OLED发展分析报告( 72 页)

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目录

1. 显示技术的发展是一部人机交互的发展史 ...... 8

1.1. 显示技术的发展和交互模式的发展 ..... 8

1.1.1. CRT：让人们“看得见” ...... 8

1.1.2. PDP 让显示“更舒适” ...... 9

1.1.3. LCD 解决“可携带”的关键问题 ..... 10

1.1.4. OLED-让显示“摸得着”，小尺寸逐步替代LCD ..... 12

1.1.5. 一种显示模式适应一种时代发展趋势 ....... 14

1.2. 交互模式的变化，从索取到互动，人工智能赋能 .... 14

1.2.1. 人机交互和触摸交互的发展 ..... 14

1.3. OLED-人机交互中当下最佳解决方案 .... 16

1.3.1. OLED 适应触控模式快速响应、大小灵活和柔性化的特点 .... 16

1.3.2. OLED 提供更多互动场景可能性 ....... 16

1.3.3. OLED 小尺寸性价比突出 ..... 17

2. 中型尺寸迎来触摸式交互发展关键期，OLED 渗透由小到大 .... 17

2.1. OLED 渗透发展历史 ...... 18

2.1.1. OLED 在小尺寸市场渗透发展史 ....... 19

2.1.2. OLED 在大尺寸市场渗透发展史 ....... 20

2.2. OLED 各尺寸渗透情况 ..... 21

2.2.1. 小尺寸手机端下沉至千元机，渗透率接近50% ..... 21

2.2.2. 大尺寸近年来快速渗透至3%，高端电视渗透率提升为主，成本原因下沉较难 ..... 22

2.3. 中型尺寸存在较大发展空间，厂商开启应用渗透时代 ...... 23

2.3.1. Pad 和笔记本等IT 系列产品开启OLED 技术渗透 ..... 24

2.3.1.1. 平板电脑：头部企业更迭开启平板电脑OLED 元年 ....... 24

2.3.1.2. 笔记本电脑： 从“看”到“触” ..... 26

2.3.1.3. 车载：大尺寸+可触控 .... 27

2.4. 未来还有哪些领域 .... 28

2.4.1. XR 带来硅基OLED 无限可能 ..... 28

2.4.2. 可折叠增大屏幕面积 ....... 30

2.4.3. OLED 技术其他应用领域 ..... 31

3. OLED 仍存在短板需要补齐 ....... 33

3.1. 面板价格：小尺寸达到渗透奇点，中大尺寸厂商布局较少 ..... 33

3.1.1. 面板价格比较中，OLED 小尺寸快速下行，大尺寸仍不具备优势 ..... 33

3.1.2. 高世代线投资是降低大尺寸面板价格的关键之一 .... 34

3.1.3. 关键材料和设备卡脖子 ....... 38

3.2. 材料迭代补齐短板 .... 38

3.2.1. 材料的迭代是为了满足终端厂商新的需求，显示屏幕品质更新呈高速增长...... 38

3.2.2. OLED 短板-材料寿命及残影、发光效率、高温环境等问题 ...... 39

3.2.3. 叠层技术增加材料用量，解决寿命和发光效率问题 ....... 40

3.2.4. 氘代、TADF 等新的材料体系迭代 ...... 41

3.3. 为解决短板未来发展趋势-高世代线投资+材料体系快速迭代+叠层技术 ...... 41

4. OLED 材料解析 .... 41

4.1. OLED 材料种类、市场空间、上下游关系 .... 41

4.1.1. OLED 材料由六层14 种材料构成 .... 41

4.1.2. OLED 终端材料根据上下游关系分为原料-中间体-升华前-终端材料四个环节 ..... 43

4.1.3. OLED 终端材料迭代率高，经历了荧光-磷光-TADF 不同材料体系迭代 ...... 43

4.1.4. OLED 材料随着下游应用显示面板迭呈现出快速迭代周期，迭代周期一般为2-3 年 ..... 44

4.2. OLED 材料竞争壁垒 ...... 45

4.2.1. OLED 终端材料-高强度研发投入，搭起专利墙 ..... 45

4.2.2. OLED 升华前材料及中间体-化学合成技术积累 ..... 46

4.3. OLED 材料市场空间 ...... 47

4.3.1. 百亿人民币市场的OLED 终端材料，占面板厂商成本约为11% ..... 47

4.3.2. OLED 升华前材料预计约占终端材料30%成本 .... 48

4.4. 材料体系仍以海外占主导，未来国产化进程有望加速 ...... 49

4.4.1. OLED 终端材料仍以外资体系主导 ...... 49

4.4.2. 对比LCD 材料国产化，OLED 材料国产化未来有望加速 ...... 50

5. OLED 与消费电子周期 .... 51

5.1.1. 智能手机消费自2017 年以来呈现下行态势 ....... 52

5.1.2. 中大尺寸设备周期 .... 53

5.1.3. 面板企业盈利情况 .... 54

5.1.4. 消费电子产品创新周期 ....... 55

6. OLED 显示材料企业发展重点各异 ....... 56

6.1. 莱特光电-实现OLED 材料国产突破的重要供应商 ...... 56

6.1.1. OLED 发光功能材料国产化龙头，受益于行业发展快速成长 ....... 57

6.1.2. 京东方唯一国内OLED 发光功能材料供应商，受益于头部企业的快速发展...... 57

6.1.3. 多种材料在研，有望凭借客户优势和研发优势实现国产化突破 .... 58

6.2. 奥来德-从设备到材料，全方位布局OLED 产业 ...... 60

6.2.1. OLED 蒸发源设备和有机发光材料双主业持续增长 ...... 60

6.2.2. 受益于未来OLED 面板厂商高世代线和硅基OLED 落地，设备板块有望接力成长 .... 61

6.2.3. 发光材料国产化进程加速，封装材料有望实现国产突破 ...... 62

6.2.4. 依托蒸镀设备优势，布局钙钛矿和硅基OLED 设备 .... 62

6.3. 万润股份-新材料CXO 公司，OLED 升华前材料龙头 .... 63

6.3.1. 稳健增长的化学平台公司，OLED 板块子公司保持快速增长态势 ..... 63

6.3.2. 化学合成的CXO 公司，技术实力雄厚，多领域均为龙头 .... 64

6.3.3. OLED 升华前材料全球龙头，国内外客户全覆盖，充分受益于OLED 行业发展 ..... 65

6.3.4. 前瞻性布局多项产品，光刻胶、PI 等新材料领域有望逐个突破 .... 65

6.4. 瑞联新材-显示材料、医药多点开花的小分子合成平台型公司 ...... 67

6.4.1. 收入利润高速增长，OLED 业务占比持续提升 ...... 67

6.4.2. OLED 升华前材料龙头，转债加速产业布局 .... 68

6.4.3. LCD 受益于国产化进程加速，医药绑定海外巨头 ..... 69

6.4.4. 公司进一步拓宽布局领域，有望形成新的增长点 .... 70

7. 风险提示 ....... 71

7.1. 产品或技术迭代的风险 ....... 71

7.2. 显示面板领域技术升级迭代风险 .... 71

7.3. 贸易摩擦等导致的设备、原料依赖进口的风险 .... 71

7.4. 原材料价格波动风险 ....... 71

7.5. 核心技术泄密及核心技术人员流失的风险 ...... 71

图表目录

图1：常见屏幕概览 .... 8

图2：显示技术的发展历程 ...... 8

图3：CRT 显示器发展史 ....... 9

图4：中国CRT 电视机出口数据（单位：万台） ....... 9

图5：PDP 显示技术原理 .... 10

图6：等离子电视阵营厂商退出时间线 ..... 10

图7：中国等离子电视销量（单位：万台） .... 10

图8：液晶模组制作工艺流程示意图 ...... 11

图9：中国LCD 液晶电视机面板出货量（单位：万片） ....... 11

图10：OLED 的电致发光过程 ....... 12

图11：苹果手机屏幕参数变化情况 .... 13

图12：OLED 手机应用变化趋势 ...... 13

图13：OLED 手机渗透率 .... 14

图14：大尺寸OLED 面板出货量（单位：百万台） .... 14

图15：显示材料变革历程 ...... 14

图16：人机交互方式的发展 ...... 15

图17：人机交互的应用 ....... 15

图18：OLED 全新应用场景 ....... 17

图19：LCD、OLED、Mini LED 成本比较─12.9 英寸平板电脑.... 17

图20：LCD、OLED、Mini LED 成本比较 ─ 16.2 英寸笔记本电脑 ....... 17

图21：显示屏幕出货面积拆分（单位：平方米） .... 18

图22：显示屏幕出货面积占比 ..... 18

图23：各类型显示器出货面积情况（单位：平方米） ....... 18

图24：各类型显示器出货面积占比 .... 18

图25：AMOLED 技术方案 ..... 19

图26：小尺寸OLED 阶段性代表产品图 ....... 19

图27：全球第一台OLED 电视：索尼XEL-1 ...... 20

图28：大尺寸OLED 阶段性代表产品图 ....... 20

图29：手机OLED 渗透情况 ...... 21

图30：OLED 在手机市场的渗透情况（按价格）...... 22

图31：2023 年发布手机各个价格区间的OLED 占比情况 ..... 22

图32：2021-2023 年发布新款手机各价格带OLED 占比情况 ..... 22

图33：OLED 电视机渗透情况 ....... 23

图34：不同价格带OLED 电视渗透情况 ....... 23

图35：笔记本电脑OLED 渗透情况 .... 24

图36：平板电脑OLED 渗透情况 ..... 24

图37：平板电脑发展重大事件 ..... 24

图38：平板电脑品牌集中度情况 .... 25

图39：苹果iPad Pro 版本显示技术发展 ...... 25

图40：三星平板电脑显示技术发展 .... 25

图41：华为平板电脑显示技术发展 .... 26

图42：笔记本电脑品牌行业集中度 .... 26

图43：OLED 屏幕在汽车中控屏和娱乐屏的渗透示例 .... 27

图44：扩展现实（XR）上下游产业示意图 ..... 29

图45：扩展现实上下游领域全球市场收入（单位：十亿美元） .... 29

图46：主流VR 硬件设备及其显示面板材质 ....... 29

图47：2023 年国内上市的主流折叠屏手机概览 ....... 30

图48：折叠屏受力模式 ....... 31

图49：2022Q2 至2023Q2 中国折叠屏手机出货量（单位：万件） ..... 31

图50：OLED 照明在家居中的应用 ..... 32

图51：OLED 照明在办公场所中的应用 .... 32

图52：深圳地铁十号线智能车窗 .... 32

图53：2023 年上市主流智能手表概览 ..... 33

图54：智能标签结构设计 ...... 33

图55：不同型号手机面板价格（单位：美元） ..... 34

图56：65 寸各类型屏幕成本价格（单位：美元） ....... 34

图57：小米电视 S Pro 65 Mini LED 65 英寸 ...... 34

图58：世代线对应尺寸图 ...... 35

图59：6 代线切割12.9 寸iPad Pro .... 36

图60：8.5 代线切割12.9 寸iPad Pro ..... 36

图61：8.5 代线切割65 寸电视 ..... 36

图62：10.5 代线切割65 寸电视 ...... 36

图63：8.X 代线面板切割11 英寸和12.9 英寸切割效率 ..... 37

图64：OLED 残影问题原理 ....... 40

图65：单层OLED 发光原理 ...... 41

图66：叠层OLED 发光原理 ...... 41

图67：OLED 器件材料结构和作用 ..... 42

图68：OLED 发光层材料 .... 42

图69：OLED 材料生产流程 ....... 43

图70：莱特光电RP 材料迭代情况（单位：千克） ..... 44

图71：莱特光电RP 材料迭代情况 ..... 44

图72：韩国德山集团（Duksan）AMOLED 专利申请及获取数量（2023 年数据截至2 月）....... 45

图73：OLED 终端材料专利壁垒 ...... 46

图74：国内外OLED 材料企业研发费用（单位：百万元人民币） .... 46

图75：国内外OLED 材料企业研发费用占营业收入比重 ...... 46

图76：OLED 升华前材料及中间体上市公司研发人员（单位：人） .... 47

图77：OLED 升华前材料及中间体上市公司研发人员占比 ....... 47

图78：OLED 终端市场容量 ....... 48

图79：2020 年OLED 材料市场份额 ...... 50

图80：LCD 面板国产化率和中国市场混晶国产化率 ....... 50

图81：混晶国产化率和国内三家混晶企业收入（单位：万元） .... 50

图82：手机AMOLED 面板中韩厂商占比..... 51

图83：三月科技、奥来德、莱特光电终端材料收入情况 ...... 51

图84：全球智能手机出货量情况（单位：百万台） ....... 52

图85：中国智能手机出货量年度合计值（单位：万部） ...... 52

图86：2019 至2023Q3 中国智能手机出货量同比（单位：万部） ...... 53

图87：中大尺寸面板发货量 ...... 53

图88：全球PC 出货量（单位：百万件） ....... 54

图89：中国液晶电视面板出货量（单位：千片） .... 54

图90：全球面板厂商毛利率情况（单位：百分比） ....... 55

图91：2023 年新发布的部分消费电子产品 .... 56

图92：莱特光电发展历程 ...... 56

图93：莱特光电收入、归母净利润情况（单位：百万元） ..... 57

图94：莱特光电盈利能力分析 ..... 57

图95：莱特光电收入结构拆分（单位：百万元） .... 57

图96：莱特光电毛利结构拆分（单位：百万元） .... 57

图97：公司主要客户及京东方销售额占比 ...... 58

图98：奥来德发展历程 ....... 60

图99：奥来德收入、归母净利润情况（单位：百万元） ...... 60

图100：奥来德盈利能力分析 ....... 60

图101：奥来德收入结构拆分（单位：百万元） ...... 61

图102：奥来德毛利结构拆分（单位：百万元） ...... 61

图103：奥来德蒸发源设备收入及增速（单位：百万元） .... 61

图104：奥来德有机发光材料收入和增速（单位：百万元） ....... 62

图105：万润股份发展历程 .... 63

图106：万润股份收入、净利润情况（单位：百万元） .... 63

图107：万润股份盈利能力分析....... 63

图108：万润股份收入结构拆分（单位：百万元）...... 64

图109：万润股份毛利结构拆分（单位：百万元）...... 64

图110：九目化学收入、利润情况（单位：百万元） ..... 64

图111：三月科技收入、利润情况（单位：百万元） ..... 64

图112：万润股份研发人员占比持续提升 .... 65

图113：万润股份研发支出占比高 ...... 65

图114：万润股份PI 材料主要产品..... 66

图115：万润光刻胶材料产品种类 ...... 66

图116：瑞联新材主要发展历程....... 67

图117：瑞联新材收入、净利润情况（单位：百万元） .... 68

图118：瑞联新材盈利能力分析....... 68

图119：瑞联新材收入结构拆分....... 68

图120：瑞联新材毛利结构拆分....... 68

图121：LCD 面板近年实现快速国产化..... 70

表1：PDP 和LCD 的技术性能比较 ..... 12

表2：OLED 与LCD 性能比较 .... 12

表3：OLED 优劣势比较 ...... 16

表4：LCD、OLED、Mini-LED 背光显示模式对比分析 ....... 16

表5：2023 年发布的代表性笔记本电脑（根据中关村在线好评/热门程度筛选） ....... 27

表6：2022-2023 年发布的各类型汽车屏幕素质....... 28

表7：Meta Quest 系列设备显示方案变迁史 ...... 30

表8：不同世代线对应主要产品 ....... 35

表9：全球AMOLED 产线投产及建设情况 ...... 37

表10：国内6 代OLED 产线蒸镀机厂商（截至2023 年3 月） ...... 38

表11：苹果旗舰手机iPhone Pro 版本屏幕素质变化 ...... 39

表12：小米旗舰手机 Pro 版本屏幕素质变化 .... 39

表13：三星手机材料体系迭代周期 .... 44

表14：国内外OLED 企业专利布局情况 ....... 45

表15：瑞联新材专有技术体系 ..... 46

表16：OLED 升华前材料市场占比 ..... 48

表17：莱特光电项目情况概览（截至2023 年上半年度） ....... 58

表18：2023 年H1 奥来德部分设备在研项目情况 .... 62

表19：万润前瞻领域专利布局（部分） ...... 66

表20：蓬莱项目具体内容 ...... 67

表21：瑞联新材OLED 客户和地位（截至2020 年数据） .... 69

表22：公司液晶材料主要国内客户 .... 69

表23：瑞联新材2023 年中医药管线布局情况 ...... 70