中远海上风电发展及机遇分析( 31 页)

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目录

海上风电：海风装机景气回归，中远海趋势拓展空间...... 6

中远海风优势：多重优势显著，发展潜力巨大...... 6

需求研判：政策端持续发力，支撑中长期需求...... 7

发展现状：漂浮式发展加速，示范性项目引领...... 9

海外发展：政策引领释放需求，降本路径提供借鉴....12

发展现状：近海向中远海迈进，不断拓展建设区域 .... 12

需求端：欧美海风目标提高，中远海上风电需求高增 ..... 12

成本端：大型化助力海上风电降本，欧美漂浮式发展提供借鉴 ...... 15

投资建议：需求增长弹性凸显，供需趋紧迎机遇....17

海上电缆：海缆赛道长坡厚雪，行业拥抱量利齐升 .... 17

塔筒桩基：充分受益中远海风需求，桩基内外放量在即 ..... 21

铸锻件：大型化趋势显著，大兆瓦铸锻件供需偏紧 .... 24

重点关注公司......26

东方电缆：全球海缆龙头公司，订单充沛动能十足 .... 26

天顺风能：风力发电设备龙头，海风布局扬帆起航 .... 27

泰胜风能：风机塔架龙头，技术引领行业 ....... 28

金雷股份：风电锻造主轴龙头，布局大型铸件业务 .... 30

插图目录

图 1：国内不同海风项目离岸距离分布 ..... 7

图2：国内不同海风项目水深分布 .... 7

图3：中国海上风电装机及预测 .... 9

图4：漂浮式风电四种基础技术路径 ....... 10

图5：“三峡引领号”海上工作场景.... 11

图6：“海油观澜号”深远海浮式风电平台从青岛启运....... 11

图7：欧洲2011-2019 年海上风电项目离岸距离/水深趋势 .... 12

图8：适用于不同水深和离岸距离的海上风电结构图 ..... 12

图9：全球海上风电装机及预测 ...... 14

图10：海外固定式风电项目成本拆分 ..... 15

图11：海外漂浮式风电项目成本拆分 ..... 15

图12：Equinor 规划的漂浮式海上风电成本下降曲线 .... 16

图13：挪威船级社预测的漂浮式海上风电成本下降曲线 .... 16

图14：“三峡引领号”成本结构 ..... 17

图15：“海装扶摇号”成本结构 ..... 17

图16：海上风电场海缆应用场景 .... 18

图17：海缆行业竞争壁垒 ....... 18

图18：2022 年海缆市场中标企业格局 ....... 18

图19：欧洲海上风电并网拓扑选择汇总 ..... 19

图20：部分代表性海风项目海缆招标规格及价格 ....... 19

图21：柔性直流送出系统较高压交流送出系统工程造价更低 .... 19

图22：不同电压等级海缆价格和毛利率对比 ...... 20

图23：主要企业海缆业务毛利率 .... 20

图24：国内主要海缆企业产能产值统计 ..... 21

图25：风机大型化与塔筒高度关系示意图 ..... 22

图26：海上风电塔筒单位用量受大型化摊薄效应较小 ....... 22

图27：海上风电和陆上风电基础结构差异对比 ...... 22

图28：主要桩基塔筒厂商年末海工名义产能统计 ....... 23

图29：国内主要桩基塔筒厂商现有及在建产能分布 ....... 23

图30：新增装机轮毂高度分布.... 24

图31：金雷股份主导产品发展情况 .... 24

图32：铸造生铁和废钢价格趋势 .... 25

图33：金雷股份和日月股份毛利率月度变化 ...... 25

图34：2017-2023Q1 东方电缆营业总收入 .... 26

图35：2017-2023Q1 东方电缆归母净利润 .... 26

图36：2017-2023Q1 东方电缆毛利率、净利率 ..... 26

图37：2017-2023Q1 东方电缆期间费用率 .... 26

图38：2017-2023Q1 天顺风能营业总收入 .... 27

图39：2017-2023Q1 天顺风能归母净利润 .... 27

图40：2017-2023Q1 天顺风能毛利率、净利率 ..... 28

图41：2017-2023Q1 天顺风能期间费用率 .... 28

图42：2018-2023Q1 泰胜风能营业收入 .... 29

图43：2018-2023Q1 泰胜风能归母净利润 .... 29

图44：2018-2023Q1 泰胜风能毛利率和净利率 ..... 29

图45：2018-2023Q1 泰胜风能期间费用率 .... 29

图46：2017-2023Q1 金雷股份营业收入 .... 30

图47：2017-2023Q1 金雷股份归母净利润 .... 30

图48：2017-2023Q1 金雷股份毛利率和净利率 ..... 30

图49：2017-2023Q1 金雷股份期间费用率 .... 30

表格目录

表1：中国海上风电技术开发潜力 .... 6

表2：中国近海风电和中远海风电特征对比 ...... 6

表3：各地中远海海风省补政策梳理 ..... 7

表4：我国海上风电政策不断完善，各省十四五海上风电并网规划约60GW ....... 8

表5：全球近年投运的漂浮式海上风电项目 .... 10

表6：中国的漂浮式海上风电项目 ...... 11

表7：欧洲主要国家海上风电规划 ...... 13

表8：美国各州清洁能源规划占比和海上风电规划容量 ...... 13

表9：海外各国海上风电发展规划 ...... 14

表10：海外漂浮式海上风电政策支持力度大： ...... 15

表11：海外漂浮式建设成本下降趋势 ..... 16

表12：远海风电电缆将向高压交流/柔性直流方向发展 ...... 19

表13：国内海风海缆需求预测.... 20

表14：海上风电基础的组成形式和特征 ..... 22

表15：海风塔筒桩基需求预测.... 23

表16：塔筒/管桩企业在漂浮式风电浮体布局 ..... 24

表17：主要铸件企业的大兆瓦产品生产能力 ...... 25

表18：中国海上风电铸件市场规模测算 ..... 25