美国光储政策及启示( 17 页)

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目录

1. 2021 美国光储市场回顾：储能驱动市场高增 ....... 4

1.1.总量：21 年装机大增，光伏新增装机23.6GW，同比增长22.92%，储能新增5.9GW，同比161% .... 4

1.2.结构：表前储能占比85%，地域集中于德州加州，公用事业占比72% ...... 5

1.3.商业运营模式：PPA 上涨+净价电费使光储更具经济性 ....... 5

2. ITC：补贴时间延续，范围扩大，力度增强 ...... 6

2.1.时间延续：ITC 退坡时点延续10 年到2033 年 ..... 7

2.2.范围扩大：5kW 以上独立储能纳入补贴范围，储能与光伏脱钩 ..... 7

2.3.力度增强：基础抵免30%+额外抵免40%=最高70%大额补贴 ....... 7

3. PTC：政策重启，力度增强 ...... 8

3.1.政策重启：22-32 年按1.5 美分/kWh 进行基础抵免 .... 8

3.2.力度增强：新增扶持本土光伏供应链建设 .... 9

4. 前景：IRA 将驱动光储市场增长20%-25% .... 10

4.1.经济性：IRA 可降低单个户储成本1600-2000 美元 ....... 10

4.2.稳定性：为平抑电价加速上涨，用户安装储能设备意愿加强 ...... 11

4.3.增长性：未来5 年光伏新增装机累积200GW，CAGR 约27% ....... 12

5. 我国企业：短期看好国内出口，长期或需竞争优势转型 ...... 14

5.1.短期：美国需求缺口仍需我国企业出口补充 ...... 14

5.2.长期：转移产能+产品及渠道竞争为国内企业最优解 .... 14

5.3.标的：看好主要出口欧美的光储部件企业 ...... 15

6. 风险提示 ...... 17

图表目录

图表 1：2021 年美国光伏装机量yoy 43.3% ....... 4

图表 2：2021 年美国储能装机量yoy 198% ..... 4

图表 3：美国各州对储能系统提出长期发展规划.... 4

图表 4：22H1 表前储能占新增储能85% ...... 5

图表 5：22 年加州占全美装机量28.33% .... 5

图表 6：美国PPA 价格指数21 年以来持续抬升 ..... 6

图表 7：ITC 在2020 年补贴由30%退坡到26%，2023 年继续退坡到22% .... 6

图表 8：ITC 的30%基础抵免被延期到2033 年开始退坡 .... 7

图表 9：符合条件的ITC 项目可享受至多40%额外抵免 ..... 8

图表 10：重启的PTC 对1MW 以内补贴1.5 美分/kWh，1MW 以上补贴0.3 美分/kWh ...... 9

图表 11：符合条件的ITC 项目可享受至多40%额外抵免 .... 9

图表 12：先进制造业税收抵免（45X）对应用本土生产光伏组件的抵免标准 9

图表 13：美国社区储能市场规模预计GACR 约13.24% ...... 10

图表 14：IRA 在多种场景下的独立户储设备均具有经济性 ....... 11

图表 15：2020 年美国用户平均断电超8 小时，创13 年以来记录 .... 12

图表 16：未来5 年内美国光伏新增装机累计可达200GW ....... 12

图表 17：政府减碳目标+IRA 双重刺激下光伏装机有望高速增长 ...... 13

图表 18：美国光伏组件成本快速下降 ....... 13

图表 19：美国新增储能装机未来有望高速增长 .... 13

图表 20：2019 年美国光伏组件进口依赖亚洲 ....... 14

图表 21：2021 在美国出货的太阳能电池板数量创历史新高 ..... 15

图表 22：我国光伏企业主要策略为转移产能到东南亚 ..... 15

图表 23：美国户储市场中特斯拉占据半壁江山 .... 16

图表 24：得益海外需求，光伏企业22Q3 收入同比高增 ....... 16

图表 25：我国主要逆变器厂商海外收入占比高 .... 17