天然钻石供需分析报告( 32 页)

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目录

1 全球天然钻市场：上游供需失衡致毛坯钻涨价，且长期供给不足 ...... 5

2 回顾与展望：天然钻涨价后或仍维持景气，供给不足或加速培育钻渗透 ....... 8

2.1 回顾：复苏期上游涨价与中游景气共存，全面涨价后需求仍旺盛 ..... 8

2.2 展望：毛坯钻供给不足是当前主要矛盾，长期或加速培育钻渗透 ....... 11

3 储量：全球天然钻储量有限，供给不足现状中长期或延续 ....... 15

3.1 钻矿储量：全球天然钻储量约18 亿克拉，CR4 国家占比达92.7% ....... 15

3.2 矿区开发：主要开采商发力地下矿，新增产量或难以解决供给不足现状 ..... 20

4 开采商：全球上游毛坯钻供货短缺，需求旺盛致头部开采商库存去化 .... 23

4.1 DE BEERS：供不应求消化库存，2022 年预计产量增长大幅放缓 .... 23

4.2 ALROSA：需求复苏强劲消化库存，供给不足致21 年1 月销售额延续下滑 ..... 24

4.3 RIO-TINTO：关闭粉钻故乡阿盖尔矿，推动小克拉钻涨价趋势 ..... 27

4.4 LUCARA：疫情后复苏实现扭亏为盈，20H2 以来毛坯钻价格持续上涨 .... 28

4.5 PETRA DIAMOND：需求复苏+提价驱动营收增长，产销量缺口约七十万克拉 ....... 30

4.6 GEM DIAMOND：2021 年产销同比均有提升，21Q4 毛坯钻均价涨幅较大 .... 31

风险提示： ...... 32

图表目录

图表 1 2021 年全球天然钻毛坯钻销量实现“V”字反弹 ..... 5

图表 2 2021 年全球天然钻石毛坯产量同比缓慢复苏 ....... 6

图表3 未来钻矿关闭情况 .... 6

图表4 上游天然钻石累计库存余额变化 ....... 6

图表 5 钻石开采商产量占比情况 ..... 7

图表6 DE BEERS 2018 年以来毛坯钻销售额、产量持续下滑 ....... 8

图表7 ALROSA 2018 年以来毛坯钻销售额、产量持续下滑 ...... 8

图表 8 2007 年以来全球毛坯钻销售额经历三次下滑 ....... 9

图表9 全球天然钻包含库存销售后近年来产销率持续接近100% .... 9

图表10 2008 年以来全球毛坯钻价格指数经历两次大幅上涨 ...... 9

图表11 IDEX 成品钻价格指数 ....... 10

图表12 2022 年1 月分克拉成品钻价格环比增幅 ...... 10

图表 13 全球钻石珠宝零售额疫情后实现“V”字反弹 ...... 11

图表14 2022 年1 月印度天然钻进口额同比呈现下滑 ....... 11

图表15 印度天然钻毛坯钻进口量和均价呈现剪刀差 ..... 11

图表 16 全产业链钻石供需及价格推演预测 ...... 13

图表17 印度天然钻进口大幅下滑致培育钻石加速渗透 ..... 14

图表18 印度天然钻出口维持高位，培育钻石出口渗透相对合理 ....... 15

图表19 2022 年全球天然钻总储量约18 亿克拉 .... 16

图表20 俄罗斯、博兹瓦纳、刚果、南非掌控着全球92.7%的天然钻储量 .... 16

图表 21 全球天然钻产量分布 .... 17

图表22 全球十大钻石矿山及可持续开采年份 .... 17

图表23 全球十大钻石矿山储量及年产量 ....... 17

图表24 位于俄罗斯雅库特的全球最大钻石矿AIKHAL .... 18

图表25 位于俄罗斯雅库特的全球第三大钻石矿UDACHNY .... 18

图表26 位于博茨瓦纳南部的全球第二大钻石矿JWANENG .... 19

图表27 位于博茨瓦纳东部的全球第五大钻石矿ORAPA .... 19

图表28 位于安哥拉东北部的全球第七大钻石矿CATOCA....... 20

图表29 位于加拿大西北部的全球第八大钻石矿EKATI ...... 20

图表 30 主要开采商钻石矿区未来开发计划 ...... 21

图表 31 安哥拉钻矿业发展吸引矿石矿业巨头布局 ....... 22

图表32 全球主要天然钻石矿2020-25 年关闭情况及远期钻矿数量、产量预测 .... 22

图表 33 全球待开采钻石矿整理 .... 23

图表34 DE BEERS 2020-2021 年毛坯钻分季度产销量变化.... 24

图表35 DE BEERS 毛坯钻分季度产量按地区拆分（百万克拉） .... 24

图表 36 DE BEERS 2021 年上半年天然钻石销量增长大幅高于产量 ....... 24

图表37 ALROSA 毛坯钻库存处于历史低位 ..... 25

图表38 ALROSA 2020Q4 毛坯钻销量大幅高于产量 ....... 25

图表39 ALROSA 营收和归母净利 ....... 25

图表40 ALROSA 单克拉销售收入（美元/克拉）....... 25

图表 41 ALROSA 2022 年1 月钻石销售额同比下滑24.4% .... 26

图表 42 ALROSA 2021 年9 月以来毛坯钻销售额持续下滑拖累总销售额 ....... 26

图表43 ALROSA 毛坯钻销量结构拆分 .... 27

图表44 ALROSA 毛坯钻销售额结构拆分 ...... 27

图表45 力拓集团2017 年以来毛坯钻的产量、销售额持续下滑 .... 28

图表46 ARGYLE 钻石矿全景图 ....... 28

图表47 阿盖尔矿（ARGYLE）盛产罕见粉钻 ..... 28

图表 48 LUCARA 营收（百万美元） ....... 29

图表49 LUCARA 产销量变化 ..... 29

图表50 LUCARA 毛坯钻销售均价（美元/克拉） ..... 29

图表51 LUCARA 分渠道销售量（万克拉） ..... 29

图表52 LUCARA 分渠道销售额（百万美元） ..... 29

图表53 PETRA DIAMOND2017-2021 财年营业收入 ..... 30

图表54 PETRA DIAMOND2017-2021 年钻石库存（百万美元） ....... 30

图表55 PETRA DIAMOND 毛坯钻销售额变化 ....... 30

图表56 PETRA DIAMOND2017-2021 财年钻石产销量 ..... 30

图表57 GEM DIAMONDS 销量和产量 ....... 31

图表58 GEM DIAMONDS 毛坯钻销售额和销售均价 ..... 31

图表59 GEM DIAMOND 大钻石回收频率下降 .... 31