日本连锁咖啡的竞争分析( 26页)

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目录

一、引言 ....... 5

二、第一种模式——日本版“瑞幸”：性价比咖啡龙头 ...... 6

2.1、Doutor 历史：批发商起家，进军性价比咖啡赛道 ....... 6

2.2、从定价、连锁模式和品类拆解Doutor 的商业模式 ....... 7

2.3、门店选址：门店从小变大，地区集中度高 ...... 8

三、第二种模式——星巴克：高质高价+西式社交空间 .... 9

3.1、日本星巴克历史：迈出美国第一站，专注于“第三空间” ....... 9

3.2、从定价、连锁模式和客户群拆解星巴克的商业模式 ..... 10

3.3、门店选址：核心大城市和中小城市走两种选址策略 ..... 12

四、星巴克与Doutor 模式的成长性比较 ....... 13

4.1、星巴克日本美国门店数量均超越当地中端咖啡龙头 ..... 13

4.2、核心大城市：Doutor 后期门店不断减少，星巴克门店持续扩张 ...... 14

4.3、中小城市：Doutor 在中小城市开店空间不及星巴克 .... 17

五、第三种模式——Komeda：高价+日式社交空间 ....... 18

5.1、Komeda 历史：名古屋孕育的独特模式，后期拓展全国 ...... 18

5.2、从定价、连锁模式和客户群拆解Komeda 的商业模式 .... 19

5.3、门店选址：避开商业中心，在居民区集中性开店 ....... 21

5.4、成长性判断：Komeda 成长性超预期，门店数逼近Doutor .... 21

六、投资建议与启示 .... 22

6.1、连锁咖啡行业的竞争建立在两大基础规律之上 ..... 22

6.2、Doutor 模式：性价比模式前期高速成长，后期需警惕激烈竞争 ...... 22

6.3、星巴克模式：建立在“第三空间”上的品牌护城河，成长后劲更足 ...... 23

6.4、Komeda 模式：日本特有模式，中国还未到时机 .... 23

七、风险提示 ...... 23

八、附录 ...... 24

图表目录

图表1： 日本四个主要咖啡品类的生命周期示意图 ...... 5

图表2： 日本市场前五大连锁咖啡品牌市场份额（%） ....... 5

图表3： 日本市场前五大连锁咖啡品牌单笔交易额（日元） ...... 5

图表4： Doutor 旗下两大品牌门店数量及发展历史（家） .... 6

图表5： 中端连锁咖啡品牌Doutor 门店 ....... 6

图表6： 后期拓展的高端连锁咖啡Excelsior 门店 ...... 6

图表7： Doutor 咖啡价格显著低于星巴克（日元/杯） ....... 7

图表8： 消费者在Doutor 门店停留时间小于15 分钟 .... 7

图表9： Doutor 和便利店咖啡的对比 ...... 7

图表10： Doutor 加盟门店占比超过80% ....... 8

图表11： Doutor 的连锁模式示意图 ....... 8

图表12： Doutor 后期增加了早餐服务的权重 ....... 8

图表13： Doutor 旗下不同类型门店图示 ....... 9

图表14： 目前Doutor 大部分门店座位数在30-70 之间 ...... 9

图表15： 2023 年Doutor66%的门店集中于前五大城市 ....... 9

图表16： 2023 年Doutor34%的门店开在东京 ....... 9

图表17： 日本星巴克门店数量及发展历史（家） ...... 10

图表18： 星巴克在日本的第一家门店「银座松屋通店」 .... 10

图表19： 星巴克提供西式风格的“社交空间” ....... 10

图表20： 星巴克咖啡价格至少高于Doutor60%（日元/杯） ...... 11

图表21： 星巴克门店平均停留时间超过30 分钟 ....... 11

图表22： 三大消费诉求共同支撑了星巴克的高定价模式 .... 11

图表23： 星巴克23%的门店集中于东京 ....... 12

图表24： 星巴克在日本东京23 区的门店分布规律 ..... 12

图表25： 2016 年星巴克在东京门店布局的特点分析 .... 12

图表26： 星巴克中小城市门店人均拥有量显著更低 .... 13

图表27： 星巴克中小城市门店示例 ...... 13

图表28： 日本星巴克门店数量超过中端咖啡龙头Doutor .... 13

图表29： 美国星巴克门店数量超过中端咖啡龙头Dunkin .... 13

图表30： 星巴克城市门店集中度显著低于Doutor（%） ..... 14

图表31： 星巴克在中小城市的门店数均超过Doutor .... 14

图表32： 2014-2023 年Doutor 日本地区门店数量变化 ...... 15

图表33： 2017-2021 年星巴克日本地区门店数量变化 ....... 15

图表34： 随着男性年龄增长，黑咖啡欢迎度持续上升 ...... 15

图表35： 随着女性年龄增长，黑咖啡欢迎度持续上升 ...... 15

图表36： 连锁咖啡茶饮品牌热度的演变路径 ...... 16

图表37： 日本前十大连锁咖啡门店数及美式咖啡价格 ...... 16

图表38： Doutor 面临来自多方的竞争 .... 16

图表39： 便利店在东京门店密度远高于Doutor .... 17

图表40： 便利店咖啡绝对价格优势的来源 .... 17

图表41： 日本东京等大城市人流量很高 ...... 17

图表42： 日本众多中小城市人流量显著更低 ...... 17

图表43： 便利店在中小城市的门店密度远高于Doutor（家） .... 18

图表44： Komeda 咖啡门店数量及发展历史（家） ...... 18

图表45： Komeda 咖啡的创始门店「菊井店」 ...... 19

图表46： Komeda 咖啡提供日式风格的“社交空间” ....... 19

图表47： Komeda 咖啡价格不低于星巴克（日元/杯） ....... 19

图表48： 消费者在Komeda 门店停留时间大于1 小时 ....... 19

图表49： Komeda 独有的早餐服务套餐（一杯咖啡的价格） ...... 20

图表50： 为提升顾客店内消费金额Komeda 提供丰富餐食 ....... 20

图表51： Komeda 几乎全部为加盟门店 .... 20

图表52： 众多Komeda 门店为家庭店和夫妻店 ..... 20

图表53： Komeda 采取对加盟商非常友好的固定加盟费模式 ...... 20

图表54： 一家典型的开在社区的Komeda 门店 ..... 21

图表55： Komeda 充分融入社区最受中老年群体欢迎 .... 21

图表56： Komeda 门店集中度和星巴克类似 .... 21

图表57： Komeda 门店数量最多的城市是起源地名古屋 ...... 21

图表58： Komeda 咖啡门店数量逐渐逼近Doutor（家） ..... 22

图表59： 门店年均销售额（十亿日元/店/年） .... 24

图表60： 门店年均交易量（万单/店/年） .... 24

图表61： 2020 年星巴克全球中杯拿铁咖啡价格对比——发展中国家咖啡价格更贵 ...... 24

图表62： 星巴克/Doutor/Komeda 营业收入比较（亿日元） ...... 25

图表63： 星巴克/Doutor/Komeda 营业利润比较（亿日元） ...... 25

图表64： 星巴克/Doutor/Komeda 毛利率水平（%） ..... 25

图表65： 星巴克/Doutor/Komeda 营业利润率水平（%） ..... 25

图表66： 星巴克/Doutor/Komeda 管理与销售费用率（%） ....... 25

图表67： 星巴克/Doutor/Komeda ROE 水平（%） ....... 25

图表68： 三家主要连锁咖啡公司历史股价（日元/股） ..... 26

图表69： 日本市场给予星巴克的估值水平相对更高（倍） ...... 26

图表70： 星巴克市值于2010 年超过Doutor，Komeda 市值于2019 年超过Doutor（亿日元） ..... 26