MLCC产业分析报告( 22 页)

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目 录

1 MLCC：被动元器件细分黄金赛道 ....... 5

1.1 MLCC 性能优势突出 .... 5

1.2 MLCC 千亿级赛道，国内市场占比近四成 .... 6

1.3 MLCC 周期属性明显，行业复苏可期 ....... 9

2 多领域需求驱动MLCC 市场扩容 ....... 10

2.1 智能手机创新升级提升MLCC 用量 .... 10

2.2 汽车电动化和智能化驱动MLCC 需求增长...... 12

2.3 万物互联趋势下，MLCC 市场有望持续成长 ....... 13

3 日韩聚焦高端，国内扩产错位发展 .... 14

3.1 日韩厂商寡头垄断，国产替代空间广阔 ...... 14

3.2 日韩聚焦高端领域，国内承接常规MLCC 产能 ...... 15

4 投资建议 ....... 17

4.1 三环集团：电子陶瓷垂直一体化龙头 ...... 17

4.2 风华高科：被动电子元件龙头 .... 19

4.3 洁美科技：离型膜实现批量供货 ..... 20

5 风险提示 ....... 22

图表目录

图1：MLCC 产品图示 ...... 5

图2：MLCC 基本结构 ...... 5

图3：全球被动元器件及电容市场份额（2020 年）...... 5

图4：MLCC 与铝电解电容、钽电解电容、薄膜电容对比 .... 6

图5：MLCC 发展方向 ...... 6

图6：全球MLCC 市场规模 ...... 7

图7：全球MLCC 出货量 ..... 7

图8：中国MLCC 市场规模 ...... 7

图9：MLCC 产业链 ..... 8

图10：MLCC 成本分拆 .... 8

图11：2019 年全球MLCC 陶瓷粉末市场格局 ..... 8

图12：MLCC 下游应用领域（2020） ...... 9

图13：2005-2022 年台股MLCC 厂商营收当月同比 .... 9

图14：2022 年MLCC 各类应用价格走势 ...... 10

图15：风华高科和三环集团企业的存货规模变化（亿元） .... 10

图16：5G 终端内部的电子回路数量大幅增加 .... 11

图17：智能手机用MLCC 外观 ...... 11

图18：苹果手机MLCC 用量不断增加（颗） ..... 11

图19：通信技术升级带来MLCC 平均用量增加（颗） ...... 11

图20：2021-2025 年全球智能手机出货量（百万台） .... 11

图21：MLCC 在汽车电子中应用广泛 .... 12

图22：全球新能源车销量预测（万辆） ..... 13

图23：国内新能源车销量预测（万辆） ..... 13

图24：汽车电动化提升MLCC 单车需求量 .... 13

图25：全球物联网设备连接数量 .... 13

图26：MLCC 与智能家居 ...... 13

图27：全球MLCC 厂商竞争梯队 ....... 14

图28：全球MLCC 行业市场份额（2020 年） ....... 14

图29：全球MLCC 厂商份额占比区域分布情况（2020 年） ...... 15

图30：2018-2021 年中国MLCC 进出口数量（万亿个） ....... 15

图31：2017-2020 年中国MLCC 进出口金额（亿美元） ....... 15

图32：2017-2020 年中国MLCC 进出口单价（美元/万颗） ...... 15

图33：国内外MLCC 核心工艺对比 ....... 15

图34：国外厂商产能结构调整情况 .... 16

图35：2017-2020 年三环集团MLCC 产能（亿只/月） ..... 17

图36：2017-2020 年风华高科MLCC 产品产销量变化趋势（亿只） ..... 17

图37：国内厂商产能扩张情况 ....... 17

图38：三环集团主要客户 ...... 18

图39：2019-2022Q3 三环集团毛利率和净利率 ..... 18

图40：三环集团毛利率高于同业水平 ..... 18

图41：三环集团核心技术 ...... 18

图42：三环集团募投项目 ...... 19

图43：风华高科高端产品销售占比提升 ..... 19

图44：风华高科核心技术与产品 .... 20

图45：风华高科募投项目 ...... 20

图46：洁美科技主要客户 ...... 21

图47：2018-2022H1 洁美科技中国大陆营收 ..... 21

图48：洁美科技核心技术 ...... 21

图49：洁美科技产线建设项目 ....... 22