欧洲钢铁行业发展分析报告( 35 页)

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目录

1. 观今宜鉴古，无古不成今..... 5

1.1. 18 世纪中期-20 世纪初，工业革命带来发展契机 ........ 5

1.2. 1913 年-1945 年：世界大战刺激军事行业钢铁需求..... 6

1.3. 1946 年-21 世纪初：战后复苏，百业待兴，钢铁行业重焕活力 ............. 7

2. 供给端：行业自律应对产能过剩，资源禀赋成钢企盈利短板.........10

2.1. 原材料资源先天不足，长期依赖海外进口........ 10

2.1.1. 铁矿石自给不足，依赖南美进口 ....... 10

2.1.2. 煤炭行业衰落，依赖美澳两地进口............ 13

2.1.3. 废钢储量充分，净出口量呈上升态势 ....... 14

2.2. 实施产能控制，钢企经营管理或存在问题........ 15

2.2.1. 限制产能，调节供需，形成稳定状态 ....... 15

2.2.2. 主要依赖长流程生产工艺，短时间内不会改变 ....... 16

2.2.3. 钢企具备相对成本优势，但利润波动有潜在危机 ............ 17

3. 需求端：宏观定方向，经济增长引擎切换暗含长期需求下行.........19

3.1. 强周期大宗商品，受宏观经济影响较大 ........... 19

3.2. 经济回暖带动短期需求回升，产业结构调整预示长期需求疲软........... 20

3.2.1. 经济复苏带动钢铁行业需求增长 ....... 20

3.2.2. 建筑业、汽车业增速下降，钢铁需求或将长期整体下移........ 21

3.3. 2016 年：经济开启复苏之路，建筑业、汽车业强劲增长带来行业利好........ 23

3.4. 2017 年：好风凭借力，下游行业“渐入佳境”带动钢铁需求 ............. 24

3.5. 2018 年：快速发展后的正常降温，各行业增速下滑使钢铁需求遇冷 ........... 26

3.6. 2019 年：经济下行建筑业托底，汽车业增速重心下移，钢铁需求走低........ 27

3.7. 2020 年预测：新冠疫情引发经济衰退，需求骤降已成定局 ........ 28

4. 国际贸易：竞争优势下降，主攻高端市场............30

4.1. 贸易比较优势式微，出现贸易逆差.......... 30

4.2. 市场占有持续下跌，运用政策保护本土行业 ............. 32

5. 他山之石，可以攻玉..........34

5.1. 鼓励优质企业重组，提高钢铁生产集中度........ 34

5.2. 重视技术发展，进一步提升产品附加值 ........... 35

5.3. 顺应时代特点，开展国际产能合作.......... 35

图表目录

图 1：英法德粗钢产能（1871-1900） ..... 5

图 2：19 世纪中叶英国皇家海军钢铁造船术 ............. 5

图 3：英法德粗钢产量（1900-1945） ..... 6

图 4：二战时期克虏伯兵工厂大炮生产车间 ..... 6

图 5：战后20 年英法德人口稳定增长..... 7

图 6：战后英国新屋开工情况 ........ 7

图 7：欧盟成立及成员国加入历程 .......... 8

图 8：英法德粗钢产量（1946-1973） ..... 8

图 9：英法德三国GDP（单位：百万欧元）............. 8

图 10：英法德粗钢产量（1974-1988）............. 9

图 11：英法德粗钢表观消费量（1974-1988） ........... 9

图 12：英法德粗钢产量（1988-2008）............. 9

图 13：欧洲重要钢企私有化时间............ 9

图 14：欧洲重要钢企兼并重组情况 ...... 10

图 15：欧盟主要铁矿石资源分布...........11

图 16：2018 年世界铁矿石产量 .............11

图 17：欧盟近十年铁矿石产量 .....11

图 18：欧盟铁矿石进口量&进口比例 ............ 12

图 19：2019 年欧盟铁矿石进口地区 ..... 12

图 20：世界矿企生产成本 ........... 12

图 21：主要矿山2018 年ROE 对比...... 12

图 22：欧洲2012 年煤炭资源储量图 ............. 13

图 23：欧洲2019 年煤炭进出口情况 ............. 14

图 24：欧洲炼焦煤产量明显下滑（单位：ktoe）............. 14

图 25：英国炼焦煤进口地区........ 14

图 26：欧盟废钢贸易情况 ........... 15

图 27：自1900 年以来英法德累计粗钢产量 ............ 15

图 28：世界粗钢产量（单位：万吨）............ 15

图 29：欧盟粗钢产量（单位：万吨）............ 15

图 30：欧盟主要产钢国情况........ 16

图 31：2019 年欧盟各国粗钢产量占比 ........... 16

图 32：欧盟钢铁生产工艺占比情况 ...... 16

图 33：欧盟长短流程生产利润比较 ...... 16

图 34：欧洲主要国家资本形成额&对应粗钢产量............. 19

图 35：欧洲国家资本形成额与粗钢产量相关度....... 19

图 36：欧洲主要国家GDP &对应粗钢产量 ............ 19

图 37：欧洲国家GDP 与粗钢产量相关度 ...... 19

图 38：近十年欧盟经济发展指数变化............ 20

图 39：近十年欧盟GDP 变化（单位：百万欧元） .......... 20

图 40：次贷危机造成欧盟消费下降 ...... 20

图 41：近十年欧盟出口额&贸易差额 ............ 20

图 42：近5 年欧盟钢铁消耗稳步上升............ 21

图 43：2019 年欧盟成品钢材表观消费量 ....... 21

图 44：世界重要钢铁消耗国钢铁业下游分布 .......... 22

图 45：欧洲用钢行业消费情况 ............. 22

图 46：欧洲用钢行业消费增速 ............. 22

图 47：经济增长引擎开始切换 ............. 23

图 48：2019 年欧洲用钢行业消耗占比 ........... 23

图 49：2016 年欧洲钢铁价格指数复盘 ........... 23

图 50：2016 年欧盟建筑、汽车、机械业情况 ......... 23

图 51：2017 年欧洲钢铁价格指数复盘 ........... 25

图 52：2017 年欧盟建筑、汽车、机械业情况 ......... 25

图 53：2018 年欧洲钢铁价格指数复盘 ........... 26

图 54：2018 年欧盟建筑、汽车、机械业情况 ......... 26

图 55：2019 年欧洲钢铁价格指数复盘 ........... 27

图 56：2019 年欧盟建筑、汽车、机械业情况 ......... 27

图 57：2020 年欧洲钢铁价格指数复盘 ........... 29

图 58：欧盟钢铁强国2020 年行业预计收入同比 ..... 29

图 59：欧洲国家新冠肺炎确诊病例累计图..... 29

图 60：欧洲国家新冠肺炎死亡病例累计图..... 29

图 61：欧盟钢铁净出口量出现负值 ...... 31

图 62：2019 年欧盟钢铁出口地区 ......... 31

图 63：2019 年欧盟成品钢材进口示意图 ....... 31

图 64：2019 年欧盟成品钢材出口示意图 ....... 31

图 65：各地区钢铁贸易竞争力指数比较 ........ 32

图 66：各地区钢铁出口单价........ 32

图 67：各国钢铁行业国际市场占有率............ 33

图 68：欧盟钢铁国际市场占有率震荡下降..... 33

图 69：各国钢企生产集中度........ 34

图 70：各国钢企2018 年集中度 ........... 34

表 1：欧洲主要钢企情况简介 ...... 17

表 2：主要钢企业毛利率比较 ...... 18

表 3：主要钢企ROE 比较........... 18

表 4：主要钢企EBIT 利润比较 ............ 18

表 5：世界银行、世界钢铁协会对欧盟经济发展、行业需求预测 ....... 29

表 6：近期欧盟钢铁进口保障措施 ........ 33