米其林驰加及美国汽车后市场发展及启示( 56 页)

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目录

1. 米其林复盘：产品、渠道、营销领先........ 8

1.1 米其林稳居全球轮胎前二 ...........8

1.1.1 米其林注重产品研发，产能全球化布局........ 10

1.1.2 米其林线下全球化销售，线上搭建B2B、B2C 网络............. 13

1.1.3 米其林积极进行广告营销，构建强品牌力............. 15

1.2 米其林驰加成为领先汽服品牌 ......... 17

1.3 替换市场为轮胎主要市场 ........ 19

2. 美国汽车后市场较为成熟，零售渠道集中化 ........... 21

2.1 美国汽车后市场成熟稳定 ........ 21

2.2 美国汽车后市场以独立汽配店为主，集中化程度高......... 25

2.3 轮胎后市场模式多样，同样以独立经销商为主........ 33

2.4 美国汽车零部件网络销售成熟，后市场相关法律完善..... 38

3．中国汽车后市场景气初期，非原厂维保需求有望翻倍 .... 39

3.1 中国汽车后市场景气度刚开始 ......... 39

3.2 中国汽车后市场非原厂维保需求有望拥有接近翻倍空间.......... 46

4．中国轮胎企业纷纷布局“新零售”，未来有望延伸至汽车后市场............. 48

4.1 中国轮胎企业纷纷布局“新零售” ........ 48

4.1.1 中策橡胶：车空间+中策云店，拓展下游渠道，提升品牌力......... 49

4.1.2 玲珑、森麒麟、赛轮积极布局国内“新零售” .......... 52

4.2 中国轮胎企业有望延伸至汽车后市场新零售 .......... 54

5．投资建议及风险提示 ........... 56

图表目录

图1：1998-2019 年普利司通、米其林、固特异三巨头市占率...... 8

图2：米其林历史业绩情况 ........... 10

图3：世界第一条子午线轮胎 ....... 11

图4：世界最大的工程机械轮胎 ............. 11

图5：米其林半钢胎、全钢胎、非公路轮胎收入情况 .......... 11

图6：米其林半钢胎、全钢胎、非公路轮胎经营利润率 ....... 12

图7：米其林海外布局历程 ........... 12

图8：米其林近10 年来轮胎相关工厂数量 ...... 12

图9：米其林分地区产能情况（橡胶量） ......... 13

图10：米其林分地区收入占比 ..... 13

图11：2020 年全球轿车胎市场增速 ..... 14

图12：2020 年全球卡车胎市场增速 ..... 14

图13：米其林中国发展历程......... 15

图14：米其林的首张海报 ............ 16

图15：1990 年的《米其林指南》......... 16

图16：米其林在各大顶级赛事中的冠军榜....... 16

图17：米其林驰加热门服务与授权品牌 .......... 17

图18：米其林驰加发展历程......... 18

图19：全球各地区半钢胎的配套数量 ............. 19

图20：全球各地区全钢胎的配套数量 ............. 19

图21：全球各地区半钢胎的替换数量 ............. 19

图22：全球各地区全钢胎的替换数量 ............. 19

图23：美国轿车胎出货量替换胎：原配胎约为5:1 ............ 20

图24：美国轮胎出货量替换胎：原配胎约为5:1 ...... 20

图25：成熟汽车产业链利润结构 ........... 21

图26：美国汽车产销量 ...... 22

图27：1997-2019 年美国汽车后市场规模CAGR 约3.7% ........ 22

图28：2002-2020 财年，AZ、OR、AAP 门店数量均实现翻倍以上增长 ..... 23

图29：美国四大汽配零售商收入 ........... 23

图30：美国汽车年行驶里程数稳步提升 .......... 23

图31：美国汽车保有量 ...... 24

图32：美国平均车龄.......... 24

图33：中国汽车维修保养市场上中下游 .......... 25

图34：2019 年美国汽车后市场DIY 模式规模占比20% ............ 26

图35：21%的美国消费者将DIY 作为首次维修模式 .......... 26

图36：美国大多汽车经销商集团拥有1-5 个经销商 ........... 26

图37：2019 年美国汽车经销商收入结构........ 26

图38：AutoZone 门店...... 28

图39：AutoZone 类似超市的模式 ....... 28

图40：AutoZone 1990-2020 财年收入和利润情况 ........ 29

图41：AutoZone 门店数量 ........ 29

图42：AutoZone 各业务收入占比 ....... 29

图43：OReilly 1991-2020 年收入和利润情况........ 30

图44：OReilly 门店数量 ............. 31

图45：OReilly DIY 和DIFM模式收入占比 ............ 31

图46：AAP 1998-2020 年收入和利润情况 ............ 32

图47：Advance Auto Parts 门店数量 ......... 32

图48：AAP DIFM模式收入占比有所提升 ..... 32

图49：美国轮胎零售市场分布，独立轮胎经销商占比提升，大型购物中心占比下滑..... 34

图50：Discount Tire2013-2018 财年收入 ........... 35

图51：Discount Tire 门店 ......... 35

图52：Pep Boys ..... 36

图53：Pep Boys 门店内部 ......... 36

图54：Pep Boys 2012-2015 年收入和利润情况 ............. 37

图55：美国汽车零部件线上销售规模 ............. 38

图56：美国线上购买汽车零部件支付转化率不断提升 ........ 38

图57：中国汽车后市场发展历程 ........... 39