​ LCD 面板行业深度报告( 36 页)

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目录

LCD 行业风云再起，2Q20 LCD 面板价格企稳反弹 ............ 4

LCD 显示面板广泛应用于电视、显示器、NB、平板、手机等领域 ........ 4

十年磨一剑，中国大陆LCD 产业已实现全球领先 ....... 6

美国先驱企业发明了液晶显示技术，但最终“半途而废” ..... 6

日本后来居上，率先实现TFT-LCD 的大规模工业化生产 ...... 7

韩国企业“逆周期投资”，实现了对于日本企业的超越 .......... 7

中国台湾企业借助日本企业的技术转让，21 世纪初大规模进入LCD 行业 ....... 8

中国大陆TFT-LCD 产业从无到有、从有到大、从大到强 ...... 8

供需格局改善，中国大陆龙头厂商迈入收获期 ........... 10

韩系面板厂商竞争力弱化，1H20 宣布加速退出 .......... 10

终端需求大尺寸高清化趋势延续，DOT 时代显示面板有望成为物联网入口 ... 11

LCD 面板景气上行，5 月以来面板价格加速上涨 ....... 12

2006-2008 年：兴于液晶电视普及，衰于全球金融危机 ...... 12

2015-2017 年：多条8.5 代线投产致供需失衡，韩厂选择主动收缩产能 ........ 12

2018-2020 年：18 年10.5 代线投产致供需失衡，20 年以来供需显著改善 .... 13

韩厂加速退出，2020-2022 年全球LCD 产能将基本保持平稳 ............. 15

全球10.5/11 代TFT-LCD 生产线主要集中在中国大陆 ....... 15

韩国高世代LCD 产线加速退出，预计20 年退出产能面积远高于16 年 ........ 15

新增产能主要来自于京东方、华星光电和惠科 ........... 17

预计2020-2022 年全球LCD 面板产能将基本保持平稳 ...... 17

需求稳中有升，需求增长带动LCD 行业保持较高景气度 ........... 19

TV 面板平均尺寸持续增加，重大体育赛事催化8K 电视普及 ...... 19

2Q20 全球电视面板平均尺寸达47.66 英寸，8K 电视渗透率有望快速提升 .... 19

重大体育赛事成为8K 电视普及的催化剂，有望拉动电视产值及内需增长 ..... 20

新冠疫情催生显示器、NB、平板面板需求大幅增长 ........... 21

2Q20 显示器面板市场出货量同比大幅增长，同样受益于大尺寸趋势 ............. 21

居家学习办公驱动笔记本电脑面板市场增长，16:10 屏幕新形态获得关注 ..... 22

疫情推动2Q20 全球平板电脑面板出货量同比增速超过35% ....... 22

20 年智能手机出货量预计同比下降11.9%，一定程度冲击手机面板需求 ....... 23

疫情下需求仍保持韧性，预计20 年全球LCD 面板需求将增长1.12% .......... 23

全球LCD 产能向中国大陆转移，强化龙头厂商盈利能力 ........... 25

4Q18 中国大陆大尺寸LCD 产能已经超越韩国成为全球第一 ...... 25

未来LCD 行业将由中国大陆厂商主导，强化龙头盈利能力 ......... 26

京东方：十年磨一剑，全球半导体显示龙头傲立东方 ......... 27

TCL 华星光电：星曜绽放，大尺寸与中小尺寸面板全面开花 ...... 29

LCD 上游材料/设备被海外企业垄断，亟需实现进口替代 ........... 30

LCD 上中下游产业之间联系紧密、相互依存 ............. 30

玻璃基板：行业进入壁垒较高，目前被日美企业垄断 ......... 30

偏光片：疫情影响下供应短缺问题凸显，目前产能集中在日韩 ............ 32

液晶材料：德国MERCK、日本JNC 和DIC 主导全球混合液晶行业 ............ 34

光学膜：LCD 背光模组核心元件，美国3M 公司领先 ........ 34

设备：日本领先，中国大陆企业从Module 制程检测设备开始突破 ...... 35

投资建议 ............. 36