康复医疗行业分析报告( 26 页)

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目 录

1. 康复医疗：被忽视的隐性需求.... 6

1.1 康复医疗服务于“功能”....6

1.2 老年人、残疾人和慢性病患者是主要服务对象....6

1.3 康复医疗兼具经济效益与社会效益....7

1.4 政策春风频吹，鼓励意图明显....9

2. 我国康复医疗仍处于起步阶段.......11

2.1 从就诊量上看，康复科出院人数连年上升......11

2.2 我国康复医师等资源仍然较为稀缺......12

2.3 广阔空间，大有可为......14

3. 支付方完善是行业发展的必要条件...... 17

3.1 日本长期护理保险促进康复产业繁荣......17

3.2 医保支付渐宽，成长空间涌现......19

4. 代表性公司介绍.... 20

4.1 三星医疗......20

4.1.1 公司业绩增长稳健，净利率有上升空间....21

4.1.2 公司控股股东为奥克斯集团，宁波明州医院是公司医疗业务主体....21

4.2 翔宇医疗......22

4.2.1 上半年受疫情影响收入下滑，下半年有望恢复....23

4.2.2 公司深耕康复器械，积淀深厚.......23

5. 投资建议....... 25

6. 风险提示....... 26

插图目录

图 1：各级医院ADL 改善率不同，但普遍较高....... 7

图 2：接受康复治疗的脑卒中患者恢复概率更高....... 7

图 3：各级医院病床使用率（%）....... 8

图 4：全国门急诊人次数及康复医学科门急诊人次.......11

图 5：全国医院出院人次及康复医学科出院人次......11

图 6：美国诊所周接诊量调查结果....... 12

图 7：康复医院医务人员数量...... 12

图 8：各类型医院医疗资源配备情况....... 13

图 9：各国每万人康复医师数量....... 13

图 10：我国卫生机构康复服务规模预测（亿元） ....... 14

图 11：2007-2021 美国康复行业市场规模（十亿美元） ..... 14

图 12：全国康复医学科床位数..... 15

图 13：人均住院费用（二级及三级医院） ...... 16

图 14：ICU 病床密度（每10 万人） .... 16

图 15：杭州明州医院的HDU 床日均花费远高于其他病区..... 16

图 16：长期护理费用公共承担部分结构...... 17

图 17：需要护理人数增长情况..... 18

图 18：各类型护理机构增长情况..... 18

图 19：三星医疗营业收入情况（亿）...... 21

图 20：三星医疗归母净利润情况（亿） ...... 21

图 21：三星医疗制造业和医疗服务收入占比（%）...... 21

图 22：管理费率仍有下降空间（%）.... 21

图 23：三星医疗股权关系图.... 22

图 24：ICU 病床密度（每10 万人） .... 22

图 25：杭州明州医院的HDU 床日均花费远高于其他病区..... 22

图 26：翔宇医疗营业收入情况（亿）...... 23

图 27：翔宇医疗归母净利润情况（亿） ...... 23

图 28：公司毛利率保持稳定（%） ....... 23

图 29：公司期间费用率情况（%） ....... 23

表格目录

表 1：康复医疗和临床治疗对不同患者的诊断区别.... 6

表 2：是否经过康复护理的结肠癌术后患者各项指标对比..... 8

表 3：是否经过康复护理的先天性心脏病患儿术后患者各项指标对比...... 8

表 4：近年来鼓励康复医疗的政策一览...... 9

表 5：历年鼓励社会办医政策一览....... 10

表 6：医保覆盖康复医疗项目一览....... 19

表 7：各省市医保新增覆盖康复医疗项目一览..... 20

表 8：公司专利与应用一览...... 24