全球轮胎龙头十年回顾与展望( 37 页)

---

目 录

投资聚焦 ....... 6

全球轮胎市场10 年回顾，2022 压力下回暖 .... 7

（一）轮胎需求总体较为稳定，2022 年全球轮胎需求继续复苏 .... 7

（二）美国轮胎市场运行情况 ...... 11

轮胎企业经营情况分析 ..... 15

（一）全球轮胎龙头企业业绩表现 ...... 15

（二）海外轮胎巨头2022 年业绩表现总结 .... 30

23Q1 全球分化继续，展望全年多企业仍认为需求有韧性 .... 32

（一）23Q1 量减价增趋势仍在，二线韩泰表现优于一线品牌 ..... 32

（二）展望2023，多企业认为需求仍有韧性，并对业绩增长持乐观态度 ...... 35

风险因素 ..... 37

表 目 录

表1：普利司通细分产品销售额（亿美元） ..... 18

表2：2022 年横滨分地区销售额变动情况 ....... 27

表3：2022 年芬兰诺记分地区销售额（百万欧元） ..... 28

表4：2022 年芬兰诺记分产品销售额情况（百万欧元） ...... 29

表5：海外头部轮胎企业2022 年业绩汇总（亿美元） .... 30

表6：海外头部轮胎企业2021-2022 季度业绩汇总（亿美元） .... 30

表7：2023 年一季度轮胎销量同比变动情况 .... 32

表8：2023 年美国轮胎出货量预估（百万条） .... 35

表9：部分企业2023 年业绩目标（亿美元） ....... 36

图 目 录

图 1：2013-2022 年全球轮胎销量变动情况 ...... 7

图 2：2013-2022 年半钢胎配套销量变动情况 ....... 8

图 3：2013-2022 年半钢胎替换销量变动情况 ....... 8

图 4：2013-2022 年全钢胎配套销量变动情况 ....... 8

图 5：2013-2022 年全钢胎替换销量变动情况 ....... 8

图 6：2015-2022 年分区域半钢胎配套销量同比 ....... 9

图 7：2015-2022 年分区域半钢胎替换销量同比 ..... 10

图 8：2015-2022 年分区域全钢胎配套销量同比 ...... 11

图 9：2015-2022 年分区域全钢胎替换销量同比 ...... 11

图 10：2013-2022 年美国半钢胎配套出货量（百万条） .... 12

图 11：2013-2022 年美国半钢胎替换出货量（百万条） ..... 12

图 12：2013-2022 年美国全钢胎配套出货量（百万条） .... 12

图 13：2013-2022 年美国全钢胎替换出货量（百万条） .... 12

图 14：美国进口PCR 数量（万条）....... 13

图 15：美国进口TBR 数量（万条） ....... 13

图 16：美国从不同地区进口PCR 数量占比 .... 13

图 17：美国从不同地区进口TBR 数量占比 .... 14

图 18：2010-2022 年米其林销售额变动情况（亿美元） .... 15

图 19：2010-2022 年米其林归母净利润变动情况（亿美元） ..... 15

图 20：米其林销售额增长拆分 .... 15

图 21：分产品销售额（亿美元） .... 16

图 22：分产品营业利润（亿美元） ..... 16

图 23：分地区销售额（亿美元） .... 17

图 24：2010-2022 年普利司通销售额变动情况（亿美元） ..... 17

图 25：2010-2022 年普利司通归母净利润情况（亿美元） ..... 17

图 26：普利司通营业利润增长拆分 ..... 18

图 27：普利司通2022 年轮胎分产品、分地区销量变化情况 ...... 19

图 28：2022 年普利司通各地区销售额（亿美元） ...... 19

图 29：2010-2022 年固特异销售额变动情况 ...... 20

图 30：2010-2022 年固特异归母净利润变动情况 ....... 20

图 31：固特异分地区销量（百万条） ..... 21

图 32：固特异分地区营业利润（亿美元） ...... 21

图 33：2010-2022 年德国大陆销售额变动情况 ....... 21

图 34：2010-2022 年德国大陆归母净利润变动情况 .... 21

图 35：2010-2022 年住友橡胶销售额变动情况 ....... 22

图 36：2010-2022 年住友橡胶归母净利润变动情况 .... 22

图 37：2022 年住友橡胶轮胎产量 ....... 22

图 38：2022 年住友橡胶分地区销量变动情况 ..... 22

图 39：2022 年住友橡胶营业利润拆分 ....... 23

图 40：2010-2022 年倍耐力销售额变动情况 ...... 23

图 41：2010-2022 年倍耐力归母净利润变动情况 ....... 23

图 42：2022 年倍耐力营业利润拆分 ....... 24

图 43：2022 年倍耐力分市场销量同比变动 .... 24

图 44：2010-2022 年韩泰销售额变动情况 ...... 25

图 45：2010-2022 年韩泰归母净利润变动情况 ....... 25

图 46：韩泰韩国区域季度销售额及大尺寸轮胎占比 .... 25

图 47：韩泰中国区域季度销售额及大尺寸轮胎占比 .... 25

图 48：韩泰欧洲区域季度销售额及大尺寸轮胎占比 .... 26

图 49：韩泰北美区域季度销售额及大尺寸轮胎占比 .... 26

图 50：2010-2022 年横滨销售额变动情况 ...... 26

图 51：2010-2022 年横滨归母净利润变动情况 ....... 26

图 52：2022 年横滨营业利润拆分 ....... 27

图 53：2022 年横滨高附加值产品 ....... 27

图 54：2010-2022 年芬兰诺记销售额变动情况 ....... 28

图 55：2010-2022 年芬兰诺记归母净利润变动情况 .... 28

图 56：2017-2022 年海外头部轮胎企业营收同比 ....... 31

图 57：2017-2022 年海外头部轮胎企业营业利率 ....... 31

图 58：2023 年Q1 海外轮胎企业业绩 .... 34

图 59：普利司通2023 年展望 ..... 35