低空经济发展分析报告

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目录

一、风口：低空经济，战略性新兴行业、新增长引擎 .... 7

二、内涵：低空飞行的物理空间，新型商业的生产要素 .... 8

（一）定义：不只是承载低空飞行的物理空间，更是商业价值生产要素 ...... 8

（二）价值：具备强扩张性的产业链业态，兼具经济、战略、安全价值 ...... 9

（三）场景：应用场景不局限于载人与物流，多重应用才契合经济定位 .... 12

三、催化：如何转化为经济资源，需要监测哪些边际 ...... 15

（一）背景：技术升级为核心，低空区域从自然资源成为可管理资源 .... 15

（二）挑战：构型复杂、飞行密度高、使用频率高、应用复杂性是核心 .... 16

（三）催化：配套设施、空域感知、数字航线、管理服务为构建前提 .... 17

四、UAM：城市空中交通，我们现在在哪，需要什么 ..... 18

（一）现状：城市空中交通，我们现在处在哪个阶段，现在需要什么 .... 18

（二）催化：何为驱动UAM 市场扩大的关键驱动因素，关注哪些方向 ..... 22

（三）末端配送：龙头布局，监管重点在哪些，商业模式可行性如何 .... 25

五、空间：需求受市场、支付意愿及技术可用性驱动 ...... 31

（一）本质：可行性受目标需求、消费者支付意愿及技术可用性驱动 .... 31

（二）替代：速度慢、效率低、成本高的交通分段为EVTOL 目标市场 ...... 31

（三）市场空间：如何考虑国内潜在的UAM 市场空间，以及可行性 ..... 34

（四）被忽视：考虑应用成熟度，低空数字经济或为短期景气兑现赛道 .... 40

六、盈利：核心在运输成本模型、基础设施及费率定价 ...... 42

（一）有何差异： EVTOL 改进什么、怎么改可以更好规模使用 .... 42

（二）构建模型：如何考虑空中交通的运营商及制造商的成本收入模型 .... 45

（三）基础设施：基础设施的密度有望最先、最快推动行业应用规模化 .... 48

（四）数字设施：飞行活动的数字化保障，通信、位置、监视、情报 .... 49

七、格局：竞争核心要素或有所差异，商业模式为核心 ...... 52

（一）工业无人机：如何发挥载体特性，标准化、数据化或为发展方向 .... 52

（二）载人及运输：高安全系数要求提高门槛，一体、差异化为竞争力 .... 58

八、投资建议 .... 62

九、风险提示 .... 63

图表索引

图 1：2024 年两会代表对低空经济如何提议，建议重点发展哪些内容 ..... 7

图 2：数字低空打造数字经济新空间，构建战略新高地 .... 8

图 3：低空经济产业具有多重价值 ..... 9

图 4：低空经济应用场景可以简单从功能角度分类为“看”和“运” ...... 12

图5：低空经济主要飞行器类型及参数区间 ..... 13

图 6：美团无人机的深圳发展规划 ....... 14

图 7：顺丰丰翼科技业务模式 ...... 14

图8：东部通航粤港澳大湾区业务发展 ..... 14

图9：低空智能三张网重点围绕“管得好”、“飞得好”、“用得好”三方面 ..... 15

图10：低空经济难管理的四大原因 ...... 16

图11：低空经济难管理的四大原因 ...... 17

图12：国家空域基础分类示意图 ...... 18

图13：典型的城市空中交通场景 ...... 19

图14：2012-2022 年我国在册通用机场及增长率情况 ..... 20

图 15：截至2019 年底我国通用航空机场的数量 .... 20

图 16：截至2019 年底美国通用航空机场的数量 .... 20

图 17：2016 至2020 年我国在册通用航空器总量 ...... 21

图 18：2016 至2020 年美国在册通用航空器总量 ...... 21

图19：不同电动垂直起降飞行器的优劣势对比 .... 21

图20：电动垂直起降飞行器的分类 ...... 22

图21：民用无人机适航管理总体思想 ...... 23

图 22：对于美国Joby 而言，飞行器制造端的技术升级方向之一为电池等 .... 23

图 23：对于美国Joby 而言，飞行碳纤维复合材料的应用以及规模化是降成本方式之一 ....... 23

图24：文中提出的UAM 在我国可行的体系框架 ..... 24

图25：eVTOL 发展路线图 ....... 25

图26：宝安首条无人机外卖航线于2023 年12 月开航 .... 26

图27：京东物流无人快递车可实现L4 级别自动驾驶 ...... 26

图28：国内外主流物流无人机载重量与续航能力 .... 27

图 29：顺丰丰翼科技定位小时级配送服务 ...... 28

图 30：顺丰丰鸟科技定位支线大型无人机 ...... 28

图31：美团无人配送技术进展 ..... 29

图32：美国NASA 认为末端配送业务需要在五个关键类别的监管方面进行改革 30

图33：《民用无人驾驶航空发展路线图 V1.0（征求意见稿）》中对客货运网络化运营的规划 ....... 30

图34：美国NASA 认为可围绕供应、需求、时间构建UAM 的市场可行性模型 . 31

图 35：通过模型优化构建的北京广州UAM 网络体系 ..... 32

图 36：通过模型优化构建的深圳香港UAM 网络体系 ..... 32

图37：UAM 将地面交通拓展至三维空间，将帮助乘客节省出行时间，从出发地到目的地的行程平均时间缩短了 4 0%至 50% ...... 32

图38：美国城际之间路途相对较远，UAM 系统在时间上比较优势突出 ...... 33

图39：Blade 的eVTOL 运行能够显著节省时间，但价格低于或与传统交通方式相当 ...... 33

图40：美国城际之间路途相对较远，UAM 系统在时间上比较优势突出 ...... 34

图41：与传统直升机运营成本看，直升机运营成本是Lilium eVTOL 机型的4 倍...... 34

图42：美国NASA 预计2030 年短距离物流配送将形成相对可观市场 ....... 35

图43：美国NASA 预计2030 年空中地铁（点对点）市场特征 ...... 35

图44：美国通用航空器保有量（2000-2018 单位：架） .... 36

图45：以深圳为例，当前跨区配送的价格对比 ...... 38

图46：丰翼科技截至2024 年3 月在大湾区日均运输单量突破10000 票 ....... 38

图47：航空应急救援是应急救援的方式之一 ....... 39

图48：2021 年我国空中游览飞行人次为37.01 万人次 ....... 40

图49：全球工业无人机市场规模（亿元） ....... 42

图50：中国工业无人机市场：按下游应用划分（亿元） ..... 42

图51：不同交通载具的运营成本差距 ...... 43

图52：典型直升机为例的飞行成本 ...... 43

图53：麦肯锡预计传统个人飞行器的运营成本降低方式及空间（左）；用来运营城市空中交通的直升机运营成本降低方式及空间（右） ...... 44

图54：CCAR-92 部对保持持续适航的规定，如何通过影响维修人员，降低民用无人驾驶航空器的运营成本 ...... 45

图55：Lilium 公司飞行器主要性能参数 ....... 46

图56：Lilium 公司飞行器成本构成 ...... 46

图57：德国Lilium 公司预计到2026 年单架飞机预计实现收入及核心参数 ..... 46

图58：德国Lilium 公司预计到2026 年，假定情形下的单乘客的成本-收入模型 47

图59：美国Joby 公司预计到2026 年的成本与收入结构模型.... 47

图60：NASA 认为高昂的基础设施建设是限制美国2030 年实现空中出租车商业化运营的重要原因之一 ..... 48

图61：城市空中交通的基础设施密度是扩大应用规模的核心驱动力之一 .... 48

图62：麦肯锡预计的若实现城市空中交通所需的基础设施建设及运营成本... 49

图63：城市低空建设场景 ..... 49

图64：空中交通智能化总体架构图 ...... 50

图65：空中交通智能化总体架构图 ...... 51

图66：广义供应链模型中，经济力量多集中在供应链两端，中间环节较多承担系统

创新迭代的职能 .... 52

图67：民航局“十四五”通用航空发展专项规划对航空农业作业面积进行展望...... 54

图68：无人机存在高性能、高可靠与低成本的“不可能三角” ....... 55

图69：极飞科技从开发无人机等装备开始，到最终辅助用户决策 ....... 57

图70：观典防务业务流程中的数据库形成过程及产生的工作成果之间关系 .... 57

图 71：2019年全球活塞直升机 制造商全球市场份额 ....... 58

图72：2019 年涡轴直升机制造商民用&准军用市场份额 ..... 58

图73：电动垂直起降飞行器和电动汽车对锂离子电池性能要求 ...... 58

图74：顺丰丰翼科技的无人机同城配送服务 ....... 59

图75：顺丰丰翼科技的无人机跨城配送服务 ....... 59

图76：不同构型的圆盘载荷对比 ...... 60

图77：Lilium Jet 一次完整的飞行路径展示 ..... 60

图78：截至2021 年8 月公告Lilium 的高管团队介绍及北京 ...... 61

图79：Blade 为乘客打造更舒适的乘机、候机环境 ..... 61

表1：我国国家层面低空经济相关政策 ..... 10

表2：上海市、江苏省、广东省及深圳部分低空经济政策及主要内容 ..... 11

表3：2023 年低空经济飞行器发展 ...... 13

表4：在执行相同任务条件下，军用无人机RQ-4 与有人机P-8 的成本对比 ....... 28

表5：工业无人机按应用领域划分及其作用 ..... 41

表6：纵横股份不同系列无人机平台可选装的任务载荷分系统概况 ..... 53

表7：纵横股份2017~2020H1 报告期内直销与经销的收入占比 ..... 53

表8：美国空军1998 年至2021 年典型飞机的事故统计...... 54