机床行业深度报告( 22 页)

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目录

机床产业：制造业中应用广泛，全球市场波动前行 ....... 5

加工技术皇冠，工业制造之基 ............ 5

全球机床市场在波动中增长，中国占有重要地位 .......... 7

中国机床：行业周期中的高端化趋向 ........... 8

经历长期调整阶段，国产替代和数控化是发展趋势 ...... 8

行业景气20Q2 开始回升，金切机床恢复更显著 ........ 12

外资在竞争中仍占鳌头，民营开始崛起 ............. 13

国内厂商发展路径：依托重点产业，由专用到通用 ..... 16

创世纪：立足3C 钻攻机优势，通用机床渐入佳境 ..... 16

科德数控：五轴机床执牛耳者，技术驱动横向扩张 ............. 20

投资建议 ....... 22

图表目录

图 1：金切机床是机床工具行业中经济规模最大、地位最显著的领域 .......... 5

图 2：2013 年金属切削机床产值中铣床（广义）和车床占比较大 ....... 6

图 3：2019 年德国金切机床细分产品市占率情况 ..... 6

图 4：2019 年数控机床的应用范围较广 ........... 7

图 5：全球机床产值在波动中上行，近年来受中美贸易摩擦和新冠疫情影响有下降趋势 ........ 7

图 6：2019 年我国是全球机床的第一大生产国 ......... 8

图 7：2019 年我国是全球机床的第一大消费国 ......... 8

图 8：国内金属加工机床当前正处于调整期 ..... 9

图 9：2020 年金属加工机床及金属切削机床呈现回暖态势 ......... 9

图 10：2020 年金属切削机床和机床工具行业主营业务收入累计同比跌幅逐步收窄 ............. 10

图 11：2018-2020 年国产机床市占率不断提升，国产替代趋势不断深化 ............ 10

图 12：2012 年以来金属加工机床进口总体呈现下滑态势 ........ 11

图 13：近年来进口机床单价不断提升 ............ 11

图 14：2014-2018 年低、中、高档数控机床国产化率均稳步提升 ............. 11

图 15：我国新增金属切削机床数控化率稳步提升 ............ 12

图 16：20 年二季度以来国内金切机床当月产量同比增速逐步上扬 ............ 13

图 17： 20 年下半年以来日本金切机床对华销售订单额增速提升 ..... 13

图 18：从营收增速来看，民营企业经营“韧性”明显好于国有企业 ...... 16

图 19：民营企业的盈利能力明显优于国企 ..... 16

图 20：创世纪发展沿革 ....... 17

图 21：11-19 年智能手机出货量经历增长与收缩 ............. 17

图 22：深圳创世纪口径2013-2019 年营收和归母净利润表现先增后减 ..... 17

图 23：公司线上营销策略 ............ 19

图 24：公司在机床产业链中处于中游的中高端领域 ........ 20

图 25：2017-2020 年公司营收稳步增长 ........ 21

图 26：2017-2020 年公司归母净利润有所波动 ...... 21

图 27：公司军工领域收入占比较高....... 21

图 28：2017-2020 年公司归母净利润有所波动 ...... 21

图 29：2020 年公司研发投入占营收比重超过50% ......... 22

图 30：高端数控机床业务稳步增长，2020 年五轴卧式加工中心销售取得较大突破 ............. 22

表 1：机床分类情况 ..... 5

表 2：2020 年机床工具行业规上企业分布情况 ......... 8

表 3：2020 年疫情背景下协会重点联系企业在手订单、新增订单较2019 年明显好转 ......... 13

表 4：全球规模前10 的机床企业主要来自日本、德国、美国 ........... 13

表 5：机床行业国内竞争格局 ....... 14

表 6：机床行业海外竞争格局 ....... 15

表 7：钻攻机加工精度要求更高 ............ 18

表 8：数控机床的一般结构 .......... 18

表 9：2020 年下半年公司进行了密集的参展安排 ............ 19