三代制冷剂行业发展分析( 24页)

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目录

一、制冷剂行业历经变迁，三代制冷剂成为行业主流...... 4

1.1、多种制冷方式并存，制冷剂的种类也相对丰富....... 4

1.2、含氟制冷剂产品更迭，二代逐步转入售后市场，三代成为行业主流..... 6

二、含氟制冷剂位于氟化工产业链中下游，国内外企业布局有明显差异..... 11

2.1、含氟制冷剂位于氟化工产业链中下游，上下游都具有较大影响.... 11

2.2、国内企业经过加速追赶，先后实现了二代、三代制冷剂的主流供应地位.... 14

2.3、四代制冷剂主要由海外巨头把控，大范围推行仍需较长时间...... 15

三、三代制冷剂制冷剂配额争夺战结束，行业进入新的发展阶段....... 18

3.1、环保因素推动制冷剂更新迭代，三代制冷剂进入配额管控阶段.... 18

3.2、制冷剂生产企业为获取配额，先期进行产能大幅扩充，行业竞争激烈...... 19

3.3、行业回归理性运行状态，配额管控阶段盈利诉求提升.... 21

四、投资建议....... 22

五、风险提示....... 24

图表目录

图表1： 制冷剂的应用涵盖家用、商用和工业领域，其中家用占比相对较高 ..... 4

图表2： 制冷剂种类非常多，常见分为6 大类 ....... 5

图表3： 制冷剂通过混配可以实现多种应用领域的要求 ....... 6

图表4： 制冷剂历经多年发展逐步进入绿色环保阶段 ..... 7

图表5： 现阶段含氟三代制冷剂成为应用主流产品 ....... 7

图表6： 常见单一制冷剂ODP 值、GWP 值以及安全分类.... 8

图表7： 下游房间空调器生产厂家R22 配额变化 ..... 9

图表8： 下游工商制冷空调生产厂家R22 配额变化 ....... 9

图表9： 三代制冷剂基本已经完成了产能扩充（万吨） ...... 10

图表10： 三代制冷剂中R32 的低GWP 值优势将有望带动中期应用领域的拓展 ....... 10

图表11： 制冷剂位于氟化工产业链的中下游 ....... 11

图表12： 全球萤石储量分布不均 ..... 12

图表13： 全球萤石产量高度集中 ..... 12

图表14： 中国萤石产量持续提升（万吨） ..... 12

图表15： 中国萤石逐步由出口转向自供 ....... 12

图表16： 萤石价格及上游氢氟酸的价格持续提升（元/吨） ...... 13

图表17： 三代制冷剂生产企业的CR5 产能占比变化 ..... 13

图表18： 2022 年空调的市场集中度进一步提升..... 13

图表19： 2022 年冰箱零售市场格局依然稳定....... 13

图表20： 国内空调、冰箱市场快速提升，带动国内制冷剂需求大幅提升 ....... 14

图表21： 2009 年国内外二代制冷剂需求大致分布....... 14

图表22： 2009 年国内外三代制冷剂需求大致分布....... 14

图表23： 国内三代制冷剂在二代制冷剂配额锁定阶段开始快速发展 ....... 15

图表24： R1234yf 与R134a 性质接近...... 15

图表25： R1234yf 与R134a 不同温度下蒸气压基本一致...... 15

图表26： 四代制冷剂专利主要被海外龙头企业掌握 ..... 16

图表27： 国内制冷剂企业四代制冷剂现有产能与在建项目进展 ....... 17

图表28： 四氯乙烯合成HFO-1234yf 工艺流程图 .... 17

图表29： 《蒙特利尔议定书》提出的HCFCs 禁用日程表 ..... 18

图表30： 《基加利修正案》规定的不同类型国家三代制冷剂（HFCs）削减进度 ..... 19

图表31： 制冷剂企业在2020-2022 年面对了较大的盈利压力 ..... 20

图表32： R32 制冷剂新建产能较为集中（万吨）.... 20

图表33： R32 在争抢配额阶段盈利大幅收窄（元/吨）....... 20

图表34： R125 行业产能历经淘汰后扩充....... 21

图表35： R125 出口需求释放带动盈利提升（元/吨）.... 21

图表36： R134a 行业产能提升相对可控（万吨）.... 21

图表37： R134a 盈利也受到一定程度的压缩（元/吨）....... 21

图表38： 主要的三代制冷剂在度过旺季需求后产量出现持续下滑 ..... 22

图表39： 制冷剂原材料价格出现小幅回落（元/吨） .... 22

图表40： 三代制冷剂价格元旦后再次提升（元/吨） .... 22

图表41： 主要的制冷剂生产企业情况 ..... 23