半导体存储行业分析报告( 41 页)

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目录

一、以史为鉴：存储技术率先引领半导体行业两次变革.... 6

1.1 全球半导体存储行业的现状 .... 6

1.2 存储引领两次半导体产业迁移 ...... 6

1.3 我国半导体及存储行业基础薄弱，国产替代空间巨大 ...... 8

二、DRAM 和Flash 是大厂存储技术争夺的主战场 ...... 12

2.1 DRAM 与Flash 是市场主流的半导体存储器 ..... 12

2.2 2024 年NAND 市场规模超680 亿美元，市场集中度较高，3D 堆叠成为长期技术趋势 .... 14

2.3 2023 年全球DRAM 市场规模596 亿，三巨头寡占市场，EUV 和3D DRAM 或成未来趋势 .... 20

2.4 NOR 市场空间25 亿美元，国产厂商市占率稳步提升 ..... 25

2.5 AI 爆火带动GPU 需求激增，HBM 有望持续受益 ..... 26

四、A 股重点存储公司梳理 ....... 29

4.1 主线一：利基型存储芯片厂商 ..... 29

兆易创新：存储和MCU 同步布局，DRAM 业务进展提速..... 29

北京君正：四大业务线并行，车用存储未来可期..... 31

东芯股份：国内SLC NAND 龙头，主流存储产品全覆盖 ..... 32

普冉股份：NOR Flash+EEPROM 双轮驱动，特色工艺构筑核心竞争力 .... 34

恒烁股份：深耕中小容量NOR Flash，MCU 构筑第二成长曲线 ....... 35

4.2 主线二：存储模组厂商 ....... 36

江波龙：国内存储模组龙头厂商，前瞻布局工规和车规级存储器....... 36

佰维存储：嵌入式存储为基，存储器研发封装一体化..... 38

4.3 主线三：存储配套芯片及产业链厂商 ....... 39

澜起科技：全球内存接口芯片龙头，持续受益于DDR5 渗透率提升 .... 39

五、投资建议....... 40

六、风险提示....... 41

图表目录

图表1： 半导体按价值量分类情况 ..... 6

图表2： 2010-2023E 全球半导体行业规模...... 6

图表3： 2010-2023E 全球存储芯片占半导体市场份额.... 6

图表4： 全球半导体两次产业转移过程 ..... 7

图表5： 世界半导体市场中各地区所占份额的变化 ....... 7

图表6： 1955-1973 年美国半导体公司产品销售额 ....... 7

图表7： 1982-1998 年全球半导体份额情况 ..... 7

图表8： 1990s 韩国、台湾等地半导体产业开始兴起 ..... 8

图表9： 1998 年韩国在全球DRAM 市场超过日本 ....... 8

图表10： 2030 年全球半导体细分赛道增长预测 ..... 9

图表11： 预计到2030 年中国半导体消费量占全球58% ...... 9

图表12： 预计2030 年中国半导体供应链自给率为40% ...... 9

图表13： 2027 年存储芯片市场规模2630 亿美元 ...... 10

图表14： 2021 年中国大陆以及香港的存储厂商数量全球占比约22% ..... 10

图表15： 2021 年NAND FLASH & DRAM 营收占比 .... 11

图表16： 2030 年全球存储市场营收占比 ...... 11

图表17： 2022 年全球大数据储量有望达61ZB..... 11

图表18： 2022 年全球大数据市场规模有望达718 亿美元.... 11

图表19： 我国针对半导体以及存储产业密集推出扶持政策 ....... 11

图表20： 世界领先DRAM 厂商新厂房建设计划 .... 12

图表21： 中外存储厂商技术比较 ..... 12

图表22： 中国存储产业链 ....... 12

图表23： 当前我国半导体已形成四大集中区域 ..... 12

图表24： 半导体存储器分类 ..... 13

图表25： DRAM、NAND、NOR 存储器对比 ...... 13

图表26： 2011-2023E 全球半导体存储市场规模.... 14

图表27： 2021 年全球DRAM+NAND 占比达97% ...... 14

图表28： 2021 年中国存储市场规模达3383 亿元 ...... 14

图表29： 2020 年中国存储DRAM+NAND 占比95% .... 14

图表30： 2024 年全球NAND 市场规模684 亿美元 ..... 15

图表31： 全球NAND 消费量保持强劲增长 .... 15

图表32： NAND 闪存芯片发展史 ..... 15

图表33： 2022Q3 NAND 芯片CR3 达65%，CR6 达95% ...... 16

图表34： NAND 按存储方式已发展4 代....... 16

图表35： 不同类型NAND Flash 产品对比 ..... 16

图表36： TLC 为主流存储颗粒，QLC 是未来发展趋势 ...... 17

图表37： 三星Planar NAND 发展至3D NAND (V-NAND)示意图 ..... 17

图表38： 2013-2023 年单个3D NAND 闪存颗粒容量 ....... 18

图表39： 美光、三星和海力士都将在23 年转进200 层以上工艺 ..... 18

图表40： 2021-2023E NAND 产能（以位元计，等价8GB） ..... 19

图表41： 2021-2023E NAND 产能（以wafer 计） ..... 19

图表42： 2023 年全球NAND 厂商资本开支220 亿美元 ..... 19

图表43： 除三星外各NAND 厂商纷纷削减2023 年资本开支 ..... 19

图表44： 2015 年1 月-2023 年4 月NAND 现货价 ..... 20

图表45： 2015 年1 月-2023 年4 月NAND 合约价 ..... 20

图表46： 2023 年全球DRAM 市场规模596 亿 ..... 20

图表47： DRAM 价格持续下滑，出货量保持增长 ...... 20

图表48： DRAM 内存芯片发展史 .... 21

图表49： DRAM 市场中三星、海力士和美光合计市占率超过95% .... 21

图表50： DDR、GDDR 和LPDDR 的应用场景 .... 22

图表51： DDR、GDDR 和LPDDR 的特性比较 .... 22

图表52： 2015-2026E 不同规格DRAM 芯片市场份额....... 22

图表53： DRAM 技术发展路径图 .... 23

图表54： TEL 对3D DRAM 技术路径的展望 ....... 23

图表55： ASM International 对3D DRAM 技术路径的展望 ...... 23

图表56： 2021-2023E DRAM 产能（以位元计，等价2GB） .... 24

图表57： 2021-2023E DRAM 产能（以wafer 计） ..... 24

图表58： 2021-2023E 全球DRAM 厂商总资本开支..... 24

图表59： 2021-2023E 各DRAM 厂商资本开支..... 24

图表60： 2015 年1 月-2023 年4 月DRAM 现货价 ..... 25

图表61： 2015 年1 月-2023 年4 月DRAM 合约价 ..... 25

图表62： NOR Flash 与NAND Flash 的优劣势对比 ....... 25

图表63： NEC FOMA 900iL 手机采用NOR+NAND ..... 25

图表64： 2028 年NOR Flash 市场规模有望达60.7 亿美元 ...... 26

图表65： NOR Flash 市场发展史 .... 26

图表66： 兆易创新在全球NOR Flash 市场份额不断提升 .... 26

图表67： HBM 融合3D 堆叠与近存储运算技术 .... 27

图表68： GDDR 和HBM 性能对比 ....... 27

图表69： DDR、HBM、GDDR 和LPDDR 性能对比 .... 27

图表70： 2022-2026 年HBM 市场规模CAGR 有望达52% ...... 28

图表71： HBM 发展史 ...... 29

图表72： 兆易创新车规MCU 产品组合 ....... 30

图表73： 2021 年全球NOR Flash 竞争格局 ....... 30

图表74： 2022 年中国AIoT 市场规模预计将达7509 亿元 ....... 30

图表75： 公司营收体量逐年增长 ..... 31

图表76： 2016-2022 年北京君正营收结构 ..... 31

图表77： 2016-2022 年北京君正营收规模及增速 ....... 31

图表78： 北京君正各业务详细情况 ....... 32

图表79： 2021-2027 年车用存储市场规模CAGR 达20% ....... 32

图表80： 东芯股份产品主要应用领域 ..... 33

图表81： 东芯股份及可比公司产品布局对比 ....... 33

图表82： 东芯股份2017-2022 年营业收入及增速 ...... 34

图表83： 东芯股份2017-2022 年营收结构 .... 34

图表84： 智能手机摄像头数量提升带动EEPROM 需求上涨 ..... 34

图表85： 汽车电子系EEPROM 未来最具潜力市场 ..... 34

图表86： 普冉股份出货量呈现稳定增长 ....... 35

图表87： 多重因素导致普冉股份2022 年业绩承压 ..... 35

图表88： 2018-2022H1 恒烁股份营收结构及增速 ...... 35

图表89： 2014-2027 年全球可穿戴设备出货量 ..... 36

图表90： 江波龙深耕存储领域二十余年 ....... 36

图表91： 2021 年全球前十大SSD 模组厂自有品牌市占率 ....... 37

图表92： 2022 年全球云计算市场规模达4053 亿美元 ...... 37

图表93： 2021 年中国企业级固态硬盘市场份额 .... 37

图表94： 全球ADAS 领域NAND Flash 存储规模变化 ...... 38

图表95： 佰维存储四大产品线 ....... 38

图表96： 2018-2022 年佰维存储营收结构及增速 ....... 39

图表97： 2016-2021 年澜起科技营收结构 ..... 40

图表98： 18-21 年澜起科技研发费用及研发人员占比 ....... 40