全球户储行业分析 ( 43 页)

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目录

1 全球户储持续增长，三因素驱动市场高景气 ....... 6

2 欧洲户储需求有望复苏，新兴市场爆发式增长 ..... 13

2.1 传统市场：经济性、能源自主诉求及政策驱动增长 ..... 13

2.1.1 欧洲户储去化接近尾声，需求有望进一步复苏 ..... 13

2.1.2 美国政策驱动户储增长，加州新规下光储收益更优 ..... 20

2.2 新兴市场：电力设施不完备，用电刚需驱动增长 ..... 22

2.2.1 乌克兰能源损毁严重，用电刚需带动户储快速发展 ..... 24

2.2.2 印度总理光伏家庭计划覆盖广，24 年户储市场增长亮眼 .... 25

2.2.3 巴基斯坦电力系统老化严重，驱动户储市场蓬勃发展 ..... 27

2.2.4 南非电力供应严重不足，中国品牌占据主导地位 ..... 29

2.2.5 东南亚各国政策频繁出台，打开东南亚户储需求空间 ..... 31

3 户储产品品牌渠道是关键，出海供应链整合能力成核心 ..... 35

3.1 产品：欧洲安装费高昂一体机较受欢迎，新兴市场分体式更为主流 ..... 35

3.2 电芯：电芯技术持续革新，大圆柱电芯有望释放 ..... 37

3.3 PCS：户储电力变换核心设备，高压替代低压趋势确定性强....... 38

3.4 格局：户储供应链整合并购，出海竞争各显神通 ..... 40

4 投资建议...... 42

5 风险提示...... 43

图表目录

图1： 2019-2023 年全球户储累计装机量（单位：GWh） ...... 6

图2： 2019-2023 年全球户储新增装机量（单位：GWh） ...... 6

图3： 全球户储累计装机量功率预测（单位：GW）....... 6

图4： 2023 年全球户储主要市场渗透率（单位：%） ..... 6

图5： 户储安装需求驱动因素分析图 ..... 7

图6： 欧洲主要国家首都平均居民电价（单位：欧分/KWh） ....... 8

图7： 荷兰天然气期货价格（单位：欧元/MWh) ..... 8

图8： 2020-2030 年主要市场户用光伏系统及储能电池成本（单位：美元/KWh） ....... 10

图9： 储能系统平衡电力系统供需图 ....... 12

图10： 德国户用储能月度新增装机容量（单位：MWh） .... 13

图11： 意大利户储季度新增装机容量（单位：MWh，%）..... 13

图12： 欧洲户储新增装机及累计装机量情况（单位：GWh、%） ..... 14

图13： 欧洲户储新增装机渗透率（单位：%） ...... 14

图14： 2023 年欧洲各国新增储能装机占比（单位：%） ..... 14

图15： 欧洲主要国家首都电价（单位：欧分/kWh） .... 15

图16： 2024 年欧洲储能占比结构预测（单位：%） ..... 15

图17： 2028 年欧洲储能占比结构预测（单位：%） ..... 15

图18： 2019-2023 年德国户储新增装机量（单位：GWh） ...... 16

图19： 德国各类储能装机量及预测（单位：GW、%） ....... 16

图20： 意大利各类储能装机量及预测（单位：GW、%） ....... 17

图21： 2024 年欧洲各国新增储能装机占比（单位：%） ..... 17

图22： 捷克共和国储能新增装机预测（单位：GWh、%） ..... 18

图23： 2023Q4 欧洲户储市场库存比例（单位：%） .... 18

图24： 2024Q1 部分户储系统企业库存情况（单位：%） .... 18

图25： 中国对欧洲逆变器出口数量及增长率情况（单位：万个、%） ...... 19

图26： 中国对欧洲逆变器出口金额及增长率情况（单位：亿元、%） ...... 19

图27： 美国户用储能季度装机容量（单位：MWh，%）..... 20

图28： 美国储能分场景装机功率结构（单位：%） ...... 20

图29： 美国2021-2030E 户储新增装机量预测（单位：GW、%） ..... 21

图30： 夏威夷州及加州户储渗透率（单位：%） ...... 21

图31： 美国终端客户储能系统安装因素 ..... 22

图32： 中国对乌克兰出口逆变器金额及增长率（单位：万元、%） ...... 24

图33： 中国对乌克兰出口组件金额及增长率（单位：万元、%） ...... 24

图34： 乌克兰首都居民电价（单位：欧分/kWh） .... 25

图35： 印度户储市场规模预测（单位：万美元） ..... 26

图36： 印度逆变器出口数量及同环比（单位：台、%） ...... 26

图37： 印度户储市场主要玩家 ..... 27

图38： 巴基斯坦发电量与用电量对比（单位：MW） ...... 27

图39： 2024 年6 月巴基斯坦电价对比图（单位：美分/KWh） ...... 27

图40： 巴基斯坦逆变器出口数量及同环比（单位：台，%） ...... 28

图41： 巴基斯坦光伏装机预测（单位：GW）....... 28

图42： 2007 年以来南非电力削减量（单位：GWh）.... 29

图43： Eskom 煤炭发电机组能效系数（单位：%） ...... 29

图44： 南非能源规划及现状（单位：%） ...... 30

图45： 南非储能新增装机预测（单位：MW、MWh、%） ..... 30

图46： 中国出口至东南亚蓄电池金额（单位：亿元） ..... 32

图47： 中国出口至东南亚蓄电池金额（单位：亿元） ..... 32

图48： 泰国逆变器出口数量及同环比（单位：台，%） ...... 32

图49： 越南逆变器出口数量及同环比（单位：台，%） ...... 32

图50： 2014-2022 东南亚地区光伏及煤电LCOE（美元/千瓦时） ...... 35

图51： 东南亚储能累计装机量预测（单位：GWh）..... 35

图52： 户用储能系统硬件成本构成（单位：%） ...... 36

图53： 特斯拉Powerwall2 成本构成（单位：美元） .... 36

图54： 阳台微储示意图 ..... 37

图55： 阳台微储示意图 ..... 37

图56： 储能用锂电池热失控机理图 ..... 38

图57： 亿纬锂能圆柱电池示意图 ..... 38

图58： 储能PCS 原理图 .... 39

图59： 部分户储企业高压PCS 产品数量及占比（单位：个、%） ..... 39

图60： 2023 年中国企业全球储能PCS 出货量排名-30KW 以下（单位：MW） ....... 40

图61： 2024H1 中国企业储能PCS 细分市场出货量占比（单位：%） ....... 40

图62： 2023 年全球光伏逆变器市场份额（单位：%） ..... 41

表1： 2023-2028E 全球主要国家及地区户储装机预测（单位：GWh、%） .... 7

表2： 2023 年德国家庭屋顶光伏和户储投资收益分析 .... 9

表3： 德国光储项目IRR 敏感性分析（单位：欧元/KWh） ..... 10

表4： 美国主要储能政策 ....... 11

表5： 美国对光储系统的激励政策一览 ....... 11

表6： 东南亚主要国家光伏上网政策 ....... 12

表7： 欧洲户储市场新增装机规模预测（单位：GWh、%） ....... 13

表8： 德国光伏储能相关政策 ....... 16

表9： 意大利光储政策 ....... 17

表10： 欧洲部分国家户储激励政策 ..... 19

表11： 《2022 年通胀削减法案》前后美国ITC 补贴变化 .... 20

表12： NEM3.0 与NEM2.0 对比 ...... 21

表13： 全球主要新兴市场发展户用光储的驱动因素 ..... 22

表14： 乌克兰户用光储政策 ..... 25

表15： 印度家庭光伏储能政策 ..... 26

表16： 巴基斯坦电力政策 ..... 28

表17： 南非光储政策 ..... 29

表18： 2023 年10 月南非市场主流逆变器零售价对比（单位：KW、兰特）.... 31

表19： 南非户用储能购置成本-以5KW 产品为例（单位：兰特） ..... 31

表20： 东南亚十国可再生能源发展目标及重点支持领域 ..... 33

表21： 东南亚主要国家光伏上网电价政策 ..... 34

表22： 分体式和一体机户储产品对比 ..... 36

表23： 户用家储参与企业分类介绍 ..... 37

表24： 2023 年中国户储锂电池企业出货量排名TOP10 .... 40

表25： 2023 年中国企业户用自主品牌储能系统解决方案提供商出货量排名 .... 41

表26： 2019-2023 年全球光伏逆变器供应商出货量市场排名（单位：%）.... 42