运营商优势稳固 .......... 24

品质专线：满足垂直行业差异化需求 ..... 26

专线投资ROI 短，战略意义大 ...... 27

中国联通：以产业互联网为重心，5G 赋能行业初见成效 ........... 29

中国电信：IDC&云计算龙头，云网融合统领DICT .... 32

中国移动：设立政企事业部，加大云网布局力度 ........ 34

投资建议 ..... 35

图表目录

图 1：三大运营商移动用户、固网用户月新增数量（百万） ........ 5

图 2：固定和移动电话用户普及率........ 5

图 3：中国移动流量资费和用户使用量费情况 ..... 6

图 4：三大运营商移动及固网业务用户ARPU（元） .......... 6

图 5：近3 年移动及固网数据业务收入增速持续下滑 .......... 6

图 6：电信业务、移动通信业务及固定通信业务收入累计同比增速 ..... 6

图 7：受5G 资本开支驱动，2020 年三大运营商资本开支或将加速回升 .... 6

图 8：中国联通移动及宽带ARPU 降幅趋稳 ........ 7

图 9：三大运营商2020 年移动业务ARPU 测算 .......... 8

图 10：2019 年电信运营商业务收入增速拆分 ..... 9

图 11：三大运营商销售费用率 ..... 9

图 12：2019H2 三大运营商销售费用率大幅同比减少 ......... 9

图 13：三大运营商2017Q1-2019Q4 合计归母净利润（亿元） ........ 10

图 14：产业互联网服务模式 ...... 11

图 15：三大运营商“产业互联网”收入增速显著高于传统业务 ..... 11

图 16：三大运营商“产业互联网”收入及占营收比例（亿元） ..... 11

图 17：运营商的“三层网络”：相互依托，协同演进 ........... 12

图 18：云网融合服务能力框架 ........... 13

图 19：4G 到5G 网络架构的演变 ...... 13

图 20：5G SDN 架构 ......... 13

图 21：未来企业上云场景价值分配及运营商主要发力场景 ....... 14

图 22：数据流量是表征IDC 需求的有效指标 .... 16

图 23：国内无线接入流量爆发式增长 ........ 16

图 24：国内固网流量有望持续高增长 ........ 16

图 25：全球IDC 市场规模持续高增长 ....... 17

图 26：中国IDC 市场规模持续高增长 ....... 17

图 27：中国公有云细分市场规模（亿元） ......... 17

图 28：中国公有云市场规模（亿元） ........ 17

图 29：运营商IDC 业务发展阶段及趋势 ........... 18

图 30：运营商IDC 业务体系 ...... 18

图 31：2018Q1 Equinix 和Digital Realty Trust 市场份额位列前二 ........... 19

图 32：国内IDC 市场电信运营商占据主要市场份额 ......... 19

图 33：2018 年IDC 数据中心机房地区分布（个） ........... 20

图 34：2018 年中国各地区IDC 机柜需求缺口及富余情况（万个） .......... 20

图 35：从产业链来看运营商既是第三方IDC 服务商上游也是同业 .... 20

图 36：IDC 生态圈各类型服务商所处环节 ......... 20

图 37：国内三家运营商IDC 业务收入及同比增速（亿元） ...... 21

图 38：收入增速对比：运营商IDC 业务vs 运营商传统业务 ..... 21

图 39：三家运营商云计算业务收入（亿元） ..... 22

图 40：2019Q1 中国公有云IaaS+PaaS 厂商市场份额 ..... 22

图 41：中国电信云计算资源布局 ....... 23

图 42：全球专线市场规模拆分及预测（亿美元） ...... 24

图 43：阿里云的“云骨干网”产品本质是以云为中心的SD-WAN ........ 25

图 44：联通5G 云专线业务3 类分流技术方案 .......... 25

图 45：传统专线可以虚拟化为SD-WAN 专线 ........... 25

图 46：垂直行业高速WAN 口的平均速率 ......... 26

图 47：垂直行业对专线业务灵活计费的需求 ..... 26

图 48：运营商时延产品排名 ...... 27

图 49：中国移动、中国联通专线业务收入及同比增速（亿元） ........ 27

图 50：中国联通政企精品网 ...... 28

图 51：中国联通SD-WAN 智选专线 .......... 28

图 52：中国电信M-OTN 新体系助力品质专线业务发展 .... 28

图 53：中国联通携手上飞打造面向航空领域的5G 全连接工厂 ......... 29

图 54：产业互联网络解决方案与CUBE-Net 的传承关系 .......... 30

图 55：中国联通产业互联网收入（亿元） ......... 31

图 56：中国联通产业互联网业务收入拆分（亿元） .......... 31

图 57：中国电信“CTNet2025”目标网络架构 ...... 32

图 58：中国电信云计算资源布局 ....... 32

图 59：三大运营商DICT 类业务收入及同比增速 ...... 33

图 60：中国电信DICT 业务收入拆分（亿元） .......... 33

图 61：中国移动政企业务及新业务收入占比逐步提高....... 34

图 62：中国移动DICT 业务收入拆分（亿元） .......... 34

表 1：运营商行业政策出现积极变化，共建共享落地映射行业竞合开始 ...... 7

表 2：运营商2020 年ARPU 值和用户数展望 ..... 8

表 3：2G/3G/4G 时代与5G 时代的业态差异 ..... 10

表 4：数据中心相关“新基建”政策及会议指示 ..... 15

表 5：国内外第三方IDC 服务商数据中心数量，机柜规模对比 ......... 19

表 6：三大运营商近2 年IDC 投资项目 ..... 21

表 7：三大运营商近2 年IDC 投资项目（续表） ....... 22

表 8：依据带宽可保证性&安全性对专线产品分级 ..... 26

表 9：中国联通持续深化各个子板块的产业合作 ........ 30