再生铝行业发展分析报告( 20 页)

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目 录

前言 ....... 4

1 天时地利：“双碳”政策叠加国内废铝回收阶段性高峰，再生铝发展空间打开5

1.1 电解铝产能“天花板”将近，政策持续利好再生铝 ....... 5

1.2 国内铝产品陆续服役期满，废铝供应有望提升 ..... 6

2 行业趋势：我国再生铝保级利用水平提升，易拉罐和汽车成为重点应用领域9

2.1 我国废铝回收率高但保级回收利用水平偏低 ..... 9

2.2 工艺改进，再生铝保级利用技术水平在提升 ....... 10

3 铝易拉罐：追赶国际保级回收利用的先进水平 ...... 13

3.1 铝罐保级回收利用的经济效益明显 ..... 13

3.2 追赶铝罐保级回收利用的国际先进水平 ...... 14

4 汽车用铝：“材料脱碳”目标推动汽车制造向“闭环回收”发展 ....... 16

4.1 再生铝企业与车企合作，建立再生铝“闭环回收” ..... 16

4.2 再生铝在汽车“全过程减碳”中发挥重要作用 .... 16

4.3 再生铝龙头：从被动回收到主动推出铝材解决方案 .... 18

5 投资建议：关注保级利用水平领先的再生铝龙头 ....... 20

图表目录

图1：2011-2020 年我国再生铝产量及增速 ...... 7

图2：2010-2019 年我国废铝国内回收量及进口量对比 .... 7

图3：我国废铝回收来源占比及寿命周期 ..... 7

图4：2000 年后我国汽车销量增幅明显 ....... 7

图5：我国各主要行业废铝回收量预测（万吨） ....... 8

图6：至2025 年我国的再生铝产量将达到1150 万吨 ...... 8

图7：中国与其他国家的废铝回收率比较 ..... 9

图8：我国的再生铝回收利用路径 ...... 10

图9：再生铝回收工艺路线示意图及主要关注点 ..... 11

图10：部分再生铝项目的废铝出水率及原料中纯铝占比（计算值） ...... 12

图11：铝易拉罐合金组成 ....... 13

图12：废铝易拉罐保级循环利用路线图 ..... 13

图13：再生铝合金锭与铝材价格对比（单位：元/吨） ....... 14

图14：我国铝易拉罐保级回收利用发展历程 ...... 15

图15：Novelis 与车企的“闭环回收”示意图 ..... 16

图16：铝及铝合金碳排放核算边界 .... 17

图17：不同燃料类型乘用车的全生命周期各阶段排放占比 .... 17

图18：各种牌号的铝合金在汽车上广泛运用 ...... 19

图19：采用Novelis 再生铝材料的车企 ...... 19

表1：原铝与再生铝生产的能耗和温室气体排放对比.... 5

表2：2014 年以来关于循环经济及再生铝的政策文件 ...... 6

表3：1-7 系铝合金成分、性能、典型应用表 ....... 9

表4：欧洲全铝易拉罐回收再生项目....... 14

表5：2020 年后我国在建与投产的易拉罐用3004/3104 铝合金保级利用项目（不完全统计） .. 15

表6：部分汽车整车及零部件企业“脱碳”时间表 ...... 18