化妆品行业分析报告2020( 27 页)

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目 录

1. 化妆品市场概况....... 4

1.1 化妆品市场现状 ............ 4

1.1.1 中国化妆品市场 ...... 4

1.1.2 全球化妆品市场 ...... 6

1.2 剖析化妆品产业链 .......... 7

1.3 我国化妆品品牌概括 ........ 8

2. 化妆品市场的竞争格局 ........... 9

2.1 市场集中度....... 9

2.2 国际品牌深耕中国市场，具有明显竞争优势 ..... 11

2.3 本土品牌靠差异化定位，借力消费升级逐渐崛起 .......... 12

3．国产品牌“渠道+营销”的崛起之策 ........ 14

3.1 电商渐成国产品牌发力的主流渠道，线下CS 渠道助拓展下线市场 ..... 14

3.2 坚定发展品牌营销策略，善用新媒体营销吸引年轻消费者 ............ 17

4. 化妆品行业的发展驱动力 ........ 19

4.1 国家产业政策的推动 ....... 19

4.2 化妆品刚需属性，城乡居民消费升级 ........... 21

5. 上市企业分析 ........ 22

5.1 主营业务及渠道 ........... 22

5.2 业绩对比 ........ 23

5.3 盈利能力 ....... 25

5.4 营运能力 ........ 26

6. 投资策略 ............ 26

7. 风险提示 ............ 27

插图目录

图1：我国化妆品市场正以高速增长........ 4

图2：2017 年起化妆品增速超出旅游业和批发零售 ............. 4

图3：护肤品是我国化妆品市场最主要的构成成分 ..... 4

图4：彩妆成为我国化妆品行业增长的主要驱动力 ..... 4

图5：大众市场占超过一半的我国化妆品市场 ......... 5

图6：高端市场的增速较明显 ............. 5

图7：我国化妆品当月零售额（亿元） ...... 5

图8：化妆品行业从新冠疫情影响中恢复地较快 ....... 5

图9：全球化妆品市场呈缓慢增长趋势 ...... 6

图10：我国化妆品市场位居世界第二且增速最明显 ............. 6

图11：我国人均化妆品消费水平较其他国家低 ........ 7

图12：我国化妆品产业链剖析 ............ 8

图13：中国与美日两国的CR10 化妆品公司 ........... 9

图14：2019 年化妆品市场CR10 集中度 （%） ........ 9

图15：国际品牌进军中国市场时间梳理图 ........... 11

图16： 我国高端化妆品市场板块构成 ..... 12

图17：2014-2019 年彩妆复合增速高于高端市场 ..... 12

图18： 我国大众化妆品市场板块构成 ..... 13

图19：2014-2019 年大众市场细分品类复合增速（%） ......... 13

图20：2014-2019 年渠道占比变化（%） ............ 15

图21：国内CS 美妆店：丝芙兰 .......... 15

图22：专业美妆店的市场份额逐年提升 ............. 15

图23：国外品牌提供CS 渠道的供货折扣偏低 ........ 15

图24：抖音最热视频本土品牌热度高 ...... 18

图25：当红流量明星成为珀莱雅代言人 ............. 18

图26：城镇居民人均可支配收入正逐年攀升 ......... 22

图27：不同等级收入居民可支配收入增速（%） ...... 22

图28：上海家化2019 年主营业务结构 ..... 22

图29：御家汇2019 年主营业务结构....... 22

图30：丸美股份2019 年主营业务结构 ..... 22

图31：珀莱雅2019 年主营业务结构....... 22

图32：线上渠道占比（%） ..... 23

图33：营收规模（亿元） ...... 24

图34：营收同比增速（%） ..... 24

图35：归母净利润（亿元） ............. 24

图36：归母净利润同比增速（%） ........ 24

图37：毛利率（%） ........... 25

图38：净利率（%） ........... 25

图39：存货周转天数 .......... 26

图40：应收账款周转天数 ...... 26

表格目录

表1：我国化妆品品牌 .......... 8

表2：我国CR20 化妆品公司 ............. 10

表3：我国CR20 化妆品品牌 ............. 10

表4：2019 年高端市场CR10 化妆品企业 ............ 11

表5：2019 年大众市场CR10 化妆品企业 ............ 13

表6：化妆品四大渠道概括 ..... 14

表7：国内品牌给渠道的供货折扣较高 ..... 16

表8：国内品牌的单品牌店数量远超国外品牌 ........ 16

表9：国产和国际品牌进驻天猫时间梳理 ............ 17

表10：中国化妆品行业相关政策梳理 ...... 19

表11：重点公司盈利预测及投资评级（2020/6/30） ........... 27