海缆产品需求分析报告 ( 39 页)

---

目录

前言....... 6

1、政策导向深远海场址，海风景气度复苏..... 7

1.1、2023 年装机低于预期，表观数据与景气度背离......7

1.2、用海审批政策或有不足，诱发海风监管政策趋严....8

1.2.1、用海冲突问题频发，2022 年监管趋严......8

1.2.2、“场址面积”与“用海面积”概念差异或为用海冲突问题根源....... 9

1.3、政策导向深远海，“单30 政策”提出新要求....... 11

1.4、多省调整海风场址，新一轮海风建设有望启动..... 12

2、多重前瞻数据向好，2025 年装机有望达到15GW .......15

2.1、2024 年装机有望达到10GW .....15

2.1.1、修正招标数据，2023 年等效招标12GW ....15

2.1.2、2024 年装机预期10GW ..... 17

2.2、项目储备大幅扩容，推进中项目达到22GW .....19

2.2.1、海风开发环节流程链长，可观察点多..... 19

2.2.2、超250GW 场址规划，15GW 待招标..... 21

2.2.3、延迟项目招标重启，2025 年装机有望达到15GW ..... 22

2.3、海域使用论证报告公示增加，招标置信度提升..... 24

3、海缆产品升级，龙头海缆公司优势回归....... 26

3.1、离岸距离提升，海缆市场需求升级....26

3.1.1、平均离岸距离提高，2025 年有望接近50km ......26

3.1.2、500kV、柔直项目项目涌现，已有15GW 项目披露.......26

3.1.3、500kV、柔直海缆将成为主要市场......29

3.2、优势省份需求回归，龙头布局收获在望.... 31

4、重点推荐个股....... 34

4.1、东方电缆：浙江、粤西优势渐显，3+1 布局战略启动.......34

4.2、中天科技：江苏本土龙头，粤东布局有望收获..... 36

4.3、亨通光电：海南拔得头筹，引入战投持续加码..... 37

4.4、起帆电缆：上海起家，24 年海缆订单大幅提升.... 38

5、风险提示...... 39

图表目录

图1： 2023 年海上风电装机量达到6.8GW（单位：GW） .... 7

图2： 2021-2024 年海缆公司一季度业绩....8

图3： 2020-2024 年Q1 海风并网量....8

图4： 马祖外岛海域使用示意图.......9

图5： 用海预审与海域使用审批具体流程示意图....... 10

图6： “单30”政策获侧面验证....... 11

图7： 山东省新厂址规划全面向深远海调整...... 13

图8： 广东场址（省管海域）修编后项目示意图....... 13

图9： 上海市2024 年海风竞配项目离岸距离均超50km .......14

图10： 历年国内海上风电招标量（单位：GW） ...... 15

图11： 修正招标数据示意图，2023 年等效招标12.14GW ....... 17

图12： 2022 年Q3 海风招标出现下滑（单位：GW） ......18

图13： 海上风电开发行政审批流程示意图.... 20

图14： 近年来海风竞争配置量提升（单位：GW） ...... 21

图15： 沿海各省全面启动海风竞配（单位：GW） ...... 21

图16： 2023 年Q3 开始国内海风核准显著提速（单位：MW） .......22

图17： 平均离岸距离不断增长（单位：km） ....... 26

图18： 汕尾红海湾项目海缆路由绕行至深汕合作区登陆...... 29

图19： 500kV、柔直海缆占比突破50%（单位：GW） .......30

图20： 高电压等级海缆离岸距离（单位：km） ....... 31

图21： 各省海风项目平均离岸距离将有大幅提高（单位：公里） ....32

图22： 各省已核准及确定送出方案项目较2024 年建设项目将有大幅提高（同比增幅%） ..... 32

图23： 主要上市公司海缆基地布局情况....33

图24： 东方电缆海缆领域业绩丰富.......34

图25： Xlinks 计划从摩洛哥向英国铺设3800km（路由长度）海底输送电缆系统....... 35

图26： 中天科技海洋产业布局...... 36

图27： 苏州常熟亨通国际海洋产业园....... 37

图28： 亨通射阳生产基地..... 37

图29： 亨通揭阳生产基地..... 37

图30： 起帆平潭海缆基地项目建设工程规划许可证获批后公布....... 38

表1： 政策导向深远海态度清晰.... 12

表2： 2022 年招标项目当中有7.4GW 出现了延迟或取消的项目..... 15

表3： 2022 年海风海缆招标项目对应容量9.4GW .... 16

表4： 2024 年国内海风预计并网项目汇总共10GW ..... 18

表5： 我国各省海风场址规划总量估计超250GW .....21

表6： 2025 年国内海风预计并网项目汇总.... 22

表7： 2023-2024 年国内公布海域使用论证报告项目超过20GW ..... 24

表8： 国内6GW 高电压等级送出海缆项目....... 27

表9： 国内6GW 高电压等级送出海缆项目....... 27