快充负极材料和导电剂分析( 30 页)

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目录

1 快充趋势发展亟需材料端全面改进 ....... 3

1.1 快充为未来主流趋势 ..... 3

1.2 三类负面效应伴随而生，快充对电池材料提出更高要求 ....... 3

2 快充性能关键在于负极，导电剂添加提升倍率 ...... 5

2.1 负极是快充性能的决定性环节 ..... 5

2.2 提升负极的倍率性能的三条路线 .... 6

2.3 导电剂提高充放电效率，导电炭黑国产化进程加快 ..... 10

3 投资建议 ...... 13

3.1 行业投资建议 .... 13

3.2 重点公司 .... 13

4 风险提示 ...... 27

插图目录

图1： 充电功率越大，充电时长越短 ....... 3

图2： 快充实现的两条路径 ....... 3

图3： 快充导致电芯内外部的温度差超过10℃ ..... 4

图4： 不同倍率下，锂离子电池负极的锂枝晶SEM 图 ....... 4

图5： 在高倍率条件下充放电100 次，颗粒表面出现裂纹 .... 5

图6： 高倍率下，电池内阻显著增大 ....... 5

图7： 石墨嵌锂的过程 .... 5

图8： 石墨负极SEM 图：二次颗粒是由多个单颗粒黏结形成的 ...... 6

图9： 不同碳包覆比例石墨的倍率性能，高倍率下碳包覆含量高，倍率性能更强.... 7

图10： 沥青涂覆石墨负极SEM 图：经过涂覆的颗粒表面更粗糙，可以减少负极与电解液的直接接触 ..... 7

图11： 硅基材料失效极致示意图 ..... 8

图12： Si/C 复合材料的合成机理图 .... 8

图13： Hollow Si/C 合成机理图 ..... 9

图14： 多层Si/RGO 纳米结构工艺图 .... 9

图15： 不同导电剂分类 ....... 10

图16： 不同碳系导电剂与正极颗粒连接方式的示意 ..... 11

图17： 公司发展历程 ....... 13

图18： 活性炭多孔结构示意图 ....... 14

图19： 2019-2023Q1 公司营业收入（亿元；%） ....... 15

图20： 2019-2023Q1 公司归母净利润（亿元；%） ...... 15

图21： 2019-2023Q1 公司销售毛利率、销售净利率（%） ...... 15

图22： 公司发展历程 ....... 18

图23： 炭黑制造过程 ....... 19

图24： 焦油精制产品制造过程 ....... 19

图25： 气相法白炭黑制造过程 ....... 20

图26： 沉淀法白炭黑制造过程 ....... 20

图27： 2019-2023Q1 公司营业收入（亿元；%） ....... 20

图28： 2019-2023Q1 公司归母净利润（亿元；%） ...... 20

图29： 2019-2023Q1 公司销售毛利率、销售净利率（%） ...... 21

图30： 公司发展历程 ....... 24

图31： 2019-2023Q1 公司营业收入（亿元；%） ....... 25

图32： 2019-2023Q1 公司归母净利润（亿元；%） ...... 25

图33： 19-23 年Q1 公司销售毛利率、销售净利率（%）...... 26

图34： 19-22 年公司各业务占营收比例（%） ...... 26

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级 .... 1

表1： 颗粒越小，压实密度越小，比表面积越大 ...... 6

表2： 硅碳负极制备方法...... 10

表3： 几种常见导电剂的产品性能参数..... 12

表4： 重点关注个股 ...... 13

表5： 主营业务拆分 ...... 17

表6： 盈利预测与财务指标 ..... 18

表7： 主营业务拆分 ...... 23

表8： 盈利预测与财务指标 ..... 24

表9： 盈利预测与财务指标 ..... 26

表10： 黑猫股份财务报表数据预测汇总 ...... 28

表 11： 元力股份财务报表数据预测汇总 ...... 29